02.06.202213:07 Аналитические обзоры Форекс: XAU/USD: в зоне ключевого уровня сопротивления

Как сообщили в среду в Институте управления снабжением (ISM), индекс PMI в производственном секторе экономики США в мае неожиданно вырос (до 56,1 с 55,4 в апреле), что оказалось также значительно лучше прогноза 54,5. При этом подындекс новых заказов вырос до 55,1 с 53,5.

Доллар позитивно отреагировал на представленную ISM статистику о состоянии производственного сектора американской экономики, формирующую значительную часть ВВП страны. Накануне были опубликованы данные по индексу потребительского доверия американцев (CB Consumer Confidence). Хотя показатель за май сократился до 106,4 пункта с 108,6 в апреле, все же он оказался лучше прогноза 103,9 и говорит о том, что американцы сохраняют оптимизм, а потребительское доверие остается на высоких уровнях, несмотря на высокую инфляцию. Кстати, вчера министр финансов США Дженет Йеллен, которая до этого занимала пост главы ФРС, заявила, что рассчитывать на временный характер текущего скачка инфляции было ошибкой, учитывая военный конфликт на Украине и перспективу дальнейшего роста цен на энергоносители, а также серьёзные перебои в цепочках поставок.

Во вторник президент США Джо Байден провёл встречу с председателем ФРС США Джеромом Пауэллом. Он заявил, что полностью поддерживает меры, предпринимаемые ФРС в борьбе с высокой инфляцией. Это было воспринято участниками рынка как сигнал к тому, что ФРС будет придерживаться жесткого плана в отношении монетарной политики, а это бычий сигнал для доллара. Он, кстати, укрепился во вторник и в среду, а индекс доллара DXY вырос за 2 дня на 1,01%, до отметки 102.53. Сегодня индекс доллара снижается, а фьючерсы DXY на момент публикации данной статьи торгуются вблизи отметки 102.27.

Участники рынка готовятся к публикации (в 12:15 GMT) отчета ADP с данными по уровню занятости в частном секторе (см. также «Важнейшие экономические события недели 30.05.2022 – 05.06.2022). Ожидается, что рост числа работников в частном секторе США в мае составил +300 000 (против роста на 247 000 в апреле, 455 000 в марте, 475 000 в феврале, 509 000 в январе). Относительный рост показателя может позитивно отразиться на котировках доллара. Хотя отчет ADP не имеет прямой корреляции с данными Минтруда США, которые будут опубликованы в пятницу (кстати, ожидается очередное снижение уровня безработицы, до 3,5% с 3,6% в апреле), однако он часто является предвестником официальных данных, оказывая заметное влияние на рынок.

Чуть позднее (в 12:30) Министерство труда США представит данные по числу повторных и новых заявок на получение пособия по безработице. Ожидается, что количество первичных и повторных заявок на пособие по безработице останется на минимумах, соответствующих минимумам периода до пандемии коронавируса, а это также позитивный фактор для доллара, свидетельствующий о стабильности американского рынка труда. Как известно, ФРС при определении параметров своей монетарной политики ориентируется (кроме всего прочего) на 3 ключевых показателя: ВВП, уровень инфляции и состояние рынка труда. Сильный отчет по рынку труда станет еще одним аргументом в пользу длинных позиций по доллару.

В 14:00 (GMT) выйдет отчет по производственным заказам в США за апрель.

Таким образом, в период времени с 12:15 до 14:00 (GMT) ожидается рост волатильности в котировках доллара, что отразится на всех валютных парах с долларом. Это также коснется пары XAU/USD.

На момент публикации данной статьи она торгуется вблизи отметки 1855.00, через которую проходит ключевой уровень сопротивления (подробнее см. в «XAU/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 02.06.2022»).

Несмотря на возобновившийся рост доходности американских гособлигаций, золото, являющееся своего рода их конкурентом, также пользуется спросом. Как известно, золото не приносит инвестиционного дохода и в основном используется инвесторами как инструмент хеджирования рисков (инфляционных, геополитических, экономических). В то же время его котировки крайне чувствительны к изменениям в монетарной политике крупнейших мировых центральных банков, прежде всего ФРС. При повышении процентных ставок котировки золота, как правило, снижаются, поскольку растет стоимость его приобретения и хранения.

Однако спрос на золото остаётся высоким, а участники рынка оценивают риски растущей инфляции и то, как с этим будет справляться ФРС. Если рост инфляции будет «обгонять» ФРС в ее усилиях по сдерживанию инфляции, то золото, скорее всего, продолжит расти в цене. Если же усилия ФРС оправдаются (инфляция пойдет на убыль, в то время как процентные ставки ФРС будут оставаться высокими), то рост цены на золото может остановиться, а в паре XAU/USD участники рынка будут вновь предпочитать доллар.

*) см. также «XAU/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)».