21.09.202209:07 Аналитические обзоры Форекс: Любой намек ФРС на зависимость дальнейших повышений ставок от динамики инфляции приведет к росту рынков акций и ослаблению курса доллара (ожидаем роста пары USDCAD падения AUDUSD)

С началом заседания ФРС напряжение на рынках заметно выросло. Инвесторы уже прекрасно понимая, что ключевая процентная ставка будет повышена на 0.75% до 3.25%. И теперь они стараются определить, каково будет общее влияние уровня процентных ставок на американскую экономку, а через это уже и на мировые финансовые рынки.

Фактически с ростом ставок выше уровня в 3% и перспективой их дальнейшего повышения выше отметки в 4% можно уже говорить о грядущем сильнейшем негативном влиянии на экономику США, которая начнет быстрое замедление. Такие уровни процентных ставок носят определенно ограничительный характер, что обязательно скажется на доходах компаний и в целом бизнеса. Можно говорить о том, что после этого решения ФРС американская экономика начнет торможение со всеми вытекающими последствиями – падением деловой и производственной активности и ростом безработицы, которая пока еще удерживается на хороших уровнях.

Как поведут себя рынки после повышения ставок в Америке и есть ли вероятность разворота негативных настроений на позитивные?

Конечно, рост процентных ставок в первую очередь ударит по компаниям, которые имеют высокие долги. А таких в тех же США пруд пруди. На этой волне начнется сворачивание производства и, как следствие, пойдут увольнения персонала. Все это станет причиной роста безработицы и падения доходов населения. В этой ситуации фондовый рынок может просесть еще глубже, а многие компании и бизнесы просто разорятся. Рост доходности трежерис приведет к удорожанию обслуживания госдолга правительством США, что, вполне вероятно, Америка попытается списать, ссылаясь на военные приготовления к возможному конфликту с Россией.

Распродажи трежерис и, как следствие, рост их доходности будет поддерживать курс доллара. В случае геополитической напряженности никакие повышения ставок в Европе, например, не смогут поддержать курсы европейских валют в целом и евро в частности. Доллар будет рассматриваться как надежный актив убежище, а США в качестве тихой гавани в условиях напряженности или военного конфликта в Европе.

Итак, повышение процентных ставок и желание ФРС их далее активно поднимать придавят на какое-то время спрос на акции компаний, и это будет сильным поддерживающим фактором для доллара. Поэтому в ближайшее время при наличии этих причин наблюдаем не очень веселую на рынках картину.

Ситуация может сильно измениться, если на пресс-конференции после заседания Дж. Пауэлл сообщит, что уровни повышений процентных ставок и вообще сами эти повышения будут зависеть от поступающих данных по инфляции. Если такой сценарий развития событий реализуется, следует ожидать совершенно обратной картины – резкого роста спроса на акции и ослабление курса доллара. Также золото и другие товарные и сырьевые активы получат сильную поддержку.

Причиной для такого оптимизма может послужить тезис о том, что рынок считает, что начавшееся плавное торможение инфляции будет побуждать Федрезерв снизить темп повышения ставок, а затем и вовсе прекратить это делать. А так как рынок в целом уже учел весь негатив, то следует ожидать отката вверх стоимости акций и ослабления курса доллара.

Прогноз дня:

Пара USDCAD

Пара торгуется выше отметки 1.3370. Эскалация кризиса на Украине может поддержать пару на фоне спроса на доллар США как на валюту убежище. Это может привести к росту пары к 1.3500.

Нефть AUDUSD