04.03.202417:21 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Бег на месте

Пара евро-доллар на старте новой торговой недели пытается закрепиться над промежуточным уровнем сопротивления 1,0840 (линия Tenkan-sen на дневном графике и одновременно средняя линия Bollinger Bands на недельном таймфрейме), на фоне полупустого экономического календаря.

Опубликованный сегодня индикатор уверенности инвесторов Sentix, который показывает доверие инвесторов к экономике еврозоны, вышел в «зелёной зоне», оказав небольшую поддержку евро. С марта 2022 года показатель находится в отрицательной области, сигнализируя о пессимизме среди инвесторов. Однако с ноября 2023 года индекс демонстрирует восходящую динамику. И текущий месяц не стал исключением: в марте индикатор вышел на отметке -10,5 (при прогнозе -10,8 пункта). Для сравнения стоит отметить, что в октябре он находился на уровне -21,9 пункта.

Впрочем, необходимо признать – этот второстепенный макроэкономический показатель оказал лишь косвенное влияние на динамику eur/usd. Рост цены обусловлен прежде всего общим ослаблением гринбека. Индекс доллара США по инерции пятничных торгов сползает вниз, после публикации производственного индекса ISM. Этот показатель на протяжении двух предшествующих месяцев активно рос, поднявшись с 46-ти пунктов до 49. Согласно прогнозам, индекс должен был в феврале вернуться в зону расширения, то есть оказаться выше ключевой отметки 50,0. Но вместо этого индикатор снизился до 47,8, отразив ухудшение ситуации: спрос замедлился, а объем производства снизился.

Структура отчета свидетельствует об общей слабости американского производственного сектора. В частности, индекс новых заказов оказался в зоне сокращения, снизившись до отметки 49,2, тогда как в январе этот компонент был на уровне 52,5. Аналогичная ситуация сложилась и с индексом производства: он снизился до 48,4 пункта, в то время как в предыдущем месяце он находился в зоне расширения (50,4 пункта). Существенно снизился также и индекс занятости. Данный компонент релиза снизился до 45,9 пункта, тогда как в январе он был на уровне 47,1. А вот инфляционное давление, судя по всему, стабилизируется: индекс цен оказался на отметке 52,5 – практически на том же уровне, что и в январе (тогда он вышел на отметке 52,9 пункта).

Производственный индекс ISM подкосил позиции долларовых быков – собственно, благодаря этому релизу покупатели eur/usd в пятницу смогли перехватить инициативу и вытянуть пару к середине 8-й фигуры. Сегодняшний северный импульс – это «отголоски» пятничных торгов, так как экономический календарь понедельника, как было сказано выше, практически пуст.

Стоит ли доверять сегодняшнему росту пары? На мой взгляд – нет. По крайней мере до тех пор, пока цена не преодолеет уровень сопротивления 1,0890 (верхняя линия Bollinger Bands на дневном графике) и не закрепится выше таргета 1,0910 (нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме). То есть, по сути, до тех пор, пока цена не обоснуется в рамках 9-й фигуры. Покупатели eur/usd неоднократно пытались подойти к ценовому барьеру 1,0900, но каждый раз теряли инициативу. Поэтому «бодрый и импульсивный» рост в рамках 8-й фигуры ничего не значит – пара уже вторую неделю кружится в диапазоне 1,0810 – 1,0890.

Трейдерам нужен мощный инфоповод для ценового рывка, тогда как первые дни текущей недели – пусты и неинформативны. «Информационный марафон» начнётся в среду, когда Джером Пауэлл выступит в Палате представителей Конгресса США с полугодовым отчетом. Дальше, в четверг, состоится мартовское заседание Европейского Центробанка, а глава ФРС выступит в Сенате. Ну а в пятницу будут опубликованы февральские Нонфармы – ключевые данные по росту американского рынка труда.

Неудивительно, что в преддверии такого «веселья» трейдеры не рискуют открывать крупные позиции – ни в пользу севера, ни в пользу юга. Ведь по итогам недели фундаментальная картина для eur/usd может серьёзно видоизмениться.

Например, если Европейский Центробанк займёт слишком «голубиную» позицию, к чему есть определённые предпосылки (мягкие комментарии многих представителей ЕЦБ, замедление инфляции в еврозоне, замедление темпов роста зарплат в еврозоне в 4 квартале). В то же время Джером Пауэлл может в Конгрессе озвучить «умеренно-ястребиную» позицию, которую озвучивают в последнее время многие представители ФРС (в частности, Кристофер Уоллер, Сьюзан Коллинз, Рафаэль Бостик, Джеффри Шмид, Майкл Барр). Суть этой позиции в том, что регулятору не следует спешить со смягчением монетарной политики. Федрезерв постепенно отодвигает «час икс» все дальше и дальше. Например, если в декабре рынок был практически уверен в том, ФРС снизит ставку в марте, то сейчас рынок на 100% уверен в том, что этого не случится. Вероятность снижения ставки в мае составляет 20%. Июньские перспективы оцениваются как 50/50. Джером Пауэлл своей риторикой может сдвинуть «час икс» еще дальше (на июль или сентябрь) или же может усилить уверенность рынка в том, что Федрезерв приступит к смягчению ДКП. В зависимости от тональности его риторики доллар либо усилит свои позиции, либо снова окажется под давлением.

Таким образом, по паре по-прежнему сохраняется неопределённость, на фоне почти пустого экономического календаря и в преддверии важных событий фундаментального характера. Лонги по-прежнему целесообразны только выше 1,0890 (а для надежности – выше 1,0910), продажи – только после того, как медведи eur/usd закрепятся ниже таргета 1,0780 (средняя линия Bollinger Bands на дневном графике).