01.03.202402:10 Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 1 марта. Рынки определились с датой первого снижения ставок ЕЦБ и ФРС.

Валютная пара EUR/USD в четверг продолжала торговаться с довольно низкой волатильностью. Даже утренний блок макроэкономической статистики в Германии не помог, хотя в нем содержались резонансные отчеты. Германия – это всего лишь одна из 27 стран Евросоюза, но в то же время это страна с крупнейшей экономикой в блоке. Однако иллюстрация ниже отлично демонстрирует, что рынок в последние несколько недель не имеет особого желания торговать. И вряд ли можно сказать, что уже три недели не было важных отчетов или фундаментальных событий. Если участники рынка отказываются совершать сделки, то при любом фоне движений не будет.

У нас складывается такое ощущение, что рынок просто устал. В последние несколько месяцев ему пришлось несколько раз менять собственные ожидания по ключевым ставкам ЕЦБ и ФРС. Сначала он ждал, что первым к смягчению приступит ФедРезерв, а затем, через несколько месяцев минимум – ЕЦБ. Однако, как показывает объективная реальность, оба центральных банка могут начать снижать ставки в июне. Получается, что ФРС начнет снижение ставок на два заседания позже ожиданий рынка, а ЕЦБ – на несколько заседаний раньше.

О первом смягчении в июне уже открыто говорят представители ЕЦБ и, что самое главное, Кристин Лагард. Конечно, до июня будет опубликовано еще достаточно важной информации, которая может повлиять на этот план. Если инфляция в ближайшие несколько месяцев будет расти в Евросоюзе или США, то не исключено, что регуляторы могут и еще немного подождать. Правда, ЕЦБ будет сложно ждать еще дольше. Его экономика продолжает медленно, но верно, скатываться в рецессию. Конечно, один или два месяца погоды не сделают, но все же инфляция в ЕС уже достаточно близко к целевому уровню.

В Штатах ситуация диаметрально противоположная. С экономикой, несмотря на замедление темпов ее роста, полный порядок. А инфляция выше цели на 1% и в последние шесть или семь месяцев не особенно спешит замедляться. Поэтому как раз ФРС может удерживать ставки на максимально значении еще дольше.

Мы продолжаем считать, что обновленные ожидания рынка по ставкам должны поддерживать доллар США. У нас сохраняется в глобальном плане нисходящий тренд, поэтому резонно ожидать нового падения. Экономика Евросоюза слабее американской, а у ФРС гораздо больше поводов удерживать ставку на максимуме, чем у ЕЦБ. Уже сегодня в Евросоюзе выйдет отчет по инфляции за февраль, который может возвестить о замедлении показателя до 2,5%. На этой отметке уже вполне можно переходить к смягчению монетарной политики.

Таким образом, базовым сценарием сейчас является снижение ставок ЕЦБ и ФРС в июне. Коррекция по евровалюте может продолжаться еще некоторое время, но, к примеру, сегодняшний отчет по инфляции может достаточно сильно повлиять на настроение рынка. Также напомним, что логика логикой, но в случае отказа рынка от продаж, пара не будет двигаться на Юг. Евровалюте очень важно не брать пример с фунта стерлингов, который не падает при любом фоне.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 1 марта составляет 44 пункта и характеризуется, как «низкая». Таким образом, мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0756 и 1,0845 в пятницу. Старший канал линейной регрессии по-прежнему направлен вниз, поэтому нисходящая тенденция сохраняется. Перепроданность индикатора CCI спровоцировала небольшую восходящую коррекцию, которая может быть уже завершена.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0803

S2 – 1,0742

S3 – 1,0681

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864

R2 – 1,0925

R3 – 1,0986

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 1 марта. Август для Банка Англии.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 1 марта.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 1 марта.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD закрепилась ниже скользящей средней линии, а мы продолжаем продолжаем смотреть в сторону коротких позиций с целью 1,0681. Падение европейской валюты стабильное, но медленное и с частыми коррекциями. Мы не видим никаких причин для глобального роста у евровалюты. Длинные позиции вряд ли следует в ближайшее время рассматривать, так как любой рост пары – коррекционный. Даже в случае закрепления цены выше мувинга.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.