15.07.202211:37 Аналитические обзоры Форекс: Куда пойдет биткойн?

Катастрофическое для биткойна первое полугодие обернулось потерей интереса к активу, который ранее выглядел как средство легкого обогащения. По данным CryptoCompare, объем торгов криптовалютой на срочном и стоп-рынках в июне сократился на 15% до $4,2 трлн, минимальной отметки с января 2021. При этом масштабы кассовых операций упали до $1,41 трлн. Пока BTCUSD не выйдет из своего цикла «медвежьего» рынка, что может занять месяцы, можно ожидать сохранения торговой активности ниже средних уровней.

Когда именно биткойн перестанет падать, никто не знает. Согласно проведенному MLIV Pulse опросу 950 инвесторов, токен быстрее упадет до 10000, чем вырастет к 30000. К такому мнению пришли 60% респондентов. При этом исследование Arcane предполагает, что падение котировок BTCUSD ниже пика 2017 в 19500 чревато проседанием к 16000-17000. Преодоление этой поддержки усилит риски сползания к 14000 - максимальному уровню 2019. Для возобновления восходящего тренда требуется рост лидера сектора криптовалют выше 28000.

JP Morgan утверждает, что из-за перехода крупных майнеров на альтернативные источники энергии и уход с рынка майнеров-банкротов себестоимость добычи биткойна упала с 21000 до 13000. Компания рассматривает это обстоятельство как «медвежий» фактор для BTCUSD, так как участники рынка частенько рассматривают затраты на производство токена как своеобразный пол для цен.

Динамика биткойна и затрат на его добычу

Тем временем BTCUSD продолжает консолидироваться, чутко реагируя на события на финансовых рынках. Там имеет место стремительное укрепление доллара США, которое удерживает под давлением рискованные активы и не дает американским фондовым индексам поднять головы. Ускорение потребительских цен до 9,1% и цен производителей до 11,2% усиливает вероятность роста ставки по федеральным фондам сразу на 100 б.п. на июльском заседании ФРС. Лишь комментарии Кристофера Уоллера и Джеймса Булларда, что такой шаг слишком велик, позволили рынку акций прийти в себя.

Динамика корреляции биткойна и Nasdaq Composite

К слову 40-дневная корреляция биткойна с Nasdaq Composite упала до самого низкого уровня с начала года. Значит ли это, что теперь пути-дорожки активов разойдутся? Не думаю. У них одни и те же драйверы роста, просто специфика инструментов несколько отличается.

По мнению Morgan Stanley, ФРС настроена решительно и готова спровоцировать рецессию, если это необходимо для победы над инфляцией. Частью этого уравнения является сильный доллар США, спрос на который растет из-за страхов о приближении спада в мировой экономике. Одновременно крепкая американская валюта снижает прибыль компаний и ухудшает ее прогнозы. В результате падение фондовых индексов рискует возобновиться.

Технически на дневном графике BTCUSD имеет место паттерн «Всплеск и полка». Прорыв верхней границы диапазона консолидации 19000-22000 позволит покупать токен. Напротив, падение ниже 19000 - повод для его продаж.