empty
 
 
Вы покидаете сайт
www.instaforex.eu >
компании
INSTANT TRADING EU LTD
Открыть счет

08.02.202317:37 Аналитические обзоры Форекс: Инфляция в Британии готовится к рывку; следим за отчетами Unilever 9 февраля

Данная информация является частью маркетинговой коммуникации и предназначена для розничных и профессиональных клиентов. Данная информация не содержит и не должна толковаться как информация, содержащая инвестиционные советы или рекомендации по инвестициям, а также предложения или приглашения к участию в какой- либо сделке или стратегии в отношении финансовых инструментов. Прибыль, полученная в прошлом, не является гарантией будущих доходов. Instant Trading EU Ltd не предоставляет никаких гарантий и не несет никакой ответственности за точность или полноту предоставленной информации, а также за любые убытки, возникающие в результате любых инвестиций, основанных на анализе, прогнозе или другой информации, предоставленной сотрудником Компании или каким-либо другим образом. Полная версия Дисклеймера доступна по ссылке.

Аналитики и руководители крупных производственных компаний в сегменте продуктов питания в один голос твердят: потребительские цены в новом году для англичан вырастут.

Инфляция в Британии готовится к рывку; следим за отчетами Unilever 9 февраля

Курс валюты на 08.02.2023 analysis

Таково мнение не только аналитиков рынка. В пользу этого сценария высказались британские и международные ритейлеры, а также компании, которые производят продукцию для розницы. Инвесторы поддерживают общее мнение.

Известно, что розничные сети и производители уже более года борются за уровни цен, которые начал расти в 2021 году из-за узких мест в цепочке поставок, связанных с распространением COVID-19.

По данным исследовательских компаний, за последнюю неделю декабря и первые три недели января британцы заплатили за еду на 16,7% больше, чем за тот же период прошлого года. Это стало абсолютным рекордом в разрезе новогодних затрат на продукты питания по острову.

В это же время за океаном продовольственный индекс США - включая блюда, которые требуют приготовления, а также питание в кафе и ресторанах - вырос на 10,4% за 2022 год.

С учетом ситуации, конгломерат Nestle уже заявил потребителям из ЕС, что в этом году ему придется вновь поднимать цены на свою продукцию, чтобы покрыть рост производственных затрат, которые еще только предстоит переложить на потребителей.

Себестоимость растет

Рентабельность крупных компаний по производству фасованных товаров начала сокращаться еще в 2021 году, сразу после старта эпохи повышения процентных ставок центральными банками. Следом это напрямую отразилось на секторе ритейла, который был вынужден также разбираться с товарными запасами по плановым поставкам, спрос на которые резко упал вследствие инфляции.

Теперь цена на продукты питания - сегмент, который традиционно испытывает сжатие спроса и прочие проблемы, связанные с ростом себестоимости, - уже более года сокращается из-за более высоких затрат на производство, поскольку цены на ингредиенты, такие как пшеница и подсолнечное масло, резко выросли с начала конфликта на Украине.

Unilever (отчет которой рынки ждут завтра, в четверг, 9 февраля) еще три месяца назад сообщила открыто, что ее базовый рост цен, который используется для формирования стоимости конечного продукта, вырос до рекордных 12,5% в третьем квартале. Nestle и молочный гигант Danone публикуют годовые отчеты в конце февраля.

Что можно ожидать от этих данных?

Очевидно, мы увидим либо реструктуризацию потребления в сторону увеличения продаж более дешевых товаров в качестве аналогов более дорогостоящих продуктов питания. Это может даже неплохо поддержать те компании, которые имеют дешевую линейку продукции. В то же время премиум сегменты покажут вероятнее всего более низкие объемы продаж.

Вслед за этим следует ожидать сокращение штата, впрочем, переориентирование на масс-маркет поможет удержать темпы производства.

К сожалению для инвесторов, эта тактика используется не всеми производителями одинаково.

