11.10.202414:19 Аналитические обзоры Форекс: AUD/USD. Южный тренд на паузе

Пара aud/usd демонстрирует нисходящую динамику вторую неделю подряд, но в последние дни южный тренд застопорился. Покупатели пары отвоевали часть утраченных позиций и не позволили продавцам зайти в область 66-й фигуры. Отчасти такая ценовая динамика обусловлена отчётом по росту CPI, который был опубликован вчера в США. Противоречивый релиз был интерпретирован против американской валюты (что весьма спорно), поэтому индекс доллара застыл на месте, в ожидании «новых вводных данных». Кроме того, покупатели aud/usd получили поддержку со стороны РБА: протокол сентябрьского заседания регулятора оказался не настолько «голубиным» как того ожидали многие участники рынка. Сложившийся фундаментальный фон поставил на паузу южный тренд aud/usd, чем и воспользовались быки пары, организовав небольшую коррекцию.

Чем же не угодил продавцам aud/usd протокол сентябрьского заседания РБА? Здесь необходимо начать с сопроводительного заявления этого заседания. Согласно тексту итогового коммюнике, регулятор не обсуждал вариант повышения процентной ставки – впервые с мартовского заседания. Тогда как на предыдущих трёх заседаниях Центробанк рассматривал две опции: сохранение статус-кво и ужесточение политики. Теперь, если верить сопроводительному заявлению, вторую опцию исключили из числа возможных.

Но протокол сентябрьской встречи говорит нам о том, что это не совсем так. Вернее – совсем не так. В тексте документа указано, что члены совета директоров обсуждали сценарии «как снижения, так и повышения процентной ставки в будущем». При этом никаких сигналов о перспективах смягчения ДКП регулятор не озвучил. Центробанк поставил в один ряд вероятность снижения, удержания и повышения ставки, указывая на «значительную неопределенность экономических перспектив».

Такая позиция ЦБ идёт вразрез со словами главы РБА Мишель Буллок, которая на итоговой пресс-конференции заявила о том, что Совет директоров не рассматривал повышение ставки и обсуждал «возможность смягчения своих ястребиных сигналов».

Но при этом протокол сентябрьской встречи не отражает смягчения тональности риторики РБА. Например, члены регулятора указали, что базовая инфляция находится на высоком уровне (в прошлом квартале показатель вышел на отметке 3,9%), а рынок труда продолжает демонстрировать устойчивость. Поэтому Резервный банк «не видит необходимости в срочном изменении текущей монетарной политики».

На сентябрьском заседании РБА произошел едва уловимый сдвиг в сторону смягчения позиции – таковы были общие выводы многих экспертов. Но протокол нивелировал эту «иллюзию». На столе у членов ЦБ по-прежнему находятся три сценария – снижение ставки, сохранение статус-кво, повышение ставки. Ни один из озвученных сценариев не обладает «повышенным приоритетом» – по крайней мере, на сегодняшний день.

На мой взгляд, ситуация сдвинется с мертвой точки после релиза данных по росту инфляции в Австралии в третьем квартале. Публикация ключевого отчёта ожидается в конце октября. В зависимости от динамики CPI (особенно базового), чаша весов склонится в одну из сторон: либо РБА начнет готовить почву к снижению процентной ставки, либо будет и дальше сохранять выжидательную позицию, не отрицая при этом вариант повышения ставки.

Здесь необходимо напомнить, что ежемесячные данные по индексу CPI отражают замедление инфляции. В августе индекс потребительских цен снизился до 2,7%, тогда как большинство экспертов прогнозировали снижение до 2,8%. Показатель демонстрирует последовательную нисходящую динамику на протяжении последних трех месяцев, что неизбежно отразится на динамике квартальных данных. Но это сигналы косвенного характера, которые игнорируются рынком.

Другими словами, судьба aud/usd зависит от квартальных данных по росту инфляции в Австралии. Но до публикации ключевого отчёта еще несколько недель, поэтому в ближайшее время оззи будет покорно следовать за гринбеком.

Как уже было сказано выше, трейдеры валютного рынка весьма своеобразно отреагировали на инфляционный отчёт, который был обнародован в США. Общий индекс потребительских цен замедлился до 2,4% (при прогнозе 2,3%), а базовый индекс – ускорился до 3,3% (при прогнозе стагнации на уровне 3,2%). После публикации этого отчёта вероятность сохранения ставки ФРС на ноябрьском заседании возросла до 17% (!), тогда как до релиза данная вероятность составляла всего 3-4%. Почему при этом доллар оказался под давлением – не совсем понятно. Вероятней всего, трейдеры слишком бурно отреагировали на еженедельные данные по росту первичных обращений за пособием по безработице, которые действительно неприятно удивили. Показатель подскочил до 258 тысяч – это максимальное значение индикатора с июня 2023 года. Впрочем, влияние этого релиза будет носить краткосрочный характер, так как здесь важна тенденция – одноразовый всплеск показателя ещё ни о чем не говорит.

Поэтому, на мой взгляд, пара aud/usd сохраняет потенциал дальнейшего снижения: коррекционные откаты целесообразно использовать для открытия коротких позиций. Ближайшей целью нисходящего движения выступает отметка 0,6670 – в этой ценовой точке нижняя линия индикатора Bollinger Bands совпадает с верхней границей облака Kumo на таймфрейме D1.