28.07.202309:59 Аналитические обзоры Форекс: Биткойн уходит на покой

Рынок криптовалют уходит на летнюю спячку. Объемы торгов и волатильность стремительно падают, а связанный с судебными решениями и заявками на создание ETF импульс постепенно угасает. В итоге котировки BTC/USD застряли в консолидации, а цифровые активы начинают проигрывать американскому рынку акций.

Следует отметить, что спячка в это время года характерна не только для криптоактивов. Июльские заседания ФРС и ЕЦБ стали историей, и до сентября ведущие центробанки мира будут подавать сигналы разве что только в комментариях. Вряд ли их встреча в Джексон Хоуле в августе станет откровением для инвесторов. Выбить информацию из Джерома Пауэлла или Кристин Лагард о будущем процентных ставок – все равно что выдавить кровь из камня.

В этом отношении решение Банка Японии перейти от жесткого к гибкому регулированию кривой доходности имеет для инвесторов куда большее значение, чем возможное завершение циклов монетарных рестрикций ФРС и ЕЦБ. Триллионы долларов с различных рынков могут вернуться в Страну восходящего солнца, где и фондовые индексы радуют глаз, и доходность растет. Увеличение привлекательности местных активов чревато потерей интереса к американским акциям. При этом падение S&P 500 ухудшит глобальный аппетит к риску и потянет за собой вниз BTC/USD.

Пока же нужно констатировать факт, что лихо стартовавшие в 2023 криптовалюты теряют пар и подпускают к себе индекс технологических компаний на расстояние вытянутой руки. Это доказывает динамика 100 ведущих токенов, которые с начала года прибавили около 46%. Nasdaq 100 вырос на 42%.

Динамика криптовалют и Nasdaq 100

Биткойн теряет импульс, так как рынок уже оценил новости о заявках Black Rock и других крупных компаний в SEC о создании ETF и непризнании XRP ценной бумагой в случае, если токен распространяется в массовом порядке на биржах. Энтузиазм угас, что приводит к снижению интереса к криптовалютам и падению их волатильности. А ведь именно изменчивость котировок является кровью трейдеров. Именно она поддерживает спрос на BTC/USD.

По данным K33 Research, 7-недельный объем спот-торгов биткойнами упал до минимальной отметки с начала 2021. По мнению исследовательской компании, это обусловлено сдержанными ценовыми колебаниями цифрового актива.

Динамика спот-торгов биткойнами

На мой взгляд, по мере роста доходности казначейских облигаций США на фоне тектонического сдвига в монетарной политике Банка Японии под давление могут попасть американские акции и другие рискованные активы. С точки зрения соотношения цены к прибыли S&P 500 является сильно переоцененным, что усиливает вероятность коррекции. Вполне вероятно, что в таких условиях продолжится и откат биткойна.

Технически на дневном графике BTC/USD падение котировок ниже справедливой стоимости и скользящих средних говорит о переходе цифрового актива под контроль «медведей». Сформированные от уровней 30700 и 30150 короткие позиции продолжаем периодически наращивать.