20.07.202212:34 Аналитические обзоры Форекс: USD/CAD: инфляция бьёт рекорды

Сегодня, после публикации утром инфляционных индикаторов по Великобритании, волатильность на рынке может вновь повыситься в начале американской торговой сессии, когда в 12:30 (GMT) будут опубликованы индексы потребительских цен в Канаде, отражающих динамику розничных цен соответствующей корзины товаров и услуг (подробнее см. в «Важнейшие экономические события недели 18.07.2022 – 24.07.2022»).

Целевой уровень инфляции для Банка Канады находится в диапазоне 1%-3%. Ожидается, что базовый индекс потребительских цен (Core CPI) от Банка Канады (без учета фруктов, овощей, бензина, топливного масла, природного газа, процентов по ипотеке, междугородного транспортного сообщения и табачных изделий) вырос в июне еще на +0,5% (+6,7% в годовом выражении). Общий индекс потребительских цен (CPI), публикуемый Бюро статистики, как ожидается, выйдет со значением +8,4% (в годовом выражении) после роста на +7,7%, +6,8%, +6,7%, +5,7%, +5,1% в предыдущие месяцы с начала 2022 года, что усиливает давление на Банк Канады в сторону дальнейшего ужесточения его монетарной политики, а это (в нормальных экономических условиях) оказывает повышательное давление на котировки CAD (см. также Инструменты фундаментального анализа: Инфляционные показатели и Кредитно-денежная политика центрального банка).

Как следует из недавнего отчета Статистической службы Канады, безработица в июне 2022 года была на уровне 4,9% (против 5,1% в мае, 5,2% в апреле, 5,3% в марте, 5,5% в феврале, 6,5% в январе 2022 года). Снижение уровня безработицы – позитивный фактор для CAD и для Банка Канады, который может действовать более решительно в условиях растущей инфляции. Годовой индекс потребительских цен (CPI) вырос в мае до +7,7%, самого высокого уровня за 39 лет. Показатель годового CPI оказался выше прогноза +7,4% и предыдущего значения +6,8%, и теперь, как мы отметили выше, ожидается его очередной рост (до +8,4%), причем, несмотря на действия Банка Канады, который в июле ускорил цикл повышения процентных ставок.

Как известно, Банк Канады агрессивно повысил учетную ставку на 100 базисных пунктов, до 2,5% в июле, признав в сопутствующем заявлении, что он недооценивал инфляцию. "Инфляция выше и устойчивее, чем ожидалось в апрельских прогнозах, и в ближайшие месяцы, вероятно, останется на уровне 8%", - сообщили в банке, и «процентные ставки будет необходимо повышать и дальше», «для достижения целевого уровня инфляции 2%".

После решения Банка Канады о повышении учетной ставки на 100 базисных пунктов управляющий банка Тифф Маклем заявил, что "повышение ставки на 100 базисных пунктов является очень нехарактерным и отражает необычные экономические обстоятельства, связанные с инфляцией на уровне почти 8%". А теперь, ожидается, что годовая инфляция в Канаде в июне уже превысила эти «почти 8,0%».

Если прогноз о ее росте (на +8,4%) окажется заниженным и годовой CPI превысит прогнозное значение +8,4%, то очередное повышение процентной ставки Банком Канады на заседании в августе еще на 100 б.п. становится практически неизбежным. А это, в свою очередь, должно поддержать CAD, который также может вновь начать укрепляться, если цены на нефть вновь начнут расти.

Как известно, котировки CAD очень чувствительны к динамике цен на нефть, поскольку Канада является крупным поставщиком нефти на мировой рынок, прежде всего в США.

Ввиду этого сегодня участники рынка, следящие за котировками канадского доллара и пары USD/CAD, также обратят внимание на публикацию в 14:30 (GMT) еженедельного отчета Минэнерго США с данными по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов.

Ожидается рост запасов нефти в хранилищах США (на +1,357 млн баррелей после роста на 3,254 млн баррелей неделей ранее). Это в целом негативный фактор для цен на нефть и котировок CAD (об особенностях торговли см. также в «USD/CAD: валютная пара (характеристики, рекомендации»). Но если рост запасов нефти будет менее сильным или окажется отрицательным, то цены на нефть могут вырасти, что также окажет поддержку канадскому доллару.

На момент публикации данной статьи USD/CAD торгуется вблизи отметки 1.2863, оставаясь в зоне бычьего рынка - выше ключевых уровней поддержки 1.2850, 1.2770, 1.2740 (подробнее см. в «USD/CAD: технический анализ и торговые рекомендации на 20.07.2022»). Однако важные краткосрочные уровни поддержки 1.2975, 1.2918, 1.2880 пробиты, что сигнализирует о развитии нисходящей коррекции, которая может продлиться вплоть до уровней поддержки 1.2770, 1.2740 (при удачном сочетании факторов).