Известно, что Unilever стремится сохранить качество, а значит, стоимость их продукции со временем растет. Такая политика не лишена смысла, поскольку позволяет обходиться уже имеющимися производственными возможностями и не тратить деньги на перевод производственных линий на новый ассортимент. Это хорошая новость для тех, кто ценит качество. Однако для инвесторов и трейдеров такое отсутствие операционной гибкости будет означать снижение доходов из-за падения спроса. Возможно, компания пойдет на сокращение производственных затрат, однако предсказать в цифрах эти изменения пока сложно. Не говоря уже о том, что новости о сокращении персонала традиционно снижают стоимость акций на рынке.

Безусловно, производителям потребительских товаров после волны увольнений не остается в перспективе ничего, кроме как повышать цены до тех пор, пока не восстановят свою прибыльность.

Единственное, что может затормозить этот процесс - рост уровня зарплат на рынке труда, что позволит удержать уровень спроса при относительном росте цен. Падение стоимости энергоносителей также положительно скажется на цене, однако жаркое лето может увеличить расходы компаний на охлаждение продукции и производственных линий.

Необъявленная война ритейла и производства

С тех пор как инфляция пошла вверх, это переросло в настоящий невидимый фронт, спровоцированный высокой стоимостью сырья и электроэнергии, который многократно усилился с начала украино-российского конфликта. В этот период рост цен на основные продукты питания - от хлеба до молочно-мясной продукции - усугубил кризис стоимости жизни в Европе.

На самом деле цены на продовольственные товары в среднем снизились на 20% по сравнению с мартовскими пиками. Но до ритейла эта волна еще не докатилась: потребуется время, чтобы это отразилось на затратах компаний.

В декабре генеральный директор Walmart, крупнейшего в мире ритейлера, сообщал, что некоторые поставщики полуфабрикатов и других переработанных продуктов питания предупреждали его о росте цен в следующем году до двузначных цифр. Сухие продукты и расходные материалы имеют инфляцию от двузначной до средней двузначной, что сильно беспокоит ритейл, который вынужден балансировать между ростом себестоимости и необходимостью поддерживать спрос. Отсюда вырос целый конфликт.

Европейские ритейлеры также сопротивляются. Они добиваются заключения долгосрочных контрактов с фиксированными ценами. Однако мы все понимаем, что сокращение себестоимости в этом случае может быть только за счет качества.

Поэтому производители отчаянно настаивают на более гибких условиях. Например, в прошлом году британская группа супермаркетов Tesco не смогла заключить подобные долгосрочные договора с фиксированными ценами, в результате чего несколько продуктов исчезли с полок. Та же история преследует Kraft Heinz. В итоге дискаунтеры вынуждены работать с менее известными и более дешевыми марками, в том числе с местными производителями, либо их полки опустеют.

Это положение ни одну из сторон особо не устраивает. Тем не менее противостояние продолжается. Так, в первых числах февраля майонез Hellmann's от Unilever уже был снят с продажи – на этот раз в магазинах Южной Африки. Он стал стоить дороже, так что теперь его не везде можно купить.

Руководство Tesco, как и остальные ритейлеры, теперь устремляют свои мольбы к центральным банкам, умоляя о скорейшем снижении общего уровня инфляции. Их оптимизм распространяется на ближайшие полгода в виде пика инфляции к середине 2023 года, а затем снижении.

Что касается трейдеров, им также придется столкнуться с последствиями роста цен в потребительском сегменте. Это означает не только меньше возможностей для инвестирования по причине уменьшения сбережений, но также из-за влияния компаний, которые демонстрируют влияние на цены в своем портфеле, при этом избегая негативного влияния на объемы и долю рынка.

Читать другие статьи автора, в том числе:

Нефтяники банкуют: ExxonMobil – новый рекордсмен по прибыли

Снижение прогнозов прибыли Tesla
Аппетит к акциям США резко сокращается, тогда как бумаги Европы растут
Конец технического анализа, часть вторая: факторы, о которых мы больше не хотим слышать
Конец техническому анализу: инвесторы боятся возвращаться на рынок США


Представлено: Егор Данилов
Аналитический эксперт ИнстаФорекс
© 2007-2024
Открыть торговый счет в ИнстаФорекс

С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.




Вы покидаете сайт www.instaforex.eu компании INSTANT TRADING EU LTD
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.

Turn "Do Not Track" off