28.08.202411:36 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Ценовые колебания, которым не стоит доверять

Продавцы пары евро-доллар второй день подряд пытаются утянуть цену к основанию 11-й фигуры. Лоу вчерашнего дня был зафиксирован на отметке 1,1151, но медведи так и не смогли развить южное движение – торговый день завершился на уровне 1,1184. Сегодня продавцы предпринимают аналогичные попытки.

Впрочем, говорить о доминировании медведей ещё рано. Просто на фоне угасания северного импульса продавцы пытаются развить коррекцию – не более того. Это как разминка перед основным матчем, который начнётся завтра (в четверг) и завершится в пятницу. Текущие ценовые колебания обусловлены несколькими фундаментальными факторами, но, несмотря на свою значимость, они не играют решающей роли для eur/usd. Ключевые релизы будут опубликованы в ближайшие дни, поэтому сейчас не стоит спешить с какими-либо выводами. Даже если продавцы пары сегодня и прорвутся к основанию 11-й фигуры, то далеко не факт, что они удержат занятые позиции по итогам ближайших дней. И наоборот – гипотетический рост к отметке 1,1200 не будет свидетельствовать о возобновлении восходящего тренда.

Другими словами, текущим ценовым колебаниям не стоит доверять. Впереди – релиз данных по росту ВВП США во втором квартале (вторая оценка), отчёт по росту инфляции в Германии, отчёт по росту инфляции в еврозоне, публикация базового индекса PCE (США). Все эти инфоповоды могут существенно перерисовать фундаментальную картину по паре eur/usd. На кону – сентябрьские перспективы снижения ставок ЕЦБ. Инфляционные отчёты усилят или же ослабят вероятность того, что европейский регулятор в следующем месяце займёт выжидательную позицию. Основной индекс расходов на личное потребление (Core PCE Price Index) также сыграет свою роль, но только в контексте перспектив снижения ставки ФРС сразу на 50 пунктов. И хотя решающую роль здесь сыграют августовские Нонфармы (которые будут опубликованы в следующую пятницу), пятничный релиз может всё же оказать влияние на американскую валюту.

Южные контратаки медведей eur/usd обусловлены несколькими причинами. В частности, вчера в Штатах был опубликован индикатор потребительской уверенности от Conference Board. Отчёт вышел в «зелёной зоне». В августе доверие потребителей в США выросло до значения 103,3 (при прогнозе 100,9). Показатель активно растёт второй месяц подряд и в августе достиг максимального значения с февраля этого года. Комментируя опубликованный отчёт, представитель Conference Board заявила о том, что американские потребители в этом месяце выражали «смешанные чувства». С одной стороны, они были более позитивно настроены по отношению условий ведения бизнеса, но с другой стороны – выражали обеспокоенность состоянием рынка труда.

И снова рынок труда! Именно по этой причине релиз оказал такое ограниченное влияние на пару eur/usd: после снижения к отметке 1,1151, южный импульс угас. Участники рынка прекрасно понимают, что, если в августе рынок труда США покажет такой же результат, что и в июле, никакие другие макропоказатели не помогут гринбеку. Обратите внимание, что на этой неделе сразу два отчёта вышли в зелёной зоне (общий объем заказов на товары долгосрочного пользования и вышеупомянутый индекс доверия потребителей), но продавцы eur/usd не смогли в полной мере воспользоваться этими инфоповодами. «Тень августовских Нонфармов» будет преследовать трейдеров пары вплоть до следующей пятницы, когда будут опубликованы ключевые данные по росту рынка труда США.

Неопределённая ситуация давит и на евро. Единая валюта также находится под определённым давлением на фоне слабых индексов IFO и данных по росту немецкой экономики. Вчера была опубликована окончательная оценка, согласно которой ВВП Германии во втором квартале сократился на 0,1%. Замедление крупнейшей экономики Европы произошло на фоне падения капитальных инвестиций (на 2,2%) и частного потребления на (0,2%). При этом положительную динамику продемонстрировали государственные расходы, которые увеличились на 1,0%.

Кроме того, опубликованные в Германии показатели сигнализируют об ухудшении настроений среди немецких компаний, прежде всего в производственном секторе. Об этом свидетельствуют индексы IFO, а также опубликованный вчера опережающий индекс потребительского климата (GfK Consumer Climate), который снизился до -22 пункта (при прогнозе -18,3).

Таким образом, по паре eur/usd сложилась весьма неоднозначная ситуация. С одной стороны, по паре преобладают медвежьи настроения – продавцы пытаются утянуть цену к основанию 11-й фигуры. С другой стороны, пара снижается на достаточно зыбких основаниях, в преддверии публикации важнейших макроэкономических отчётов. Это означает, что рассматривать короткие позиции нецелесообразно, а вернее очень рискованно, ввиду общей неопределённости. Релизы ближайших дней могут существенным образом перерисовать фундаментальную картину по паре. Например, в случае ускорения инфляции в еврозоне и замедления базового индекса PCE цена снова развернется на север. Кроме того, существует риск пересмотра данных по росту ВВП США в сторону ухудшения. В таких условиях фундаментального характера по паре целесообразно занимать выжидательную позицию. По сути, eur/usd находится на перепутье: по итогам ближайших дней цена либо вернется обратно в область 10-й фигуры, либо решится на штурм 12-й фигуры.