Отмена 
Торговые условия
Продукты
Инструменты
Акции First Republic Bank снова упали в пятницу, невзирая на срочную программу по спасению банковского сектора от ФРС. В то же время представители Bank of America утверждают, что акции собираются и дальше падать широким фронтом.
На премаркете акции First Republic Bank вновь двинулись вниз. Эта торговая неделя стала для банка худшей за всю историю, поскольку настроения инвесторов оставались скептическими даже после предложений о помощи в размере 30 миллиардов долларов от крупнейших банков Уолл-стрит.
Акции First Republic сильно пострадали от беспорядков в банковском секторе после того, как ликвидация трех кредиторов подорвала доверие к отрасли и привела к тому, что клиенты региональных кредиторов забрали депозиты. Бывшая материнская компания Silicon Valley Bank подала заявление о банкротстве в соответствии с главой 11 в пятницу. Падение акций Credit Suisse Group AG из-за опасений по поводу финансового состояния банка еще больше ухудшило настроения.
Акции First Republic упали на 23% только за сегодняшний день, вызвав как минимум одно прекращение волатильности, доведя потери за неделю до рекордных 68%.
Возобновившееся давление со стороны продавцов следует за волатильной сессией в четверг, когда акции упали на 36%, прежде чем закончить день с ростом на 10% после крупнейших банков на Уолл-стрит, включая JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. и Wells Fargo & Co. обязались предоставить кредитору 30 миллиардов долларов свежих наличных средств. Но этого может оказаться недостаточно.
Падение произошло сразу после того, как банк сообщил, что его заимствования у Федеральной резервной системы США варьировались от 20 до 109 миллиардов долларов с 10 по 15 марта. После этого представители заявили, что приостанавливают выплату дивидендов, и сообщил о сокращении денежной позиции.
Аналитики понижают рейтинг акций до нейтрального, снизив целевую цену до 5 долларов со 140 долларов. Но это, похоже, не предел. Для возврата к прежним коэффициентам левериджа требуется увеличение капитала, что в настоящее время выглядит почти невероятно.
Другие региональные банки также упали в пятницу: акции PacWest Bancorp упали на 15%, Western Alliance Bancorp — на 12%, а KeyCorp — на 6%. Другие банки теряли больше. Например, SPDR S&P Regional Banking ETF упал на целых 4,4%.
Теперь к распродаже присоединились и более крупные банки: Citigroup упал на 2,4%, Morgan Stanley — на 1,9%, а Wells Fargo — на 3,5%. Банковский индекс KBW упал на 4%, достигнув самого низкого уровня закрытия с ноября 2020 года.
Напомним, что некоторые инвесторы поставили под сомнение решение помочь First Republic и другим пошатнувшимся банкам. Например, Билл Акман из Pershing Square написал в Твиттере, что распространение риска финансового заражения для достижения «ложного чувства уверенности» в кредиторе было «плохой политикой».
Это имеет смысл. Ранее мы говорили о том, что политика ФРС по поддержке банковской системы — это способ дать одной рукой то, что забирает другая. Это способно нивелировать все достижения ФРС по нейтрализации инфляции за последний год.
В итоге по подсчетам BoFA объем дотаций банковскому сектору от ФРС может достигнуть 2 триллионов долларов. Это сопоставимо с программой поддержки экономики, которая была реализована Демократической партией США в 2021 году. Результатом этой программы стала нынешняя ситуация в экономике. Так что нетрудно экстраполировать эту ситуацию в будущее и прийти к вполне определенным выводам.
Однако это не все печальные прогнозы на сегодня.
Стратег Bank of America Corp. Майкл Хартнетт — один из самых ярых медвежьих приверженцев на Уолл-стрит в прошлом году — заявил, что инвесторам следует продавать акции при любом ралли, поскольку потоки средств еще не учли достаточно серьезной обеспокоенности по поводу надвигающейся рецессии, а лишь являлись реакцией на последние события. Акции уязвимы для падения до новых минимумов в отсутствие до сих пор «крайнего медвежьего позиционирования, крайнего экономического пессимизма и политической паники», говорит он.
«Продавайте акции на разрыв», учитывая, что «капитуляции акций нет», — написал Хартнетт в заметке, добавив, что «рынок слишком жадный до снижения ставок и недостаточно боится рецессии».
Стратег, который предвидел поведение акций в 2022 году, рекомендовал продавать S&P 500 выше 4100 пунктов — примерно на 3,5% выше его последнего закрытия.
Как мы отмечали в прошлой публикации, кризис и более жесткие стандарты кредитования, к которым он может привести, способны непропорционально сильно ударить по малым предприятиям, которые в большей степени зависят от региональных банков. Но это даже еще не произошло — эти события проявятся только в следующем квартале, после подведения квартальных отчетов.
Другие рыночные стратеги также предупредили о сохранении беспокойства в преддверии заседания Федеральной резервной системы по вопросам политики на следующей неделе.
Но даже если рынки отыграют позиции в краткосрочной перспективе, высокая неопределенность и снижение уровня уверенности продолжат давить на «стабильный» рынок.
CREDIT SUISSE БАЛАНСИРУЕТ НА ГРАНИ БАНКРОТСТВА
ЕВРОПА ПОДНИМАЕТ ВОПРОС УЯЗВИМОСТИ СВОИХ БАНКОВ
ИНФЛЯЦИЯ ТОЛЬКО ЧТО СТАЛА В ДВА РАЗА ОПАСНЕЕ
РЕЦЕССИЯ И ЕЕ ИНДИКАТОРЫ – ЧТО МЫ ЗНАЕМ ИЗ ГРАФИКОВ?
БАНК АМЕРИКИ: ТРЕЙДЕРЫ СЛИВАЮТ АКЦИИ И ВАЛЮТУ США; О ЧЕМ ДУМАЮТ МЕДВЕДИ?
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
