11.06.202403:10 Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 11 июня. Следующее снижение ставки ЕЦБ может произойти в сентябре

Валютная пара EUR/USD в понедельник продолжала падение практически весь день. Нам даже как-то непривычно писать подобное, так как в последние месяцы европейская валюта практически не снижалась, даже когда для этого были все необходимые причины и основания. Тем не менее, в пятницу евро упал на 100 пунктов, а в понедельник продолжил падение без какой-либо паузы. Волатильность выросла и даже в понедельник она была достаточно ощутимой, хотя обычно по понедельникам мы наблюдаем движения силой пунктов 30-40.

Однако нас подобное развитие событий не удивляет. Удивляют лишь сроки начала падения европейской валюты. Мы долгое время говорили, что глобальный тренд по евро остается нисходящим, что факторов долгосрочного роста у европейской валюты попросту нет, что коррекция последних двух месяцев выглядит чрезмерной, что факт снижения ставок ЕЦБ в июне – это веская причина снижаться, а не расти. Однако рынок тянул до последнего. Возможно, для того чтобы потом более выгодно продавать, возможно по иным причинам. Но факт оставался и остается фактом: от евровалюты крайне сложно ожидать роста. По крайней мере, до того момента, когда ФРС не начнет смягчение монетарной политики.

А ФРС начнет понижение ставки еще очень нескоро. Текущий размер инфляции не позволяет даже размышлять о снижении ключевой ставки. Многие крупные банки дают прогноз о том, что первое снижение может произойти в декабре. Если так, то к тому времени ЕЦБ успеет понизить ставку уже раза три. Соответственно, дивергенция ставок ФРС и ЕЦБ будет составлять уже 1,75%. На наш взгляд, это достаточно основание, чтобы наблюдать падение европейской валюты еще несколько месяцев как минимум.

Правда, стоит также отметить, что ЕЦБ не собирается спешить со снижением ставок. Во-первых, никто не знает, как будет реагировать инфляция на первое смягчение. Во-вторых, никто не знает, какие еще события произойдут в мире за следующие несколько месяцев. В-третьих, курс европейской валюты тоже имеет значение ЕЦБ, и регулятор крайне не хотелось бы, чтобы он упал обратно к ценовому паритету. Один из представителей ЕЦБ Питер Казимир заявил в понедельник прямым текстом, что спешить смягчать монетарную политику никто не намерен. В данное время ориентироваться следует на сентябрь, что, в принципе, соответствует первоначальному плану ЕЦБ понижать ставку один раз в два заседания. Следовательно, до осени вопрос о смягчении политики в Евросоюзе можно считать закрытым.

Может быть, ЕЦБ и не хотелось бы увидеть падение евро обратно к ценовому паритету, зато нам бы очень этого хотелось. Мы считаем, что при текущем фундаментальном фоне именно около ценового паритета и должна находиться европейская валюта. Может быть, до уровня 1,00 она и не дойдет, но в область 1,0200-1,0450 снизиться должна. Для нас этот вариант остается основным, как и прежде.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 11 июня составляет 61 пункт и характеризуется, как «средняя». Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0698 и 1,0820 во вторник. Старший канал линейной регрессии развернулся вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI вновь зашел в область перепроданности, но в данное время мы не ожидаем разворота вверх и возобновления восходящего тренда.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0742

S2 – 1,0681

S3 – 1,0620

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0803

R2 – 1,0864

R3 – 1,0925

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 11 июня. Евровалюта вернулась в реальность, фунт – остается в сказке.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 11 июня.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 11 июня.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, а на 4-часовом ТФ закрепилась ниже мувинга. Таким образом, еще в пятницу можно было открывать короткие позиции, а сейчас можно рассчитывать на продолжение падения с целями 1,0742 и 1,0681. Мы рассчитываем увидеть и гораздо более сильное падение евровалюты. Что касается покупок, то мы относились к ним со скептицизмом, даже когда цена располагалась выше мувинга. Если не закрывать глаза на фундамент и макроэкономику, то оснований покупать евро нет.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный.

Скользящая средняя линия(настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю.

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций.

Уровни волатильности(красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности.

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности(ниже -250) или в область перекупленности(выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.