14.08.202402:06 Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 14 августа. Рынок продолжает ждать отчета по американской инфляции

Валютная пара EUR/USD во вторник торговалась с повышением и не слишком высокой волатильностью. Как мы и предупреждали сутками ранее, европейские отчеты никакого влияния на настроение рынка не оказали. Индексы экономических настроений ZEW смотрятся грозно в календаре событий, а по факту рынок игнорирует даже резонансные их значения. К примеру, вчера в Германии индекс ZEW составил 19,2 пункта при прогнозе 32. Плохо? Плохо. Европейская валюта упала хоть на 20 пунктов? Нет. Индекс ZEW по Евросоюзу составил 17,9 пункта при прогнозе 35,4 и предыдущем значении 43,7. Плохо? Плохо. Евро упал? Нет.

Таким образом, рынок нам четко показывает, что он ждет американской инфляции и не намерен принимать важные решения до нее. В принципе, на этой неделе все только и говорят об американской инфляции, потому что от нее зависит, ошибется ли большинство участников рынка в очередной раз, приписывая ФРС смягчение монетарной политики 18 сентября сразу на 0,5%??? Забегая чуть вперед, скажем, что мы ожидаем максимум снижения на 0,25%. Да и то, только потому, что на рынке столько разговоров о снижении ставки ФРС в последние 7 месяцев, что самому ФРС могло уже надоесть все это. И он может понизить ставку просто в угоду рынку.

Инфляция в США составляет 3%, и, судя по прогнозам, она может замедлиться в июле до 2,9%. На наш взгляд, значение индекса потребительских цен 2,9% не позволяет FOMC начать смягчение. Если бы экономика США сокращалась в объемах или показывала минимальный (формальный) рост от квартала к кварталу, тогда можно было бы предположить, что ФРС кинется спасать экономику и поэтому понизит ставки. Однако американская экономика растет отличными темпами, а примеры Великобритании и ЕС показывают нам, что Центральный банк не готов вмешиваться в ситуацию, если наблюдается хоть какой-то рост.

Обратим внимание на рынок труда США, который все похоронили еще весной. Да, значения Нонфармов и безработицы разочаровывают в последнее время. Но в половине случаев они разочаровывают только на фоне завышенных прогнозов. Да, значения не такие позитивные, как хотелось бы, но каких значений ждал рынок, если ФРС продолжает удерживать ставку на максимальном уровне? Рабочие места создаются исправно, безработица растет очень медленно, а регулятору самому требуется охлаждение рынка труда, чтобы перестали расти зарплаты и спрос.

Поэтому мы, честно говоря, не понимаем всей той паники и ажиотажа на рынке, связанного со ставками ФРС. На наш взгляд, Федрезерв может спокойно удерживать ставку на максимуме до декабря. Однако даже минимальное замедление инфляции в июле может спровоцировать обвал доллара США. Как это было в последние несколько месяцев несколько раз.

Пара EUR/USD остается внутри бокового канала 1,0600-1,1000 на 24-часовом ТФ, поэтому мы по-прежнему смотрим больше вниз, чем вверх. Закрепление цены ниже мувинга может означать, что начинается новый виток южного движения.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 14 августа составляет 42 пункта и характеризуется как низкая. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,0920 и 1,1014 в среду. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI зашел в область перекупленности в третий, что предупреждает теперь не только о возможной смене тренда на нисходящий, но и о полной алогичности роста.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,0925;

S2 – 1,0864;

S3 – 1,0803.

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,0986;

R2 – 1,1047;

R3 – 1,1108.

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 14 августа. Рост британской валюты обманчив.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD сохраняет глобальный нисходящий тренд, а на 4-часовом ТФ начала нисходящую коррекцию, которая может стать началом нового витка южного тренда. В прошлых обзорах мы говорили о том, что ждем только падения от евровалюты. Мы не считаем, что евро способен начать новый глобальный тренд при смягчении монетарной политики ЕЦБ, поэтому, скорее всего, пара продолжит болтаться между уровнями 1,0600 и 1,1000 еще некоторое время. Пока что все выглядит так, как будто цена отскочила от верхней границы бокового канала и взяла курс на нижнюю. К сожалению, мы постоянно наблюдаем падение доллара там, где его быть не должно.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.