02.06.202317:32 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Майские Нонфармы и скандальная победа демократов

Пара евро-доллар сегодня подбиралась к границам 8-й фигуры, но майские Нонфармы погасили северный импульс. Нельзя сказать, что опубликованный отчёт оказался безупречным – нет, свои изъяны, о которых мы поговорим ниже, присутствуют. Но трейдеры eur/usd интерпретировали релиз в пользу американской валюты. Доллар получил ситуативную поддержку, благодаря чему продавцы пары организовали небольшую южную контратаку. Впрочем, это не отменяет того факта, что обнародованные Нонфармы имеют «красно-зелёный окрас». Отчёт не усилил ястребиные ожидания рынка, и, следовательно, он будет иметь ограниченное влияние на долларовые пары.

Нонфармы: языком сухих цифр

Отчёт действительно оказался противоречивым. С одной стороны, уровень безработицы вырос сильнее ожиданий: при прогнозе роста до 3,5%, показатель поднялся до отметки 3,7%. В целом, безработица остаётся в области 50-летних минимумов, но при этом неожиданно выросла после двухмесячного снижения (до отметки 3,4%). В «красной зоне» оказался и проинфляционный индикатор. Так, уровень средней почасовой оплаты труда снизился до 4,3% г/г, тогда как большинство экспертов ожидали, что показатель, вероятней всего, останется на апрельском уровне (4,4%). Здесь также нет ничего катастрофичного, но, скажем так, «посредственный» результат не смог оказать гринбеку существенной поддержки.

Всё остальные компоненты майских Нонфармов вышли в «зелёной зоне», затмив все изъяны сегодняшнего релиза. Прежде всего впечатлил прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе. Показатель подскочил сразу на 339 тысяч, почти вдвое превысив прогнозное значение (180 тысяч). В частном секторе количество занятых также существенно выросло – на 283 тысячи (при прогнозе роста на 160 тысяч). Доля экономически активного населения не изменилась в мае по сравнению с апрелем (62,6%), тогда как эксперты прогнозировали небольшой спад.

В целом, релиз оказался на стороне гринбека. Но он оказал ограниченное влияние на пару eur/usd. Нонфармы не смогли усилить ястребиные ожидания трейдеров относительно дальнейших действий ФРС. Тогда как именно данный факт помог бы долларовым быкам переломить ситуацию в свою пользу. Но согласно данным инструмента CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 25 пунктов снизилась после публикации отчёта – до 29%. Ещё вчера трейдеры оценивали шансы на увеличение ставки в 35%.

На фоне таких невнятных результатов продавцы eur/usd смогли лишь отвоевать несколько десятков пунктов. При этом пара осталась в области 7-й фигуры.

Дефолт отменяется

Доллару сложно набрать обороты и ещё по одной причине. На рынке возрос интерес к риску, на фоне последних событий в Вашингтоне. Вчера Сенат США утвердил решение Палаты представителей Конгресса, которое как минимум на два года отодвинуло американский дефолт (теоретически он мог наступить уже в понедельник, 5 июня). После долгих дебатов Байдена и лидера республиканского большинства в Палате представителей Маккарти, потолок был приостановлен.

Стороны договорились о приостановке действия потолка до 1 января 2025 года. И это достаточно знаковый момент, так как взрывоопасная проблема возможного дефолта теперь отложена до тех времен, когда в США будет уже новый президент (или же новый-старый – Джо Байден).

По мнению большинства аналитиков, это большая победа демократов. Ведь для Демократической партии (и особенно для Байдена) было крайне важным, чтобы подобная ситуация не повторилась в следующем году, во время предвыборной гонки. В то время как республиканцы были заинтересованы иметь такой весомый рычаг влияния. Поэтому многие из них буквально взбешены компромиссом. Часть конгрессменов от Республиканской партии уже начали требовать отставки Кевина Маккарти, ввиду того, что ожидаемое снижение госрасходов (примерно полтора триллиона долларов в течение ближайших 10 лет), оказалось в три раза меньше, чем изначально настаивали республиканцы.

Однако не стоит забывать и о том, что Байден также пошел на компромисс, согласившись на ограничение роста расходов. На этот факт негативно отреагировали крайне левые из числа демократов. Они назвали договоренности по госдолгу «капитуляцией» Байдена из-за ужесточения требований к получающим помощь малоимущим американцам. Сделку осудила, в частности, лидер фракции Прогрессивных демократов в Палате представителей Прамила Джаяпал, а также одна из самых известных представителей левых демократов Александрия Окасио-Кортес.

Иными словами, американский политикум снова сотрясают скандалы, на этот раз – постфактум, когда ключевое решение уже принято. Де-факто голосов в обеих палатах Конгресса для принятия законопроекта хватило, дефолта удалось избежать. Поэтому так называемый «политический» фактор будет постепенно ослабевать – безопасный доллар фактически утратил значимый козырь.

Выводы

Опубликованные сегодня Нонфармы оказали небольшую поддержку гринбеку, хотя релиз и оказался с некоторыми изъянами (уровень безработицы немного подрос, зарплаты выросли слабее прогнозов). При этом ястребиные ожидания относительно дальнейших действий ФРС продолжают ослабевать, о чём свидетельствуют данные CME FedWatch Tool. В таких условиях продавцам eur/usd сложно будет развить успех, тем более на фоне завершения переговорной эпопеи о предотвращении дефолта.

Ещё один примечательный момент: несмотря на замедление роста индекса потребительских цен в еврозоне, Европейский Центробанк продолжает демонстрировать «боевой» настрой. Например, ястребиные ремарки вчера озвучила Кристин Лагард, которая заявила о необходимости дальнейшего ужесточения параметров денежно-кредитной политики. Опубликованный вчера протокол майского заседания ЕЦБ также оказал поддержку покупателям eur/usd – в тексте документа указано, что ряд членов Совета управляющих настаивали на 50-пунктном повышении ставки.

Таким образом, сложившийся фундаментальный фон не способствует развитию нисходящего движения. Недельный график говорит о том, что медведи eur/usd фактически утратили инициативу по паре: после снижения к основанию 6-й фигуры, цена вернулась к уровню недельного открытия (1,0723). Поэтому текущие спады можно рассматривать как повод для открытия лонгов. Целью северного движения является отметка 1,0800. В этой ценовой точке нижняя граница облака Kumo совпадает со средней линией индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1.