07.12.202213:36 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD: интрига по поводу дальнейших действий ФРС сохраняется

Доллар укрепился с начала этой недели, а в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии индекс доллара DXY достиг локального 4-дневного максимума 105.80. В начале европейской торговой сессии продавцы доллара вновь решили взять ситуацию под контроль, но пока что это у них не очень убедительно получается.

Участники рынка все еще оценивают опубликованную накануне статистику по рынку труда США и по бизнес-активности в непроизводственной сфере американской экономики. Как мы помним, отчет Минтруда США, опубликованный в минувшую пятницу, указал на более существенный рост числа новых рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора (+263 тыс. против прогноза +200 тыс. после предыдущего значения +284 тыс.), а также на сохранение безработицы на минимальных допандемийных уровнях (3,7% в ноябре против 3,7% в октябре, 3,5% в сентябре, 3,7% в августе, 3,5% в июле, 3,6% в июне, мае, апреле и марте, 3,8% в феврале, 4,0% в январе 2022 года). Средняя почасовая заработная плата при этом поднялась на +0,6% вместо +0,3% (по прогнозу), а в годовом исчислении — на +5,1% (против прогноза +4,6%).

Данные говорят о том, что рынок труда по-прежнему остаётся сильным, а ужесточение кредитно-денежных условий не повлияло существенно на его рост.

Во вторник же в ISM сообщили, что деловая активность в секторе услуг США в ноябре росла ускорившимися темпами: индекс PMI в сфере услуг вырос до 56,5 (против прогноза о росте до 53,1 и значения 54,4 в октябре). Другие компоненты отчёта ISM показали, что индекс занятости вырос до 51,1 с 49,1, а инфляционный индекс выплаченных цен снизился в ноябре до 70 с 70,7, оказавшись также сильнее прогноза 73,6.

Эти данные также подтверждают устойчивость американской экономики в условиях ужесточения монетарной политики и несмотря на серьёзное и длительное повышение процентной ставки.

Все это значит, что, несмотря на возникшие сомнения среди членов руководства ФРС, высказанные ее главой Пауэллом на прошлой неделе, относительно целесообразности высоких темпов ужесточения монетарной политики, процентная ставка может быть вновь повышена на 0,75% на заседании ФРС 13-14 декабря.

В то же время аргументы в пользу менее жесткого курса монетарной политики ФРС и небольшого увеличения процентной ставки также сохраняются.

Сейчас процентная ставка ФРС находится на уровне 4,0%, в то время как пиковым считается уровень 5,0%-5,25%, а Пауэлл, ранее выступая в Институте Брукингса в Вашингтоне, заявил, что Центральный банк США может снизить темпы повышения процентных ставок уже в декабре, высказав мнение о том, что конечная ставка, скорее всего, будет «несколько выше 4.6%».

Другими словами, интрига по поводу дальнейших действий ФРС сохраняется, раскачивая рынки и не давая его участникам определиться с направлением движения. Вероятно, эти сомнения сохранятся вплоть до 14 декабря, когда будет оглашено решение ФРС по процентной ставке.

До конца же этой недели выйдет еженедельный отчет Минтруда США с данными по числу заявок по безработице, ноябрьская статистика по производственной инфляции, а также предварительный индекс потребительского доверия от Мичиганского университета (подробнее о предстоящих событиях см. в Важнейшие экономические события недели 05.12.2022 – 11.12.2022).

А сегодня в центре внимания участников рынка будет находиться заседание Банка Канады (об этом мы писали в нашем предыдущем обзоре USD/CAD: накануне заседания Банка Канады), а также публикация (в 13:30 GMT) окончательных данных от Бюро трудовой статистики США по производительности труда (вне с/х сектора) и затратам на единицу рабочей силы (за 3-й квартал). Производительность и инфляция взаимосвязаны - снижение производительности труда работника эквивалентно повышению его заработной платы. В то же время, когда предприятия платят больше за рабочую силу, более высокие затраты обычно перекладываются на потребителя, повышая, таким образом, инфляцию.

Что касается основного конкурента доллара на валютном рынке евро, то он пытается развить сегодня восходящую динамику против доллара, оттолкнувшись от краткосрочного уровня поддержки 1.0448 на графике EUR/USD, пытаясь также вновь прорваться в зону выше ключевого уровня сопротивления 1.0500. Выше долгосрочного уровня поддержки 1.0395 EUR/USD сохраняет потенциал к дальнейшему росту, и прорыв в зону выше отметки 1.0500 подтвердит намерение быков по этой паре «протолкнуть» ее выше, вплоть до ключевых уровней сопротивления 1.1035, 1.1155 (подробнее см. в EUR/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 07.12.2022).