22.08.202409:36 Аналитические обзоры Форекс: «Звездный» евро: главное – не спугнуть удачу

В динамике европейской валюты все настолько хорошо, что не верится, чтобы такая эйфория была правдоподобной. На этой волне многие эксперты, отмечая подъем «европейца», сомневаются в длительности данного процесса. Тем не менее евро гордо шагает вперед, потеснив доллар, который стремится сохранить остатки былого величия.

По мнению аналитиков, американская валюта копит силы, чтобы в ближайшем будущем взять реванш. Особенно это заметно в паре EUR/USD, где доминирование гринбека оказалось под вопросом. При этом единая валюта поднялась выше $1,1100, почти повторив пик конца декабря 2023 года. В итоге тандем достиг верхней границы текущего диапазона. С точки зрения технического анализа, сейчас евро имеет более высокие шансы на подъем, чем на откат.

В четверг, 22 августа, пара EUR/USD курсировала вблизи важного уровня $1,1150, в очередной раз удивив аналитиков и участников рынка. С начала июля, благодаря двум импульсам роста, классический тандем проделал путь от нижней границы торгового диапазона вблизи $1,0700, зафиксированного с начала 2023 года, к верхней границе выше психологически важной отметки $1,1100.

Согласно данным технического анализа, сейчас ключевые скользящие средние в паре EUR/USD на стороне «быков». Кроме того, в начале этой недели в паре EUR/USD сформировался «золотой крест», когда 50-дневная средняя превышает 200-дневную. В целом ситуация выглядит позитивной, подчеркивают эксперты. Дальнейший рост тандема подтвердил этот значимый технический сигнал.

В данный момент европейская валюта торгуется на самом высоком уровне с начала 2024 года по отношению к доллару, оказавшись безусловным победителем после недавних потрясений на мировых финансовых рынках. Единая валюта решительно преодолела отметку $1,1000, а затем – $1,1100. В последний месяц лета евро подорожал более чем на 2,5%. По оценкам специалистов, август стал лучшим месяцем для «европейца».

Однако ложкой дегтя в бочке меда может оказаться позиция ЕЦБ, который все еще не решил вопрос с ключевой ставкой. По мнению аналитиков, дальнейшее смягчение монетарной политики ЕЦБ может быть ограничено высокой инфляцией в секторе услуг еврозоны. Напомним, что еврорегулятор сократил ставки в июне, но при этом способен провести еще два снижения ставок на 25 б. п., как предполагают некоторые участники рынка.

Однако дальнейший подъем евро может оказаться под вопросом. По оценкам аналитиков, сейчас EUR находится в верхней части текущего торгового диапазона. Однако возможности для дальнейшего изменения разницы в ставках в его пользу невелики. Согласно прогнозам экспертов Commerzbank, к концу 2024 года евро остановится вблизи $1,1100, не изменившись по сравнению с текущим уровнем. Валютные стратеги ING более оптимистичны и допускают рост «европейца» до $1,1200 через месяц, после чего он упадет до $1,1000. С этим согласны в Bank of America (BofA), специалисты которого рассчитывают на отметку $1,1200 к концу 2024 года.

Однако некоторые аналитики считают такой расклад завершением роста евро. Важным фактором, влияющим на его дальнейшую динамику, станут президентские выборы в США, которые пройдут 5 ноября. По оценкам специалистов, негативным моментом для EUR является политика кандидата-республиканца Дональда Трампа, которая предусматривает повышение тарифов и сокращение налогов. Такие меры могут спровоцировать рост инфляции, что означает ужесточение монетарной политики ФРС и укрепление доллара.

На этом фоне особую важность приобретают дальнейшие действия Федрезерва. В фокусе внимания рынков – предстоящее выступление Джерома Пауэлла, главы регулятора, которое состоится в Джексон-Хоуле в пятницу, 23 августа. Эксперты и участники рынка с нетерпением ожидают его, рассчитывая получить ответы на животрепещущие вопросы. В первую очередь это касается возможного снижения ключевой ставки в сентябре сразу на 50 б. п.

Отметим, что Федрезрв сохранил текущую денежно-кредитную политику на протяжении восьми заседаний подряд. Центральный банк США учитывает инфляционные риски и опасается наступления рецессии. Ранее представители ФРС отмечали, что нецелесообразно снижать ставки «до тех пор, пока не будет достигнута уверенность в устойчивом движении инфляции к 2%». Данные высказывания практически подтвердили уменьшение ставки в сентябре.

Недавние «голубиные» комментарии Дж. Пауэлла и слабый отчет по занятости в США позволили рынкам полностью заложить в цены сокращение ставки на 25 б. п. в сентябре. В итоге вероятность ее сокращения на 50 б. п. достигла почти 50%. После того как благоприятные июльские данные по розничным продажам и еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице снизили опасения по поводу экономического спада в США, вероятность масштабного сокращения ставки упала до 25%.

Однако крайне неприятным сюрпризом для американской экономики и гринбека стал глобальный пересмотр темпов роста занятости, которого не наблюдалось с 2009 года. В итоге количество новых рабочих мест за год по март 2024 года было снижено сразу на 818 тыс. По оценкам специалистов, рост числа рабочих мест в США в течение года оказался намного ниже прогнозируемого. «Это более масштабный пересмотр по сравнению с обычным, что подтверждает решение ФРС переключить внимание с инфляции на рынок труда», – подчеркивают в Oxford Economics.

Согласно отчетам Министерства труда США, данные о росте числа рабочих мест в американской экономике за период с апреля 2023 по март 2024 год были пересмотрены в сторону понижения на 818 тыс. Это рекордное значение с 2009 года, добавляют эксперты.

Отметим, что за указанный период в Соединенных Штатах было создано 2,1 млн новых рабочих мест, а не 2,9 млн, как утверждалось ранее. Подобный пересмотр означает, что ежемесячный прирост рабочих мест в среднем составлял около 174 тыс., а не 242 тыс., как было заявлено. Это вносит существенные коррективы в общую экономическую картину, уверены аналитики.

Сокращение уровня занятости может стать дополнительным фактором в пользу снижения ставок ФРС в сентябре. На этом фоне вероятность уменьшения ставки на 50 б. п. выросла до 38% с прежних 29%. Федрезерв может принять во внимание текущее ослабление американского рынка труда и на ближайшем заседании, которое состоится 17–18 сентября, пересмотреть свою тактику в отношении снижения ставок.