28.02.202411:50 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Буря в стакане

Пара евро-доллар медленно сползает вниз, после вчерашней провальной попытки протестировать уровень сопротивления 1,0870 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Цена обозначилась на отметке 1,0867, после чего развернулась на 180 градусов и направилась к основанию 8-й фигуры.

Если абстрагироваться от внутридневных ценовых колебаний и взглянуть на недельный график, можно убедиться в том, что пара демонстрирует восходящую динамику. Но это как раз тот случай, когда недельным замерам доверять не стоит – неспособность покупателей eur/usd преодолеть промежуточный ценовой барьер 1,0870 и (тем более) основной уровень сопротивления 1,0900 (нижняя граница облака Kumo на D1) говорит о многом. Как минимум о том, что покупки выглядят ненадежно, несмотря на тот факт, что пара формально находится в рамках восходящего тренда. Вторую неделю подряд быки пары пытаются подойти к 9-й фигуре, но каждый раз возвращаются на прежние позиции – при приближении к отметке 1,0900 трейдеры фиксируют прибыль и гасят тем самым северный импульс.

Противоречивый фундаментальный фон способствует такой неопределённости. Настрой рынка меняется с калейдоскопической скоростью, из-за чего пара не может определиться с вектором своего движения. Цена кружится в рамках 8-й фигуры в ожидании мощного информационного повода, который вытолкнет пару – либо вниз, под уровень 1,0780, либо вверх, выше таргета 1,0900. Напомню, что подобная ситуация наблюдалась в первой половине февраля: на протяжении двух недель пара торговалась в рамках 7-й фигуры, при этом попеременно тестируя 6 и 8 фигуры. В итоге чаша весов склонилась в пользу северного сценария, благодаря чему пара сменила ценовой эшелон. И снова застряла в рамках 100-пунктного диапазона.

Вчерашний день носит показательный характер. Пара выросла на фоне слабых отчётов, которые были опубликованы в Штатах, но под конец дня с лихвой вернула свои потери на фоне бегства от рисков.

Так, согласно обнародованным данным, общий объем заказов на товары долгосрочного пользования в январе сократился сразу на 6,1% при прогнозе спада на 4,9%. Это многолетний антирекорд, максимальное сокращение показателя с мая 2020 года, когда Штаты ощущали на себе последствия пандемии коронавируса. Базовые заказы на товары длительного пользования, то есть без учёта транспорта, также снизились – объем сократился на 0,3% (минимальное значение с ноября прошлого года), тогда как большинство экспертов прогнозировали рост на 0,2%. Без учета оборонной промышленности объем заказов сократился на 7,3% (самый слабый результат с июня 2020 года).

Опубликованный вчера индекс потребительского доверия, рассчитываемый группой Conference Board, также разочаровал долларовых быков. Показатель демонстрировал уверенную восходящую динамику на протяжении трех месяцев, а именно с ноября по декабрь, поднявшись до отметки 110,9 пункта (максимум с июля 2023 года). Январь должен был стать четвертым месяцем в этом ряду: большинство экспертов ожидало увидеть его на отметке 114,8 (максимум с декабря 2021 года). Но вместо ожидаемого роста, почти до 115 пунктов, показатель вышел в феврале на отметке 106,7, рухнув до трехмесячных минимумов. Структура отчёта говорит о существенном снижении индекса текущей ситуации (до 147,2, с предыдущего значения 154,9) и индекса ожиданий (до 79,8, предыдущее значение – 81,5). Кроме того, существенно снизились 12-месячные инфляционные ожидания – до 5,2%.

Плюс ко всему, разочаровал отчёт в сфере рынка недвижимости в США: индекс цен на жилье S&P/Case Shiller снизился на -0,3% в декабре, продолжив нисходящую динамику (в ноябре показатель снизился на 0,2%).

На фоне такой статистики индекс доллара США снизился до отметки 103,53, а пара eur/usd обновила дневной хай на уровне 1,0867. Но под занавес американской торговой сессии покупатели выдохлись: инициативу перехватили продавцы и пара завершила день на минорной ноте.

Всему виной – бегство от риска и рост доходности трежерис. Фондовый рынок США завершил торги вторника разнонаправленно – в частности индекс Dow Jones снизился на 0,25%. Доходность 10-летних гособлигаций вчера снова пересекла отметку 4,3%.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард, которая выступила в начале недели в Европейском парламенте с годовым отчётом, также не стала союзником евро и, соответственно, покупателей eur/usd. Она заявила о том, что инфляция в еврозоне будет и дальше снижаться, однако для принятия решения о смягчении ДКП регулятору необходимо увидеть «больше признаков движения показателя к целевому уровню». По ее словам, зарплаты станут «все более важным фактором динамики цен в ближайшие кварталы». Здесь необходимо напомнить, что в четвертом квартале рост зарплат в еврозоне замедлился до 4,5%. Цифры за первый квартал 2024 года будут опубликованы в мае. Этот релиз, судя по всему, сыграет ключевую роль в судьбе процентных ставок ЕЦБ.

Таким образом, в течение одного дня и покупатели, и продавцы eur/usd нашли для себя аргументы для усиления своих позиций. Своеобразная буря в стакане.

Но при этом пара по-прежнему торгуется в рамках 8-й фигуры, отражая общую нерешительность как быков, так и медведей. Судя по всему, участники рынка находятся в ожидании ключевых релизов этой недели: в четверг в США будет опубликован базовый индекс PCE, в пятницу – отчёт по росту инфляции в еврозоне. Поэтому доверять этим внутридневным ценовым колебаниям не стоит – по крайней мере до тех пор, пока медведи не продавят уровень поддержки 1,0780 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике) или пока быки не преодолеют таргет 1,0900 (нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме). Во всех остальных случаях по паре целесообразно занимать выжидательную позицию.