15.06.202215:18 Аналитические обзоры Форекс: Азия сегодня не теряет оптимизма, а весь мир пусть ждет ФРС

В Азии, по крайней мере в некоторых частях Азиатско-Тихоокеанского региона, эта тема звучит достаточно приглушенно. Речь идет в первую очередь о Японии и Китае. Более того, для регуляторов денежной политики второй и третьей по величине экономик мира вопрос повышения ставки даже не стоит. Наоборот, и Банк Японии, и Народный банк Китая проводят очень мягкую монетарную политику.

Центробанк Китая продлил срок погашения среднесрочных кредитов, оставив при этом процентные ставки без изменений пятый месяц подряд. Правда, рынок ожидал от регулятора дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Центробанк Японии также держит процентную ставку без изменений на уровне -0,1% и стремится привести доходность 10-летних JGB (гособлигаций) к уровню 0%, для чего регулярно выкупает их в неограниченном количестве.

И такой подход, судя по свежей статистике, приносит определенные дивиденды. Согласно сегодняшним отчетам, в Китае увеличились в марте розничные продажи: до -6.7% (ранее -11.1%) в годовом исчислении. А объемы промышленного производства вышли на +0.7% (ранее -2.9%). Улучшаются настроения производителей и в Японии. Согласно опросу Reuters Tankan, который проводился в первую декаду июня, индекс настроения повысился до 9 против майских 5. Также в Японии зафиксирован резкий рост заказов на продукцию машиностроения – с 7.6% до 19.0% (в годовом исчислении) и с 7.1% до +10.8% (м/м).

В среду фондовый индекс Китая Shanghai Composite подскочил на +1.4%. В лидерах сегодня акции финансовых компаний China Securities (+10%), Ping An Insurance (+4.9%), CITIC Securities (+3.9%) и высокотехнологичных BOE Technology (+7.3%), East Money (+4.7%), Contemporary Amperex (+2.2%). Рост произошел даже несмотря на решения НБК по ставке и на продолжающиеся попытки Китая бороться с самой серьезной с начала пандемии вспышкой COVID-19.

На оптимистичных данных из Китая фондовый рынок Гонконга закрылся в среду самым большим за неделю ростом. Индекс Hang Seng прибавил +1.1%, Tech подскочил на +2.4%, а индекс China Enterprises – на +1,6%. Наибольшие обороты показали акции компаний Alibaba Holdings (+4.4%), JD.Com (+4.0%), HKEX (+3.2%), Meituan (+1.3%) и Tencent (+1.0%).

Японский Nikkei 225 и австралийский S&P/ASX 200 в среду чувствовали себя не так уверенно и снизились на настроениях Уолл-стрит и не только. Япония продолжает искать баланс между хорошей слабой иеной и плохой слабой иеной, постепенно продвигаясь в сторону последней. Естественно, что японский бизнес тоже что-то получает или теряет на слабой иене, в зависимости от того, покупает он сырье или нет. В среду наибольшее падение показали все те же акции риска. Это в первую очередь технологические компании Mitsui High-tec (-5.2%), Recruit Holdings (-2.2%) Keyence (-2%). Также на снижении нефтяных котировок потеряли в цене энергетические компании: Inpex (-4.2%), Eneos Holdings (-2.3%) и Idemitsu Kosan (-2.7%).

На австралийском фондовом рынке торги проходили разнонаправленно. С одной стороны, упали все те же высокие технологии: Block (-5.4%), Xero (-3.5%) и Winetech Global (-2.3%). Значительно просели и акции энергетических компаний: Stanmore Resources (-7.3%), Boss Energy (-6,0%) Woodside Energy Group (-1.1%). А с другой стороны – акции финансовых, горнодобывающих и связанных с чистой энергией компаний торговались в среду разнонаправленно.

Эталонные индексы Азии (14.00 по Гринвичу)

Согласно нашему прогнозу, ставка будет повышена на 0.50 б. п. И причин для этого мы видим три. Первая: ФРС США планировала именно такой уровень, прекрасно понимая, что высокая инфляция пришла надолго, то есть от майского ИПЦ сюрпризов не ждали. Все понимали, что его данные в любом случае будут повышены. Вторая: хотя надежды на «мягкую посадку» и призрачны, они все-таки еще живы. Самая сильная в мире экономика и крепкий рынок труда обеспечивают ФРС возможность некоторого маневра. И из этого вытекает третья причина: любые резкие движения американского регулятора «не по плану» способны в одночасье обрушить глобальные рынки, то есть вызвать рецессию не только в США, но и в мире. В ситуации, когда инвесторы следят даже за языком и тоном ФРС в поисках сигналов относительно направления денежно-кредитной политики, может ли американский ЦБ позволить себе быть настолько сверхагрессивным? До раскрытия интриги остались считаные часы.