27.09.202402:04 Аналитические обзоры Форекс: Обзор пары EUR/USD. 27 сентября. ЕЦБ может опередить график

Валютная пара EUR/USD в четверг снова попыталась возобновить рост. В принципе, техническая картина абсолютно не меняется день ото дня, так как европейская валюта все также упорно ползет вверх. Конечно, она делает это не «в стиле фунта стерлингов», который даже не корректируется. Но факт остается фактом – рост европейской валюты продолжается.

В принципе, рынок продолжает отрабатывать один-единственный фактор – фактор смягчения монетарной политики ФРС в ближайшие месяцы, а, может быть, и наперед – за 2025 год. Пока еще можно хоть как-то объяснить падение доллара, так как ФРС понизила ставку в сентябре на 0,5% и может понизить ее настолько же в ноябре. Таким образом, всего за три месяца ключевая ставка может быть снижена на целый 1%. А это немало. Но в то же время напоминаем, что рынок начал отрабатывать смягчение монетарной политики ФРС не 19 сентября, и даже не 17. Этот процесс начался задолго до первого смягчения и, соответственно, должен закончиться задолго до окончания всего цикла. А вот когда рынок начал или начнет учитывать смягчение монетарной политики ЕЦБ – этот вопрос остается открытым.

Вчера стало известно, что ЕЦБ рассмотрит в октябре возможность проведения нового снижения ставки. Напомним, что в первой половине года представители ЕЦБ упорно намекали на то, что смягчение начнется летом, а регулятор будет придерживаться графика «одно снижение каждые два заседания». Однако последняя разочаровывающая статистика из Евросоюза может внести коррективы в планы ЕЦБ. Да-да, не только в США статистика оказывается регулярно хуже прогнозов. К примеру, индексы деловой активности в секторах услуг и производства ЕС, опубликованные в понедельник, показали снижение. Причем индекс деловой активности в производственном секторе просел еще глубже ниже отметки 50, которая считается «ватерлинией», а в Германии аналогичный индекс упал к уровню 40,3.

Европейская экономика лишь делает вид, что растет, уже 7 кварталов, а инфляция в ЕС в то же время опустилась к целевому значению. Поэтому ЕЦБ уже нет никакого смысла продолжать удерживать ставку на текущем значении. Европейскому регулятору нужно теперь задуматься над стимулированием экономики. Не посредством вливания миллиардов евро, а посредством смягчения финансовых условий.

Таким образом, снижение ставки в октябре – явно не запланированное, но вполне возможное событие. Это не означает, что европейская валюта начнет падать уже завтра или сразу же после заседания ЕЦБ в октябре. Рынок продолжает упорно игнорировать любые факторы, которые указывают ему на покупки доллара. Фактор ставок ФРС – ключевой фактор для участников рынка. Поэтому каким бы ни был фундаментальный или макроэкономический фон, доллар может преспокойно продолжать падение просто потому, что участники рынка его активно распродают. Правда, и здесь все не так однозначно. Последние отчеты COT показали резкое снижение количество длинных позиций у профессиональных игроков по евро. Но пока и это не может остановить рост пары EUR/USD.

Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 27 сентября составляет 73 пункта и характеризуется как средняя. Мы ожидаем движение пары между уровнями 1,1095 и 1,1241 в пятницу. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, но глобальная нисходящая тенденция сохраняется. Индикатор CCI заходил в область перекупленности три раза, что предупреждало о возможной смене тренда на нисходящий и о полной алогичности роста. Но мы увидели только не слишком сильную коррекцию.

Ближайшие уровни поддержки:

S1 – 1,1108;

S2 – 1,1047;

S3 – 1,0986.

Ближайшие уровни сопротивления:

R1 – 1,1169;

R2 – 1,1230;

R3 – 1,1292.

Советуем ознакомиться с другими статьями автора:

Обзор пары GBP/USD. 27 сентября. ФедРезерв сам топит доллар.

Торговые рекомендации:

Пара EUR/USD возобновила восходящее движение. В последних обзорах мы говорили о том, что ждем только падения от евровалюты в среднесрочной перспективе, так как новый рост выглядит уже просто как издевка. Есть вероятность, что рынок отработал все или почти все будущие понижения ставки ФРС. Если так, то у доллара нет больше причин падать. Короткие позиции можно рассматривать при закреплении цены ниже мувинга с целями 1,0986 и 1,0925. Если вы торгуется на «голой» технике, то длинные позиции остаются актуальными выше скользящей средней линии. По инерции рост пары может продолжаться еще некоторое время.

Пояснения к иллюстрациям:

Каналы линейной регрессии помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит тренд сейчас сильный;

Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;

Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;

Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;

Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.