12.01.202312:53 Аналитические обзоры Форекс: EUR/JPY: спрос на защитные активы растет, а на доллар – падает

Доллар вновь слабеет в начале сегодняшней европейской торговой сессии, в то время как растет спрос на традиционные защитные активы – американские гособлигации, драгметаллы, иену.

Так, доходность 10-летних американских бондов упала сегодня к новому, почти 4-недельномуму, минимуму 3,510%, котировки золота штурмуют отметку 1885.00 доллара за унцию, соответствующую 8-месячным максимумам. Чуть-чуть отстает от него серебро, но тоже с середины октября сохраняет бычий импульс, торгуясь в паре XAG/USD вблизи отметки 23.70 доллара за унцию, чуть ниже январского максимума 24.53 (об особенностях торговли золотом и серебром см. в статьях XAU/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации), XAG/USD (SILVER): валютная пара (характеристики, рекомендации)).

Дополнительную поддержку иене оказывает японская макро статистика, опубликованная ранее на этой неделе. Так, платёжный баланс страны вырос в ноябре до 1803,6 млрд иен, превзойдя прогноз о росте до 471,1 млрд иен, что также оказалось кардинально лучше дефицита прошлого месяца в -64,1 млрд иен. При этом опубликованный в понедельник базовый индекс потребительских цен в регионе Токио в декабре скорректировался с 3,8% до 4,0%, что стало самым быстрым ростом за четыре десятилетия и значительно выше целевого уровня Банка Японии в 2%. Это усиливает вероятность того, что Банк Японии действительно может отказаться от масштабной программы стимулирования экономики и от отрицательной процентной ставки. В этом смысле у Банка Японии есть значительно большее пространство для маневра в отличие от ФРС, а у продавцов пары USD/JPY – далеко стоящие уровни профитов в коротких позициях.

Итак, иена сегодня растет как против доллара, так и в кросс-парах. В частности, интересна динамика пары EUR/JPY. На момент публикации данной статьи она торгуется вблизи отметки 141.00, штурмуя сильные уровни поддержки 141.45, 141.27 и снижаясь к ключевому уровню поддержки 140.30. Примечательно, что евро растет против доллара и в других основных кросс-парах. Поэтому логично предположить, что вблизи текущей «круглой» отметки 141.00 произойдет отбой и рост EUR/JPY, учитывая также тот факт, что на сегодня пара уже выбрала ее среднюю внутридневную волатильность 130-150 пунктов (подробнее об особенностях торговли парой см. в статье EUR/JPY: валютная пара (характеристики, рекомендации)).

В то же время, учитывая важность сегодняшней публикации (в 13:30 GMT) инфляционных данных по США, нельзя также отвергать и вариант с дальнейшим укреплением иены и снижением EUR/JPY, вплоть до ключевого уровня поддержки 140.30. Но об этом и подробнее см. в статье EUR/JPY: сценарии динамики на 12.01.2023.

Что же касается упомянутой выше сегодняшней публикации, то экономисты предполагают, что индекс потребительских цен в декабре опустится до 6,5% (с 7,1% в ноябре), а базовый CPI - до 5,7% (с 6,0% в ноябре), что подтверждает ожидания рынка о дальнейшем снижении инфляции в США. Окажет ли это поддержку доллару США, учитывая, что ослабление инфляции – это все же позитивный фактор для национальной экономики, а ФРС в декабре уже начала снижение темпов ужесточения своей политики? Если данные подтвердятся или окажутся еще мягче, то дальнейшего падения доллара, судя по всему, не избежать.

С технической же точки зрения пробой минимума этой недели 102.91 станет сигналом для дальнейшего падения индекса доллара DXY (CFD #USDX в торговом терминале МТ4). В этом случае снижение DXY может ускориться в сторону ключевых долгосрочных уровней поддержки 100.00, 98.55. Пробой уровня поддержки 93.00 вернет DXY в зону долгосрочного медвежьего рынка (подробнее и альтернативный сценарий см. в Индекс доллара #USDX: сценарии динамики на 12.01.2023).

*) о важных событиях недели см. в Важнейшие экономические события недели 09.01.2023 – 15.01.2023