10.08.202211:34 Аналитические обзоры Форекс: USD/CHF: новый драйвер для роста? Или снижения?

Оказавшись под некоторым давлением в предыдущие 2 дня на фоне отсутствия необходимых драйверов, сегодня доллар также слабеет, а индекс доллара DXY незначительно снижается, накануне публикации (в 12:30 GMT) ключевых для ФРС данных по инфляции в США (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 08.08.2022 – 14.08.2022).

Как ожидается, индекс потребительских цен (CPI), который является ключевым индикатором для оценки инфляции и изменения покупательских предпочтений, выйдет за июль со значением +0,2% и +8,7% (в годовом выражении).

Базовый CPI (продовольствие и энергия исключены из этого индикатора для получения более точной оценки) выйдет со значением +0,5% и +6,1% (в годовом выражении), что говорит о продолжающемся инфляционном давлении в американской экономике.

Теоретически данные лучше прогноза должны укрепить доллар, т.к. они будут свидетельствовать о необходимости дальнейших действий со стороны ФРС по обузданию высокой инфляции.

Многие экономисты считают, что сегодняшний отчет по инфляции Бюро трудовой статистики, «может стать важным катализатором для следующего этапа ралли доллара США, если он превысит ожидания рынка». По их мнению, «рынок недооценивает устойчивость инфляции в США, решимость ФРС в борьбе с ней и необходимое ужесточение, требуемое для достижения более низкой инфляции».

Все это так, и с этим трудно не согласиться. Однако назвать нынешнюю ситуацию в американской и в большей части мировой экономик нормальной нельзя. Тем более что продолжающийся рост инфляции в США говорит о пока что малой эффективности предпринимаемых ФРС действий. Поэтому реакция рынка на эту публикацию может быть совершенно непредсказуемой. Вместо ожидаемого роста доллар может снизиться. Возвращаясь же к индексу доллара DXY, можно тогда сказать, что пробой локального уровня поддержки 105.00 может стать «катализатором» не для роста, а, наоборот, падения доллара.

Но пока что рынок настроен на дальнейший рост доллара, тем более что опубликованные в минувшую пятницу данные с американского рынка труда (в июле число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе американской экономики выросло на 528 000, а уровень безработицы снизился до 3,5%) предоставляют ФРС пространство для дальнейшего ужесточения кредитно-денежной политики. А это, в свою очередь, должно способствовать укреплению национальной валюты США, коей и является доллар (см. также ФРС (см. также Инструменты фундаментального анализа: Инфляционные показатели, Динамика рынка труда и Кредитно-денежная политика центрального банка).

В этой связи хочется обратить внимание на пару USD/CHF, которая вплотную приблизилась к ключевому уровню поддержки 0.9485. От этого уровня возможен либо хороший отскок и возобновление позитивной динамики пары, либо его пробой с рисками дальнейшего снижения к следующему ключевому уровню 0.9450, пробой которого, в свою очередь, может привести к слому долгосрочного бычьего тренда USD/CHF (подробнее см. в «USD/CHF: технический анализ и торговые рекомендации на 10.08.2022»).