01.06.202207:37 Аналитические обзоры Форекс: Доллар-фейерверк опасается взрыва после взлета

Американская валюта, испытывая эйфорию от подъема, допускает возможность существенного спада в среднесрочном и долгосрочном горизонтах планирования. Однако сейчас гринбек удерживает лидирующие позиции, оттеснив евро к низким значениям.

На этой неделе давление на европейскую валюту усилилось. Этому способствовала негативная макростатистика по еврозоне. Напомним, что за месяц инфляция в ЕС взлетела до 0,9%, вдвое превысив прогноз. Согласно текущим отчетам, в мае потребительская инфляция в еврозоне достигла впечатляющих 8,1%, превзойдя ожидавшиеся 7,7%. По оценкам аналитиков, показатель почти сравнялся с темпами инфляции в США. Это негативно отразилось на состоянии рынка, поскольку вырос риск стагфляции на фоне текущих действий ЕЦБ.

В долгосрочной перспективе на динамику европейской валюты повлияет шестой пакет санкций против России, принятый в начале этой недели. Он включает эмбарго российской нефти, за исключением поставок странам, не имеющим выхода к морю. По оценкам специалистов, это решение – обоюдоострый меч, поскольку удар по экспортным доходам РФ способствует ускорению инфляции и снижению экономического роста в ЕС.

На этом фоне американская валюта чувствует себя уверенно, невзирая на опасения по поводу очередного витка инфляции. Поддержку гринбеку оказывает снижение аппетита к риску на рынках. Текущему росту USD способствуют две «болевые точки» инвесторов – усиление инфляции и неясность последствий ужесточения монетарной политики со стороны ФРС и ЕЦБ.

В последний день мая гринбек нашел точку опоры, ощутив поддержку инвесторов. Однако его рост может стать началом грандиозного обвала. При этом в краткосрочной перспективе нет причин для беспокойства. Относительную стабильность доллару придали позитивные макростатистические отчеты. Согласно текущим данным, в мае индекс доверия потребителей в США упал до 106,4 пункта с апрельских 108,6 пункта. При этом экономисты ожидали более значительного снижения (до 103,9 пункта).

В отношении европейской валюты многие аналитики уверены, что переход к отрицательным ставкам со стороны ЕЦБ сыграл решающую роль в ее падении. В среднесрочной перспективе риски для евро могут усилиться. По мнению валютных стратегов банка CIBC, текущая неопределенность и опасения по поводу перспектив европейской экономики и EUR заставят регулятор пересмотреть прежние требования к ужесточению монетарной политики.

В настоящее время евро не может привлечь покупателей и усилить спрос, поскольку текущая ситуация ставит ЕЦБ в трудное положение в вопросе темпов ужесточения ДКП. Это отражается на состоянии американской и европейской валют. Утром в среду, 1 июня, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0708, растеряв часть своих достижений.

Благодаря росту доходности казначейских госбондов США возобновилось укрепление доллара. Однако это способствовало кратковременному снижению пары EUR/USD. При этом с середины прошлого месяца тандем торгуется выше линии восходящего тренда, вблизи отметки 1,0700. В данный момент этот уровень поддержки держит оборону. Однако если он превратится в зону сопротивления, то пару EUR/USD ожидают дополнительные потери, а именно падение до 1,0680 (50-периодная SMA), потом – до 1,0660 (статический уровень) и ниже – до 1,0620 (200-периодная SMA).

Валютные стратеги банка CIBC ожидают усиления доллара в краткосрочной перспективе в случае роста долгосрочных процентных ставок и осторожности инвесторов в отношении риска. При этом значительный подъем USD с текущих уровней маловероятен, поскольку ожидания рынка относительно повышения ставок ФРС слишком высоки. В данный момент в гринбек заложено достаточно средств, чтобы исключить возможность длительного ралли в ближайшие месяцы. В CIBC полагают, что рынки пересмотрят ценообразование процентной ставки ФРС. «Это позволит доллару оставаться в обороне, пока другие валюты будут играть в догонялки», – резюмируют в банке.