23.08.202407:19 Аналитические обзоры Форекс: Уэда поддержал иену. Теперь очередь за Пауэллом?

На старте пятницы японская валюта резко укрепилась по отношению к доллару США. Трамплином для иены выступили ястребиные комментарии главы BOJ Кадзуо Уэды на специальном совещании по вопросам ДКП, организованном по инициативе парламента. Что сказал политик и почему сегодня курс JPY может вырасти еще больше?

Уэда не переобулся

Сегодня утром иена подскочила к доллару на 0,7%, до отметки 145,30, после выступления председателя Банка Японии Кадзуо Уэды в парламенте.

Напомним, что это совещание было созвано по инициативе японских законодателей, которые потребовали от главы BOJ прокомментировать последнее повышение ставки, которое привело к хаосу на финансовых рынках.

Инвесторам было важно услышать, что скажет К. Уэда, поскольку ранее в этом месяце его правая рука Шиничи Учида в довольно категорично отмел дальнейшее повышение ставок в Японии в условиях текущей нестабильности на рынках.

Такая мягкая позиция Ш. Учиды резко контрастировала с ястребиной риторикой его босса К. Уэды после июльского заседания BOJ, на котором регулятор поднял ставки на 15 б.п. вместо прогнозируемых 10 б.п. и открыл дверь для дальнейшего ужесточения.

Многие эксперты ожидали, что К. Уэда может поддержать Ш. Учиду сегодня, желая не допустить повторения драматичных событий 5 августа, которые окрестили в прессе черным понедельником.

Однако глава Банка Японии не изменил своей риторики и дал четко понять, что регулятор по-прежнему находится на пути к повышению процентных ставок при условии, что инфляция и экономические данные будут соответствовать его прогнозам.

– Краткосрочные ставки в Японии очень низкие. Если экономика будет в хорошей форме, ставки будут повышены до уровней, которые считаются нейтральными, – заявил К. Уэда, но при этом добавил, что существует очень высокая неопределенность в отношении того, как высоко поднимутся ставки.

Кроме того, председатель BOJ отметил, что не планирует торопиться со следующим раундом ужесточения, подчеркнув необходимость внимательно следить за влиянием нестабильных рынков на прогноз инфляции.

Отвечая на вопрос о рыночных потрясениях, которые произошли ранее в этом месяце, К. Уэда назвал опасения по поводу состояния экономики США ключевым катализатором, также добавив, что "чрезмерные" опасения, связанные с крупнейшей экономикой мира, с тех пор ослабли.

– Как видим, управляющий BOJ преуменьшил влияние повышения ставки в Японии на возникновение потрясений на финансовых рынках в начале августа. Это говорит о том, что нестабильность рынков не должна помешать Банку Японии рассмотреть возможность дальнейшего повышения ставок в будущем, – заявили аналитики Bloomberg.

Такой же точки зрения придерживается и их коллега Чару Чанана. Эксперт отметил, что сегодня К. Уэда окончательно развеял спекуляции о том, что Банк Японии может отказаться от повышения ставки из-за наблюдаемых потрясений на рынках, даже несмотря на то, что его тон в этот раз был более осторожным.

– Судя по сегодняшнему росту курса японской иены, заявления Уэды были восприняты рынком как ястребиные. Хотя на самом деле глава BOJ не сказал ничего принципиально нового, а лишь повторил свои слова, прозвучавшие на июльском заседании. Тем не менее это было достаточно для того, чтобы вдохновить быков по иене, – поделилась мнением аналитик Commonwealth Bank of Australia Кэрол Конг.

Что ждет иену дальше?

Перспектива дальнейшего повышения ставок является благоприятным фактором для японской валюты. Многие эксперты ожидают, что сегодняшнее заявление К. Уэды заложило хорошую почву для роста иены против доллара.

– Тот факт, что Уэда сохранил свой ястребиный тон, несмотря на недавнюю турбулентность на финансовом рынке, позитивен для иены. Мы ожидаем продолжения ралли JPY, – сказал старший стратег Credit Agricole Дэвид Форрестер.

Однако аналитик Чару Чанана считает, что иена не сможет всерьез укрепиться к доллару без дополнительной поддержки.

– Конечно, соотношение риска и прибыли сейчас склоняется в сторону укрепления иены, но поскольку спекулятивные короткие позиции по японской валюте уже сведены на нет, паре USD/JPY нужен новый толчок, чтобы продолжить падение ниже отметки 142,00, – заявил эксперт.

Большинство валютных стратегов считают, что триггером для дальнейшего снижения пары доллар–иена может послужить сегодняшнее выступление главы ФРС Джерома Пауэлла на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул.

В минувший четверг сразу несколько представителей Федрезерва поддержали идею снижения процентных ставок в США уже в следующем месяце, ссылаясь на снижение инфляции с ее пиковых значений и признаки замедления на рынке труда.

Президент ФРБ Канзас-Сити Джефф Шмидт, известный своим ястребиным подходом, стал единственным, кто выступил против немедленных действий по снижению процентных ставок.

По мнению аналитиков Bloomberg, эти заявления подготавливают почву для предстоящего выступления главы ФРС в Джексон-Хоуле, которое состоится во второй половине дня.

Сейчас участники рынка даже не сомневаются в том, что Дж. Пауэлл подтвердит разворот на следующем заседании FOMC, но продолжают гадать о масштабах возможного снижения ставки, больше склоняясь в сторону 25 б.п., чем 50 б.п.

Если речь главы ФРС будет сосредоточена на замедлении рынка труда и возможной рецессии, не исключено, что трейдеры расценят ее как голубиную. В таком случае на рынок снова вернутся спекуляции о более масштабном сокращении в сентябре, что подтолкнет доллар к снижению по всем фронтам, включая пару с иеной.

Аналитики из Nomura предполагают, что риторика Дж. Пауэлла будет сбалансированной и осторожной, с сохранением гибкости в дальнейших действиях, как это следует из протоколов последнего заседания ФРС.

Напомним, что на июльской встрече председатель ведомства занял более мягкую, чем обычно, позицию. Это указывает на высокий риск того, что сегодня он может еще сильнее склонится в голубиную сторону.