30.11.202213:31 Аналитические обзоры Форекс: AUD/USD: экономисты ожидают роста инфляции

Индекс потребительских цен от РБА, опубликованный сегодня утром Австралийским бюро статистики, неожиданно вышел за октябрь со значением 6.9% (в годовом выражении) против прогноза 7.6% и значения 7.3% месяцем ранее, указав на замедление инфляции в стране.

Участники рынка достаточно сдержанно отреагировали на данную публикацию, а котировки австралийского доллара лишь незначительно снизились вслед за данной публикацией. Возможно, инвесторы сочли данный отчет по инфляции менее важным, чем квартальный.

Ухудшение макроданных, поступивших вслед за данной публикацией (в 01:30 GMT), из Китая также лишь незначительно повлияли на AUD. Ноябрьские индексы PMI для производственной и непроизводственной сферы от Китайской федерации логистики и закупок (CFLP) составили 48.0 (против 49.2 в октябре) и 46.7 (против 48.7 в октябре) соответственно. Падение второй месяц подряд китайских индексов PMI ниже значения 50, которое отделяет рост бизнес-активности от ее замедления, настораживает экономистов, сигнализируя о проблемах в крупнейшей экономике мира.

Более того, в Китае сохраняется неопределённая ситуация из-за массовых протестов в ответ на усиление противоковидных карантинных мер. А ведь Китай является крупнейшим торгово-экономическим партнером Австралии и покупателем ее сырьевых товаров.

И тем не менее австралийский доллар и пара AUD/USD растут сегодня. «Мы ожидаем, что данные (ежемесячный индекс потребительских цен) еще больше укрепят необходимость для РБА продолжить повышение ставок в ближайшей перспективе, и ожидаем, что РБА повысит ставки на 25 б.п. в декабре, феврале и марте до 3.60%», - заявили недавно в Национальном австралийском банке. В Westpac (один из крупнейших банков Австралии, входящих в «большую четверку» банков помимо ANZ, National Australia Bank, Commonwealth Bank) также ожидают пика инфляции в стране на уровне 8.1% в 4 квартале.

«Совет (руководителей РБА) ожидает дальнейшего повышения процентных ставок в предстоящий период. Это не является заранее заданным курсом, возможно, что Совет вернется к 50 б.п. или оставит ставки без изменений в течение некоторого времени», - заявил на прошлой неделе глава РБА Филипп Лоу.

Следует заметить, что в сравнении с действиями ЕЦБ, ФРС, Банка Англии, Банка Канады и РБ Новой Зеландии РБ Австралии действует достаточно сдержанно в отношении изменений параметров своей кредитно-денежной политики, умерено повышая свои процентные ставки.

Как известно, в начале этого месяца, когда состоялось заседание РБА, руководство банка решило повысить процентную ставку на 25 базисных пунктов, до 2,85%. Это - самый высокий уровень за последние 9 лет.

Однако в РБА все же вынуждены ужесточать монетарную политику в условиях растущей инфляции, а это, как известно, бычий фактор для национальной валюты. Очередное заседание РБА, посвященное вопросам монетарной политики, состоится уже на следующей неделе, и, скорее всего, процентная ставка будет вновь повышена (как ожидается, на 0,25%).

И вот здесь немаловажное значение в динамике пары AUD/USD будет отводиться тому, какой из центральных банков (Австралии или США) будет проводить более жёсткую политику. Пока что чаша весов склоняется в пользу ФРС, а это сильнейший фактор вползу американского доллара в паре AUD/USD.

В этой связи сегодня будет интересно послушать мнение главы ФРС Джерома Пауэлла на этот счет. Он (в 18:30 GMT) выступит с докладом о перспективах экономики США и рынка труда на мероприятии Brookings Institution.

Участники финансового рынка будут тщательно изучать его речь, чтобы уловить сигналы с его стороны относительно дальнейших действий ФРС. Более «ястребиная» позиция относительно перспектив монетарной политики ФРС рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная - оценивается как негативная для USD.

Если он сделает неожиданные заявления, то волатильность на финансовых рынках, особенно в котировках доллара, может возрасти.

Кстати, накануне о необходимости дальнейшего повышения процентной ставки и ее (в дальнейшем) сохранении на высоком уровне (вплоть до 2024 года) заявили глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс и глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард. По их мнению, процентная ставка может составить 5,00% – 5,25% (на текущий момент она находится на уровне 4,00%, а ближайшее заседание ФРС запланировано на 13 и 14 декабря).

Из новостей же на сегодня, которые также могут вызывать резкий рост волатильности в долларе и паре AUD/USD и на которые стоит обратить внимание, - публикация (в период времени с 13:15 по 15:00 GMT) блока важной макро статистики по США (подробнее см. в Важнейшие экономические события недели 28.11.2022 – 04.12.2022).

В 21:30 (GMT) будет опубликован индекс деловой активности (от Австралийской промышленной группы AiG) в производственном секторе Австралии. Хотя данный сектор экономики формирует значительную часть ВВП Австралии, уровень влияния на рынки данной публикации средний.

А завершит эту неделю (касательно пары AUD/USD) выступление в пятницу главы РБА Филиппа Лоу (в ходе своего выступления он даст оценку текущей ситуации в экономике Австралии и укажет на дальнейшие планы монетарной политики вверенного ему ведомства) и публикация (в 13:30) ежемесячного отчета Минтруда США с данными по основным показателям рынка труда страны за ноябрь.

Как мы отметили в нашем вчерашнем обзоре, «рост NFP на +200 тыс., даже несмотря на относительное снижения показателя в сравнении с предыдущим месяцем, когда было создано +261 тыс. новых рабочих мест, это приемлемый показатель для ФРС, свидетельствующий о достаточно стабильном состоянии американского рынка труда: по разным оценкам экономистов, для нормального функционирования на рынке труда США должно ежемесячно прибавляться 150 тыс. новых рабочих мест».

*) подробно о текущей динамике AUD/USD см. в «AUD/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 30.11.2022»).