15.06.202210:17 Аналитические обзоры Форекс: NZD/USD: в ожидании решения ФРС по процентным ставкам

В то время как инвесторы ждут публикации сегодня (в 18:00 GMT) решения ФРС по процентным ставкам, участники рынка, следящие за котировками основных валют тихоокеанского региона AUD (см. также AUD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации) и NZD (см. также NZD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)), будут изучать отчет Статистического управления Новой Зеландии с данными по валовому внутреннему продукту страны за 1-й квартал 2022 года. Данный индикатор оценивает совокупную стоимость всех товаров и услуг, произведенных экономикой, и считается основным показателем бизнес-активности и ее состояния.

Как заявил недавно министр финансов Новой Зеландии Грант Робертсон, «экономика Новой Зеландии сильна и устойчива». По его мнению, в экономике страны в настоящий момент «существует высокий уровень спроса». При этом он (спрос) не может быть удовлетворен в полной мере из-за сбоя в цепочках поставок, что «в значительной степени обусловлено глобальными факторами».

Экономисты ожидают, что ВВП страны в 1-м квартале вырос на +0,6% (+3,3% г/г) против роста на +3% кв/кв (+3,1% г/г) в 4-м квартале 2021 года, несмотря на то что волна Omicron-штамма оказывала давление на экономику.

Данные по ВВП (наряду с данными по рынку труда и уровню инфляции в стране) напрямую влияют на решения центрального банка Новой Зеландии по монетарной политике. Поэтому сегодняшняя публикация (в 22:45 GMT) данных по ВВП страны очень важна для экономистов и руководителей РБНЗ, а также для участников рынка, торгующих NZD.

На заседании 25 мая РБНЗ повысил свою процентную ставку до 2,0% с 1,5% после аналогичного по масштабу повышения в апреле. Согласно прогнозу центрального банка, ключевая ставка достигнет 3,4% к концу этого года и 3,9% в апреле-июне 2023 года. Ранее в РБНЗ прогнозировали, что ставка составит 2,2% в последнем квартале этого года и достигнет пика около 3,4% в 2024 году.

"Члены (комитета) согласны с тем, что более масштабное и быстрое повышение официальной процентной ставки позволит избежать серьезных издержек для занятости и экономики в целом в результате высокой инфляции", - говорилось в сопутствующем заявлении РБНЗ.

Потребительские цены в Новой Зеландии в 1-м квартале подскочили на 6,9% (в годовом выражении), что стало самым сильным ростом за последние 30 лет.

Если отчет по ВВП за 1-й квартал, публикуемый сегодня (см. также Важнейшие экономические события недели 13.06.2022 – 19.06.2022), окажется сильным, превзойдя прогнозы экономистов, то для РБНЗ становится все меньше препятствий, чтобы на своем ближайшем заседании 13 июля снова повысить процентную ставку. Таким образом, РБНЗ продолжит следовать примеру ФРС и других крупнейших мировых центральных банков, осуществляя свой самый агрессивный цикл ужесточения за последние несколько десятков лет.

В нормальных экономических условиях повышение процентной ставки обычно ведет к укреплению национальной валюты. Однако текущую экономическую ситуацию нельзя назвать нормальной, учитывая проблемы, вызванные масштабным денежно-кредитным и налогово-бюджетным стимулированием, запутанными мировыми цепочками поставок и повышением цен на энергоносители и другие товары после начала военной спецоперации России на Украине.

Тем не менее если сегодняшний отчет по ВВП Новой Зеландии превзойдет ожидания рынка, то следует ждать укрепления NZD.

Что же касается пары NZD/USD, то наибольшее влияние на ее динамику сегодня окажет все же не отчет Бюро статистики Новой Зеландии по ВВП, а решение ФРС по процентной ставке. Оно, как известно, будет опубликовано сегодня в 18:00 (GMT).

Американский доллар значительно укрепился в последние дни в ожидании данного решения. Несмотря на то что экономисты ожидают повышения сегодня процентной ставки ФРС на 0,50% и такого же решения на июльском заседании, на рынке все же ждут более жёстких решений со стороны ФРС. Это подталкивает американский доллар к новым многолетним вершинам.

Так, индекс доллара DXY достиг вчера нового максимума (с января 2003 года) на отметке 105.47. Несмотря на то что сегодня индекс доллара DXY снижается (на момент публикации данной статьи фьючерсы DXY торгуются вблизи отметки 104.71), доллар сохраняет позитивную динамику и преимущество на валютном рынке по отношению ко всем своим основным конкурентам, в том числе и в отношении NZD.

Пара NZD/USD, как и другие «мажорные» долларовые валютные пары, значительно снизилась (NZD ослаб в отношении USD) в последние дни. Ее падение в этом месяце (за его первую половину) составило уже примерно 5%, а вчера цена обновила почти 2-летний минимум, пробив отметку 0.6200 (подробнее см. в «NZD/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 15.06.2022»).

Давление на NZD/USD в силу тотально укрепляющегося американского доллара сохраняется. Не исключено, что уже сегодня вечером мы увидим новые 2-летние минимумы в котировках NZD/USD. Впрочем, многое также будет зависеть от риторики сопутствующих заявлений руководителей ФРС. Напомним, что пресс-конференция ФРС начнется сегодня в 18:30 (GMT), и она будет представлять наибольший интерес для инвесторов.