18.03.202417:51 Аналитические обзоры Форекс: USD/JPY: в преддверии ключевых событий недели

Началась крайне важная, насыщенная на события экономического характера неделя. Сразу 6 крупнейших мировых ЦБ проведут свои заседания, посвященные вопросам монетарной политики. Центральное место внимания участников рынка здесь занимает ФРС. Ее решение по процентной ставке будет опубликовано в среду (в 18:00 GMT). Инвесторы не ожидают изменений в монетарной политике. Основное внимание участников рынка будет приковано к прогнозам относительно параметров монетарной политики на текущий год. Рынки продолжают рассчитывать на три снижения процентной ставки в этом году (и еще на 2 в следующем), причем первое снижение может произойти в июне. Учитывая эти события, инвесторы пока не сильно спешат открывать длинные позиции по доллару, несмотря на довольно позитивную макро статистику, поступающую из США и возобновившую рост инфляцию.

Так, представленные на минувшей неделе данные по потребительским ценам и ценам производителей подтвердили усиление инфляционного давления в американской экономике: годовой индекс потребительских цен ускорился в феврале с +3,1% до +3,2%,а годовой показатель PPI - с +1,0% до +1,6%.

В 18:30 (GMT) в среду начнется пресс-конференция ФРС. После недавних заявлений Пауэлла, который утверждал, что момент начала стабильного ослабления инфляции близок, теперь участники рынка хотят услышать от него новые заявления на этот счет. Не исключено, что он несколько изменит свое мнение и выскажется в пользу более позднего срока начала цикла смягчения монетарной политики американского ЦБ. Если риторика заявлений Пауэлла действительно будет иметь ястребиный оттенок и свидетельствовать о его склонности к выжидательной позиции, а также не исключать возможности повышения процентной ставки в случае подтверждения ускорения инфляции в США в последующие месяцы, то вероятно возобновление укрепления доллара.

Откроют же «недельный сезон» заседаний, посвященных вопросам монетарной политики, ЦБ Австралии и Японии. Решение РБА по процентной ставке будет опубликовано во вторник точно в 03:30 (GMT), а Банка Японии – в ходе азиатской торговой сессии: ожидается, что на этом заседании завершится длительный период отрицательных процентных ставок. Это мнение базируется на том основании, что в ходе недавней встречи представители профсоюзов и бизнеса Японии договорились о самом высоком повышении зарплат за последние 33 года. Также повышение ставки (до 0% с -0,1%) будет сопровождаться прекращением политики контроля кривой доходности. Два этих ключевых момента в решении японского ЦБ могут вызвать тотальное укрепление иены и падение пары USD/JPY.

Однако не все так однозначно. Руководители Банка Японии могут и сохранить программу покупки облигаций, чтобы избежать излишней волатильности на рынке облигаций. При этом некоторые экономисты не исключают, что чиновники ЦБ отложат корректировку процентной ставки до апреля, когда будут подготовлены обновленные экономические прогнозы.

В этом случае можно ожидать роста USD/JPY и ретеста отметки 151.00.

На момент же публикации данной статьи USD/JPY торговалась вблизи отметки 149.20, оставаясь в зоне бычьих рынков: краткосрочного – выше уровней поддержки 148.45, 148.70, среднесрочного – выше ключевого уровня поддержки 145.70, долгосрочного – выше ключевого уровня поддержки 130.30, что говорит о преимуществе длинных позиций по паре. Пробой же «круглой» отметки 149.00 станет первым сигналом о возобновлении коротких позиций, а пробой уровней поддержки 148.70, 148.45 – подтверждающим (подробнее см. в USD/JPY: торговые сценарии на 18.03.2024).