10.09.202407:37 Аналитические обзоры Форекс: Почему инфляция в Америке может не снизиться (ожидается диапазонная консолидация пар NZD/USD и роста XAU/USD до публикации данных по потребительской инфляции в США)

Тема ожидания старта снижения процентных ставок в Америке остается доминирующей на мировых финансовых рынках. Отсутствие стопроцентных однозначных сигналов выматывает инвесторов, не позволяя им без сомнения полагать, что ФРС не просто бросит кость рынкам срезав один раз в этом году ключевую процентную ставку на 0.25%, а будет это делать системно, при этом стимулируя экономический рост.

Поводов к тому, что Федрезерв может в лучшем случае снизить процентные ставки в текущем году лишь один раз, да и то всего лишь на 0.25%, достаточно. Главным ограничивающим фактором является инфляция, которая, вероятно, так и зависнет неопределенное время у отметки 3.0%. Если рынок труда показывает значительное замедление, которое проявляется в числе новых рабочих мест, то рост заработных плат и рабочей недели не внушает оптимизма. Это также ярко подтверждает опубликованный в понедельник отчет за август об ожидаемой инфляции в США, который указывает на сохранение уровня 3.0%, что заметно выше инфляционной целевой отметки ФРС 2.0%.

Показатель ожидаемой инфляции весь летний период демонстрирует устойчивое положение на отметке 3%. Причинами этого являются изменения в сторону повышения цен на газ, медобслуживание и аренда жилья. И хотя отмечается сезонное снижение цен на продукты питания, надеяться на то, что в нынешних экономических условиях снижение инфляции может быть реальным, а тем более устойчивым, не приходится. Ранее я неоднократно указывал на то, что главной совокупной проблемой высокой инфляции в Штатах является сохранение старого экономического курса, направленного на жизнь в долг при высоком потребительском спросе.

Надеяться на то, что ситуация изменится в ближайшее время, не приходится. Как минимум до конца года в условиях президентских выборов в Америке ничего меняться не будет, а значит все составляющие, стимулирующие высокую инфляцию, будут сохраняться.

ФРС, вероятнее всего, по итогам заседания в этом месяце снизит ставки на 0.25%, даже если публикуемые завтра данные по потребительской инфляции покажут рост в месячном выражении. Этот факт, скорее всего, будет носить политический, а не экономический характер. Пока, согласно консенсус-прогнозу, ожидается резкое снижение инфляции в августе в соотношении год к году с 2.9% до 2.6%, а в месячном выражении, наоборот, сохранение темпа роста 0.2%.

Вообще ожидаемые цифры о резком снижении потребительской инфляции в годовом исчислении являются слишком оптимистичными, что не бьется с поступающими данными инфляционных показателей, данными РСЕ, цифрами по доходам и расходам физлиц, а также значениями средней почасовой заработной платы. Вероятно, они только основываются на резком ухудшении ситуации на рынке труда в Америке, но и здесь все не так просто. На фоне падения числа новых рабочих мест унизился и уровень безработицы с 4.3% до 4.2%. Учитывая существующие противоречия, есть вероятность наблюдать завтра сюрприз в данных индекса потребительских цен.

Что можно ожидать сегодня на рынках?

Полагаю, что активность на рынках будет заметно снижаться, особенно это проявится на рынке Форекс. Участники рынка будут и далее готовиться к публикации данных по потребительской инфляции в Америке, которые могут оказать заметное влияние на решение ФРС по процентным ставкам на сентябрьском заседании в этом месяце.

Прогноз дня:

NZD/USD

Пара торгуется в очень узком диапазоне 0.6120-0.6165, в котором, вероятно, и останется до публикации в Америке данных по потребительской инфляции, которые выйдут завтра, в среду. Если инфляция снизится – это может оказать локальную поддержку паре, которая может вырваться из диапазона и устремиться к уровню 0.6225.

XAU/USD

Цена на спотовое золото остается в диапазоне 2473.60-2528.30 в ожидании свежих значений потребительской инфляции в Штатах. Возможное ее снижение приведет к росту цены к верхней границе этого диапазона.