Торговые условия
Продукты
Инструменты
Курс американской валюты снизился после сообщений о том, что в новой администрации США обсуждают возможность постепенного введения импортных тарифов, предполагающего ежемесячное повышение ставок на 2–5%.
Эти сведения заставили участников рынка пересмотреть ожидания в отношении дальнейшего укрепления доллара.
Дополнительным фактором ослабления послужила фиксация прибыли по длинным позициям в преддверии публикации показателей индекса цен производителей и выступлений представителей ключевого регулятора, которые могут прояснить дальнейшую траекторию процентных ставок.
Судя по текущим прогнозам, трейдеры закладывают в ожидания около 29 базисных пунктов снижения ставки к концу года, что заметно меньше декабрьского прогноза в 50 пунктов.
Тем временем доходность эталонных 10-летних облигаций продолжает отступать от пиковых значений, достигнутых в ноябре. Этот тренд оказывает дополнительное давление на доллар, уменьшая его привлекательность для инвесторов, ориентирующихся на более высокие доходы по госдолгу.
Готов ли индекс к дальнейшему росту?
В целом американская валюта сохраняет лидерство, несмотря на коррекционное снижение.
Сильная динамика идет за счет сильных показателей рынка труда и осторожного подхода Федеральной резервной системы к возможному смягчению денежно-кредитной политики. Индекс доллара добрался до отметки 110,00, что является самым высоким уровнем с ноября 2022 года.
Однако еще в понедельник было заметно, что технические индикаторы близки к зоне перекупленности. Это может означать краткосрочную коррекцию или период консолидации.
Если инвесторы решат зафиксировать прибыль в ближайшие дни, то поддержка, скорее всего, найдется в диапазоне 108,50–109,00, где может сформироваться временный буфер для сохранения восходящего тренда.
Доллар вне конкуренции
Аналитики ведущих финансовых рынков ожидают дальнейшего укрепления американской валюты.
Крупные финансовые структуры прогнозируют, что тенденция к росту доллара продолжит набирать обороты в этом году.
Индекс американской валюты сейчас лишь на несколько процентов отстает от своего максимума 2022 года, тогда как стоимость страховки от его дальнейшего роста приблизилась к рекордным значениям за последние два года.
Аналитики Goldman Sachs за последние два месяца уже дважды повышали свои ожидания относительно динамики американской валюты, прогнозируя ее укрепление на 5% в течение следующего года.
Эксперты Deutsche Bank считают, что курс евро может опуститься ниже уровня паритета с долларом, и рекомендуют покупку пары USD/JPY.
По мнению экспертов из Amundi US, неопределенность, связанная с возможными тарифами и перспективами глобального экономического роста, заставляет Федеральную резервную систему проявлять осторожность в дальнейшем пересмотре процентных ставок.
Такая пауза, как полагают специалисты, будет работать на пользу доллару.
И все же сейчас надо изучить появившиеся факторы против американца.
Смена политики в США
С приходом новой администрации в Белый дом возникают опасения, что повышение импортных пошлин, смягчение налоговой нагрузки и введение ограничений на миграцию могут подтолкнуть американскую инфляцию вверх.
Такая тенденция ставит под угрозу дальнейшее снижение кредитных ставок, несмотря на то, что президент США ранее выступал за более мягкую денежно-кредитную политику и слабый доллар.
Экономические советники в настоящее время обсуждают постепенное введение тарифов на товары из Китая, затрагивающих около 60% всего импорта из этой страны. Данный шаг способен временно сократить доходность казначейских облигаций США (US Treasuries) и оказывать умеренное понижательное давление на курс американской валюты.
На фоне ожиданий более жесткой политики доходность десятилетних облигаций США (UST) уже приблизилась к отметке 4,8%, что стало самым высоким значением с октября 2023 года. Для сравнения, доходность европейских гособлигаций также растет, но менее выраженными темпами.
Ежемесячный опрос Федерального резервного банка Нью-Йорка зафиксировал существенное увеличение инфляционных ожиданий: на год вперед показатель поднялся с 2,87% до 3,0%, а на три года вперед – с 2,54% до 2,97%.
Такие цифры указывают на возможность продолжительного периода высоких процентных ставок в США. В ближайшее время рынки получат дополнительную информацию из свежих данных по индексам CPI и PPI, которые должны показать более точную картину текущего инфляционного фона.
Фунт и евро
В начале новой торговой недели европейская валюта опустилась ниже отметки 1,02 против доллара. Одной из основных причин слабой динамики евро стало ожидание трейдерами продолжения курса на снижение процентных ставок в еврозоне, в то время как в Штатах ЦБ, судя по последним сигналам, может приостановить этот процесс.
Однако ситуация вокруг евро не столь однозначна. Ярким свидетельством сохраняющихся рисков послужил рост доходности десятилетних французских гособлигаций (OAT) выше 3,46% – это максимум с октября 2023 года и признак увеличения премии за риск для государственных бумаг.
Для сравнения: доходность германских Bunds в настоящий момент держится около 2,6%. Спред между французскими и немецкими облигациями достиг самого высокого уровня за десятилетие.
Кроме того, удорожание энергоносителей дает дополнительные поводы для беспокойства: цены на природный газ для ведущих экономик региона продолжают расти, а нефть преодолела рубеж в 80 долларов за баррель на фоне вероятного сокращения российского экспорта из-за более жестких санкций.
Эти факторы способны вновь обострить инфляционные риски, что будет сдерживать ЕЦБ от заметного смягчения денежно-кредитной политики. Таким образом, регулятор, по всей видимости, сохранит процентные ставки на сравнительно высоком уровне и в обозримом будущем.
Теперь рынки ждут публикации протокола декабрьского заседания ЕЦБ и свежих данных по инфляции в еврозоне.
Британский фунт продолжил нисходящее движение по отношению к доллару и евро. На его курс негативно влияют опасения инвесторов, связанные с возможной неустойчивостью государственных финансов Великобритании.
Фунт стерлингов снизился до отметки 1,21 против доллара, что стало самым слабым значением с ноября 2023 года. За минувший месяц валюту Британии настигло давление вследствие роста стоимости заимствований и сомнений в надежности фискальной политики.
Многие участники рынка предполагают, что власти в марте могут объявить о существенных мерах по сокращению расходов, что, в свою очередь, будет стимулировать дальнейшее снижение фунта.
С аналитикой от компании ИнстаФорекс Вы всегда будете знать о рыночных трендах! Зарегистрируйтесь в ИнстаФорекс и получите доступ к еще большему количеству бесплатных сервисов для прибыльной торговли.
Мы можем использовать файлы cookie для анализа данных о посетителях, оптимизации и улучшения работы нашего сайта, а также для оценки эффективности рекламы. В целом использование файлов cookie обеспечивает более быструю и комфортную работу с сайтом. Дополнительная информация.
Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of Instant Trading EU Ltd including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.
If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.
Why does your IP address show your location as the USA?
Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.
We are sorry for any inconvenience caused by this message.