25.05.202212:03 Аналитические обзоры Форекс: Индекс доллара DXY: протоколы заседания ФРС и перспективы доллара

Сегодня доллар вновь перешел к росту накануне публикации (в 18:00 GMT) протоколов с майского заседания ФРС («минутки FOMC»).

Во всех своих выступлениях, которые последовали после этого заседания (3-4 мая), глава ФРС Джером Пауэлл заявлял, что руководство Центрального банка намерено проводить более агрессивную монетарную политику, повышая процентные ставки на 0,50%, по крайней мере, на 2-х предстоящих (в июне и июле) заседаниях.

По итогам же заседания, завершившегося 4 мая, руководители ФРС приняли решение о повышении ставок на 0,50% и анонсировали сокращение баланса активов Центрального банка (размером в 9 трлн долларов), которое начнется в июне. ФРС будет ежемесячно уменьшать свой портфель казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг на сумму немногим менее 100 млрд долларов. Сокращение баланса является одним из составляющих программы нормализации денежно-кредитной политики, которую ФРС осуществляет для замедления инфляции. Руководители ФРС делают основной упор на изменение краткосрочных процентных ставок, но уменьшение портфеля активов также является важной частью этого процесса.

"Инфляция слишком высока, и мы понимаем, какие трудности она вызывает. Мы предпринимаем оперативные действия для ее снижения", – сказал Пауэлл в ходе пресс-конференции сразу после публикации решения по ставкам. По его мнению, низкая и стабильная инфляция имеет ключевое значение для достижения сильных экономических показателей, и у Центрального банка есть необходимые инструменты для выполнения этой задачи.

"Комитет (по операциям на открытом рынке) в целом склоняется к тому, чтобы рассмотреть возможность дальнейших повышений процентных ставок на 50 базисных пунктов в ходе следующих нескольких заседаний, – заявил Пауэлл. – Американская экономика крайне сильна и вполне способна выдержать ужесточение денежно-кредитной политики".

"Что касается последствий (сокращения баланса, и как это отразится на экономике США), стоит подчеркнуть, что они весьма неопределенны", – отметил Пауэлл. Он также признал, что ожидаемые повышения процентной ставки на 0,50% на ближайших двух заседаниях уже учтены в ценах. Теперь участники рынка будут оценивать, насколько успешными будут действия ФРС по сдерживанию инфляции, достигшей в США максимумов за последние 40 лет.

В то же время управляющие американских компаний беспокоятся, что чрезмерное ужесточение финансовых условий может сказаться на экономическом росте в целом.

Публикация протоколов чрезвычайно важна для определения курса текущей политики ФРС и перспектив повышения процентной ставки в США. Волатильность торгов на финансовых рынках во время публикации протокола обычно повышается, поскольку в тексте протокола часто содержатся либо изменения, либо уточняющие детали относительно итогов прошедшего заседания ФРС. Скорее всего, так оно будет и в этот раз: волатильность в котировках доллара вырастет. Но вот куда он направится сразу после публикации этих протоколов – сказать трудно. Если риторика, содержащихся в протоколах заявлений, будет расценена участниками рынка как мягкая, доллар может снизиться (в краткосрочной перспективе).

В целом же экономисты ожидают возобновления укрепления доллара, и одной из основных причин для этого является монетарная политика ФРС, наиболее жесткая среди крупнейших мировых центральных банков.

С технической же точки зрения цена на CFD индекса доллара (в торговом терминале отображается как #USDX) сохраняет долгосрочную позитивную динамику, пытаясь вернуться в восходящий канал (на дневном графике #USDX), выше отметки 102.20 (подробнее см. в «#USDX: технический анализ и торговые рекомендации на 25.05.2022»).