25.07.202402:08 Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 25 июля. Экономика ЕС ускоряется только в мечтах ЕЦБ

Валютная пара EUR/USD в течение первой половины среды продолжала нисходящее движение. На этот раз для таких действий рынка были вполне логичные обоснования. В частности, индексы деловой активности в секторах услуг и производства Германии и Евросоюза оказались слабее ожиданий трейдеров. И если бы они оказались слабее ожиданий, но сильнее предыдущих значений, это было бы еще не так страшно. Но деловая активность в секторах услуг и производства Германии опустилась до значений 42,6 и 52, а в Евросоюзе – до 45,6 до 51,9. Таким образом, в ближайшие несколько месяцев сферы услуг могут также уйти ниже «ватерлинии».

Напомним, что индексы деловой активности имеют определенный опережающий эффект для определения состояния экономики. Проще говоря, если индексы растут выше отметки 50,0, можно ожидать ускорения темпов роста экономики. Если снижаются – следует ожидать падения темпов роста экономики. А экономический рост в Евросоюзе остается головной болью ЕЦБ. Максимальное значение, показанное европейской экономикой в последние шесть кварталов, равно +0,3%. Конечно, это тоже рост, и случился он во времена повышенных ставок ЕЦБ. Однако вот еще одна загадка: почему темпы роста 0,3% в ЕС считаются высокими, а все говорят, что это хороший результат для периода высоких ставок ЕЦБ, если в Штатах экономика растет в разы быстрее и при более высоких ставках ФРС, и это считается слабым результатом?

Мы обращали внимание трейдеров на этот момент еще несколько месяцев назад. Самые сильные значения экономики ЕС гораздо слабее самых слабых значений экономики США. Но растет преимущественно евро. Или лучше сказать так: евровалюта растет чаще и сильнее, чем ей следовало бы. Напомним, что сейчас уже нужно отталкиваться не от трендового движения, а от флэта на 24-часовом ТФ. Таким образом, вполне возможно, что макроэкономическая статистика и фундаментальный фон вообще не имеют никакого значения для рынка – он просто торгует во флэте.

Но так или иначе мы не можем ожидать и прогнозировать рост европейской валюты, говорить о новом восходящем тренде в долгосрочной перспективе, ибо для этого просто нет никаких оснований. Возможно, они появятся, когда ФРС наконец-то начнет на радость рынку снижать ключевую ставку. Но что-то нам подсказывает, что это случится еще нескоро, а процесс будет небыстрым. И в то же самое время ЕЦБ тоже будет снижать ставку. Как разрешит рынок такую головоломку? Опять будет покупать евровалюту, мотивируя эти действия чем?

В ближайшей перспективе мы ожидаем снижения валютной пары минимум к уровню 1,0650. Это нижняя граница бокового канала на 24-часовом ТФ. На 4-часовом ТФ можно ожидать отскока вверх на пунктов 50-60, после чего мы будем ожидать возобновления падения котировок. Конечно, в этот раз все может опять пойти не по плану, если рынок возобновит свои безосновательные покупки. Или если прогнозы по американским отчетам будут опять слишком завышенными. Но если говорить о закономерном движении, то только падение.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 25 июля составляет 39 пунктов и характеризуется как низкая. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0810 и 1,0888 в четверг. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил в область перекупленности, что является первым предупреждением о смене тренда.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0803;

S2 – 1,0742;

S3 – 1,0681.

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0864;

R2 – 1,0925;

R3 – 1,0986.

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 25 июля. Фунт в локальной коррекции.

Торговые рекомендации и разбор сделок по EUR/USD на 25 июля.

Торговые рекомендации и разбор сделок по GBP/USD на 25 июля.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, и на 4-часовом ТФ тоже началось нисходящее движение. В прошлых обзорах мы говорили, что ждем только продолжения глобального нисходящего тренда. Мы не считаем, что евровалюта способна начать новый глобальный тренд при смягчении монетарной политики ЕЦБ, поэтому, скорее всего, пара продолжит болтаться между уровнями 1,0650 и 1,1000. Так как в данное время цена располагается в верхней части этого диапазона, то более актуальными являются короткие позиции с целями около уровня Мюррея «-1/8» — 1,0681.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.