26.11.202409:53 Аналитические обзоры Форекс: Доллару трудно сохранять невозмутимость, а евро тоже выглядит расшатанным

Американская и европейская валюты время от времени сдают свои позиции. Вечером в понедельник, 25 ноября, гринбек начал отступление, но затем развернулся. При этом евро тоже попытался взять реванш, но безуспешно. В данный момент эксперты фиксируют в паре EUR/USD топтание на месте, которое может смениться дальнейшим подъемом или спадом.

На старте этой недели евро продолжил восстановление, немного обогнав доллар и преодолев критический уровень поддержки 1,0500. Это движение происходило на фоне кратковременного отката гринбека. Несмотря мимолетную слабость американской валюты, устойчивый экономический прогноз в США может поддержать его возобновление. Однако восходящий тренд USD возможен только после значительной коррекции.

В фокусе внимания рынка – отчеты по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) за октябрь, которые появятся в среду, 27 ноября. Эти данные являются предпочтительным индикатором инфляции для Федрезерва, на которые ориентируется регулятор, рассчитывая дальнейшую монетарную политику. По мнению экспертов, показатели PCE сыграют ключевую роль в формировании ожиданий относительно корректировки денежно-кредитной политики на декабрьском заседании ФРС. На этом фоне вероятность сокращения ставки на 25 б. п., до целевого диапазона 4,25%–4,50%, составляет 55,7%. Остальные участники рынка уверены, что ключевая ставка не изменится.

В четверг, 28 ноября, Еврокомиссия опубликует очередные данные по деловой и потребительской уверенности в регионе. Кроме того, в пятницу, 29 ноября, в еврозоне ожидается выход предварительного релиза ноябрьского CPI. По предварительным прогнозам, базовая инфляция в странах ЕС немного увеличится.

Слабые данные по индексу PMI в еврозоне, опубликованные в минувшую пятницу, 22 ноября, особенно падение в сфере услуг, отразили растущие проблемы, с которыми сталкивается европейская экономика. Предварительный композитный индекс PMI за ноябрь неожиданно обрушился. При этом производственный сектор и сфера услуг оказались в красной зоне. Согласно оценкам аналитиков, на протяжении шести месяцев подряд объем новых заказов снижался, сигнализируя о длительной слабости спроса и потенциальном давлении на евро.

Сложившаяся ситуация негативно повлияла на динамику пары EUR/USD, отбросив ее к минимальным уровням с 2022 года, подчеркивает Крис Тернер, валютный аналитик банка ING. Это подрезало крылья тандему. В итоге во вторник, 26 ноября, пара EUR/USD курсировала вблизи 1,0485, с трудом преодолевая притяжение нисходящего тренда.

Напомним, что на минувшей неделе был зафиксирован так называемый мини-обвал пары EUR/USD, когда она продемонстрировала значительный отскок до 1,0335. Несмотря на текущее восстановление, тренд в паре EUR/USD остается «медвежьим». На этом фоне эксперты опасаются длительного проседания тандема вплоть до конца 2024 года. Специалисты допускают, что ближайшие недели станут временем «неглубоких коррекций» для пары EUR/USD, которые позже приведут ее к новым минимум. «Текущий отскок пары EUR/USD может остановиться в диапазоне 1,0500–1,0550», – добавляет аналитик банка ING.

Согласно техническому графику, на этой неделе тандем пробил свой среднесрочный восходящий канал тренда, из-за чего покупателям пришлось занять оборонительную позицию. Резкое падение пары EUR/USD ниже ключевого уровня 1,0400, зафиксированное на прошлой неделе, сопровождалось высокой инерцией движения. В итоге в понедельник, 25 ноября, с этим уровнем инерции пара EUR/USD смогла восстановиться, взяв передышку перед новым рывком.

Ближайшая цель роста тандема находится на уровне 1,0600, предыдущем уровне поддержки. Любое устойчивое движение выше этой отметки откроет путь для дальнейшего роста пары EUR/USD. В сложившейся ситуации многое зависит от способности покупателей установить и защитить свои позиции выше 1,0600. При этом текущий тренд благоприятствует продавцам, подчеркивают аналитики.

По словам валютного стратега К. Тернера, на дальнейшую динамику пары EUR/USD повлияет экономическая обстановка в еврозоне. «Единственным способом преодолеть текущее недомогание в странах ЕС является более быстрое, чем обычно, снижение ставок ЕЦБ. Сейчас рынок закладывает в цены снижение ставок ЕЦБ на 50 б. п. в декабре. При этом дифференциал коротких спредов США и еврозоны остается очень широким – 190 б. п.», – отмечает аналитик банка ING.

В настоящее время многие специалисты акцентируют внимание на сопоставлении монетарной стратегии ФРС и ЕЦБ. Эксперты полагают, что Федрезерв снизит ставку на 25 б. п. в декабре. Однако в сочетании с позиционированием и сезонной слабостью доллара это может стать неблагоприятным фактором для него. При этом евро вряд ли выиграет от такой ситуации. «Геополитика и расходящаяся макроэкономическая ситуация между США и еврозоной будут поддерживать спрос на гринбек в конце 2024 года. На этой неделе DXY может начать консолидироваться в диапазоне 106,50–107,50 пункта, но тенденция к росту сохранится», – резюмирует аналитик ING.