20.01.202314:39 Аналитические обзоры Форекс: USD/JPY: краткие итоги и ожидания

Иена вновь слабеет после прошедшего ранее на неделе заседания Банка Японии. Как известно, руководство японского ЦБ решило сохранить действующую денежно-кредитную политику без изменений, оставив процентную ставку на негативной стороне. Руководители банка не стали также изменять параметры контроля за кривой доходности. На предыдущем заседании в декабре руководство банка расширило коридор доходности 10-летних государственных облигаций, до диапазона от –50,0 пункта до +50,0 пункта относительно целевого показателя в 0,0%.

Тогда это вызвало резкое укрепление иены. Хотя процентная ставка была сохранена на уровне -0,10%, а глава ЦБ Курода вновь произнес мантру о том, что руководство банка «без колебаний продолжит смягчение монетарной политики в случае необходимости», рынок воспринял подобные действия, как начало возможного отказа от ультрамягкой денежно-кредитной политики: с 1990-х годов Банк Японии ставил целью борьбу с дефляцией, удерживая процентную ставку на негативной территории и доходность по облигациям вблизи нулевых значений. Теперь участники рынка всерьёз рассчитывают на то, что Банк Японии может ужесточить риторику в апреле, когда действующий глава регулятора Харухико Курода уйдёт в отставку, и вскоре после этого приступит к сворачиванию стимулирующей политики.

В тот день (20 декабря 2022 года) пара USD/JPY снизилась почти на 4%, потеряв за день 520 пунктов, закрыв торговый день вблизи отметки 131.70, все же поднявшись (на 113 пунктов) с внутридневного минимума 130.57. При этом внутридневная волатильность пары составила 690 пунктов.

Сегодня иена слабеет, а USD/JPY растет, восстанавливаясь после сильнейших потерь этого и прошлого месяца, торгуясь на момент публикации данной статьи вблизи отметки 130.00.

После завершившегося в эту среду заседания глава Банка Японии Харухико Курода отметил, что корректировки политики банка пока не требуется и нужно подождать результатов от уже предпринятых мер, хотя в банке прогнозируют рост потребительских цен в марте до 3,0%. Но, по оценке экономистов, показатель в следующем году опустится до 1,6% — ниже целевого значения 2,0%.

Дополнительное давление на иену оказывают также данные по объёмам заказов на продукцию машиностроения, представленные ранее на этой неделе. Так, в ноябре их число в годовом выражении сократилось на -3,7% после роста на +0,4% месяцем ранее, хотя экономисты ожидали ускорения роста показателя до +2,4%. В месячном выражении показатель и вовсе сократился на -8,3%.

При этом промышленное производство страны хоть и выросло на +0,2% после падения на -0,1% месяцем ранее, но сократилось в ноябре, как свидетельствуют опубликованные в минувшую среду данные, на -0,9% в годовом выражении. Для экспортоориентированной экономики Японии, где промышленный сектор играет ключевую роль, это весьма негативный фактор.

На сегодняшнюю американскую торгую сессию важных новостей в экономическом календаре относительно пары USD/JPY нет. Вероятно, общая волатильность на рынке все же повысится в 13:30 (GMT), когда будет опубликована информация по розничным продажам в Канаде.

Учитывая же сегодняшнее укрепление доллара и неуверенность участников фондового рынка, где фьючерсы на основные мировые фондовые индексы торгуются в узких диапазонах, вероятнее всего, следует ожидать дальнейший рост USD/JPY в сторону ближайшего важного уровня сопротивления 132.70 (подробнее см. в «USD/JPY: сценарии динамики на 20.01.2023»).

О событиях же следующей недели см. в Важнейшие экономические события недели 23.01.2023 – 29.01.2023.