10.09.202409:01 Аналитические обзоры Форекс: Почему евро так быстро падает

А пока евро переживает довольно глубокую и существенную коррекцию, потребители в еврозоне не спешат открывать свои кошельки, что побуждает некоторых экспертов задаваться вопросом: а наступит ли когда-нибудь экономическое восстановление, которое так широко ожидается представителями Европейского центрального банка.
Рост в блоке, в который входят 20 стран, превзошедший все показатели в первой половине этого года, начинает постепенно замедляться. Производство остается в упадке, домохозяйства не в состоянии компенсировать спад, а настроения опускаются ниже допандемических уровней.

Даже несмотря на то, что инфляция сейчас приближается к 2%, некоторые чиновники Европейского центрального банка видят много трудностей, с которыми в ближайшее время столкнется экономика, еще больше настаивая на смягчении политики. Поэтому не исключено, что уже через несколько дней мы увидим очередное смягчение стоимости заимствований. Если экономическая слабость сохранится в 2025 году, а инфляция опустится ниже целевого показателя, может потребоваться более радикальное смягчение денежно-кредитной политики. Вялый рост, похоже, стал в последнее время все больше беспокоить ЕЦБ, и слабое потребление является этому прямым доказательством.

На бумаге все необходимое для восстановления потребительского спроса имеется: инфляция уже снизилась до 2,2% с пикового значения в 10,6%, безработица находится на рекордно низком уровне, доходы растут быстрее цен, а снижение стоимости заимствований сделает ипотечные кредиты более дешевыми. Как только население поймет, что инфляция действительно значительно снизилась, а процентные ставки начнут быстро опускаться, скорей всего, рост потребительских расходов не заставит себя долго ждать. Однако, несмотря на эти факторы, расходы пока остаются очень сдержанными, и зимний период всегда был не самым подходящим для их наращивания. По последним данным, потребление домохозяйств снизилось на 0,1% во втором квартале.

В Германии, крупнейшей из 20 экономик еврозоны, потребление упало еще сильнее за тот же период. Новый удар от компании Volkswagen AG на прошлой неделе, заявившей, что может закрыть заводы на своем внутреннем рынке впервые за свою 87-летнюю историю, также не прибавляют уверенности в завтрашнем дне.

Ряд экономистов отмечает, что даже в целом для региона потребление выглядит слабым местом — бросая вызов прогнозу ЕЦБ по росту валового внутреннего продукта на 0,9% в этом году. Последние данные по розничным продажам не оправдали ожиданий, увеличившись всего на 0,1%, а ожидаемые номинальные расходы находятся на самом низком уровне с февраля 2022 года.

Что касается встречи ЕЦБ, то кроме снижения процентных ставок, также ожидается, что буду пересмотрены и прогнозы по темпам экономического роста на этот год – и пересмотрены они будут в худшую сторону. Это является еще одной причиной, почему европейская валюта в последнее время так активно теряет в паре с американским долларом. Пересмотренные в худшую сторону прогнозы также увеличат вероятность снижения ставки в октябре в дополнение к сентябрьским и декабрьским снижениям, которые инвесторы уже полностью закладывают в цены.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1050. Только это позволит нацелиться на тест 1.1070. Уже оттуда можно забраться на 1.1090, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.1120. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1030 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1008 либо открывать длинные позиции от 1.0980.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3100. Только это позволит нацелиться на 1.3140, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3170, после чего можно будет говорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.3190. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3060. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3030 с перспективой выхода на 1.3010.