08.07.202412:05 Аналитические обзоры Форекс: Активность на рынках может упасть перед важными событиями этой недели (с высокой вероятностью пары AUD/USD и GBP/USD продолжат рост после короткого периода консолидации)

Опубликованные в пятницу данные по занятости в Америке оказались все-таки не в русле ожиданий, продемонстрировав несколько больший прирост новых рабочих мест, чем предполагалось. И в данной ситуации возникает вопрос: а почему доллар продолжил пусть и несильное, но снижение к основным валютам по индексу ICE, когда, следуя общей традиции, должен был получить поддержку?

Да, действительно, число новых рабочих мест за июнь выросло до 206 000 против прогноза 191 000, что само по себе является положительным сигналом для курса американской валюты и должно было ее поддержать на рынке Форекс. Во-первых, это просто сам факт более высоких значений относительно прогноза, во-вторых, сам прирост рабочих мест выше отметки 200 000 указывает на позитивную динамику на рынке труда. Но доллар не только не подрос, а, наоборот, возобновил снижение. Такое положение дел можно объяснить сохранением устойчивых ожиданий на рынке, что ФРС может, несмотря ни на что, приступить к первому снижению процентных ставок уже в сентябре. В инвесторской среде продолжают полагать, что это произойдет с вероятностью 76%, на что указывает динамика фьючерсов на ставки по федеральным фондам, в сентябре, когда ключевая процентная ставка может быть снижена.

Так называемый «голубиный взгляд» участников рынка на перспективы монетарной политики ФРС на ближайшее обозримое будущее поддерживается двумя важными причинами. Первой является логичное понимание того, что американская экономика не сможет при таком высоком для нее уровне процентных ставок расти. Значит, они рассуждают, что регулятор будет просто вынужден негласно поднять целевую отметку с 2%, например, до 2.5% или даже еще выше, до 3%. В этом случае будут все основания для старта мягкой денежной политики.

Второй же причиной может быть сильное торможение экономики США. Напомню, что, согласно последним обновленным данным, рост ВВП упал в начале текущего года до 1.4%, что является неприемлемым показателем. А значит, рынок рассуждает, что Федрезерв может наступить на слова своей «песни» о целевом уровне процентных ставок 2% и, невзирая ни на что, срезать в сентябре процентные ставки на 0.25%.

В общем, вот такая довольно сложная картина наблюдается на рынке вокруг перспектив процентных ставок и общего понимания будущих действий ФРС участникам рынка.

Конечно, такие перспективные взгляды инвесторов, являясь ключевыми, оказывают давление на курс доллара, стимулируя снижение доходности трежерис, поддерживая спрос на акции компаний, что приводит в Америке к переписыванию исторических максимумов одного за другим.

Что можно ожидать на рынке на этой неделе?

Ключевыми событиями будет публикация данных по потребительской инфляции в Америке в четверг, а также выступление Дж. Пауэлла, главы ФРС, перед Банковским комитетом Сената во вторник и Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в среду.

Торможение инфляции и любые намеки со стороны Пауэлла о перспективах снижения ставок осенью могут привести к заметному снижению курса доллара, а также к росту спроса на рисковые активы.

Что касается сегодняшней динамики, то, вероятнее всего, можно будет ожидать консолидацию перед важными событиями этой недели.

Прогноз дня:

AUD/USD

Пара торгуется выше уровня 0.6710 в ожидании свежих данных статистики из США и новостей от Пауэлла. Есть вероятность ее коррекционного снижения к этому уровню и возобновления роста, если данные по потребительской инфляции и выступление председателя ФРС подтвердят вероятность старта снижения ставок уже в сентябре. В этом случае пара может вырасти к 0.6875.

GBP/USD

Пара находится выше уровня 1.2800. Она, вероятно, также будет консолидироваться выше этой отметки и может возобновить рост на волне негативных для доллара новостей. В этом случае стоит ожидать ее повышения сначала к 1.2855, а затем и к 1.2900.