24.03.202517:51 Аналитические обзоры Форекс: EUR/USD. Индексы PMI и инсайды WSJ

Покупатели eur/usd сегодня пытались развить коррекционный рост на фоне общего ослабления американской валюты. Индекс доллара США после трёхдневного марафона временно отступил от локальных максимумов, позволив покупателям пары организовать небольшой коррекционный рост к середине 8-й фигуры. Но опубликованные сегодня индексы PMI, а также инсайды американских СМИ погасили северный импульс.

Отчёты по росту PMI оказались весьма противоречивыми, хотя и не катастрофичными для единой валюты. Так, индекс деловой активности в производственном секторе Германии остался в зоне сокращения (то есть ниже 50-пунктной отметки), но при этом продемонстрировал рост – с отметки 46,5 до 48,3, тогда как большинство аналитиков прогнозировали более скромный результат – 47,1. При этом немецкий индекс PMI в сфере услуг оказался в красной зоне: при прогнозе роста до уровня 52,3, показатель вышел на отметке 50,2 пункта. То есть, во-первых, индекс оказался на границе «сваливания» в область сокращения, а во-вторых, индикатор демонстрирует нисходящую динамику второй месяц подряд, после достижения полугодового пика в январе (52,5).

Общеевропейские индексы PMI повторили траекторию немецких. В производственном секторе показатель вырос до 48,7 (прогноз – 48,3, рост фиксируется третий месяц подряд), тогда в секторе услуг индекс наоборот – снизился (спад фиксируется третий месяц подряд). В марте индикатор вышел на отметке 50,4, тогда как большинство экспертов прогнозировали его рост до 51,2 пункта.

О чем говорят мартовские индексы PMI? В силу своей противоречивости опубликованные цифры не станут аргументом для снижения процентных ставок ЕЦБ на следующем (апрельском) заседании. Деловая активность в производственном секторе несколько улучшилась (но при этом показатели остались в зоне сокращения), а в сфере услуг ситуация наоборот ухудшилась (но при этом индексы остались в зоне расширения). Французские индексы PMI вышли в «зелёной зоне», но при этом остались в области сокращения. Столь противоречивый результат сыграл и против покупателей eur/usd, и против продавцов пары. Если быть точнее, индексы PMI не оказали поддержку единой валюте, из-за чего коррекционный импульс достаточно быстро угас – инициативу снова перехватили продавцы пары.

Кроме того, в период американской торговой сессии индекс доллара США «ожил» и снова развернулся на север, реагируя на новость о том, что Дональд Трамп введёт более точечные тарифы, чем предполагалось изначально. Правда, это не официальная информация, а инсайды The Wall Street Journal и Bloomberg, но, тем не менее, рынок отреагировал на публикации «со всей серьёзностью». Индекс доллара США снова протестировал 104-ю фигуру, с лихвой вернув утраченные в начале дня пункты, а пара eur/usd обновила двухнедельный лоу, «нырнув» в область 7-й фигуры.

Суть инсайдов WSJ и Bloomberg сводится к тому, что Штаты введут менее масштабные импортные пошлины, чем предполагалось ранее – Белый дом решил сосредоточиться на внедрении тарифов в отношении стран, имеющих устойчивый торговый дисбаланс с США, т.е. в отношении тех стран, которые ведут торговлю с американцами и получают от этого большую выгоду, чем сами Штаты. По словам источников WSJ, кроме почти всех стран G-20, в этот перечень могут попасть Мексика, Вьетнам и «некоторые другие страны».

Кроме того, по информации инсайдеров Bloomberg, взаимные тарифы приобретут «более целенаправленную форму». Как утверждают источники агентства, администрация Трампа пересматривает свой подход к тарифной политике, и, вероятно, не будет вводить ряд отраслевых пошлин.

Другими словам, если верить опубликованным инсайдам, Белый дом передумал вводить масштабные секторальные пошлины универсального характера и теперь готовится перейти к индивидуальным тарифам в отношении (примерно) 15 стран с учетом двустороннего торгового баланса.

Стоит отметить, что окончательное решение остается за Дональдом Трампом, который, как известно, может изменить свое решение в любой момент. Но сам факт появления вышеуказанных инсайдов говорит о том, что вокруг «тарифов 2 апреля» в администрации Трампа всё ещё ведутся внутренние дебаты.

Примечательно, что на фоне публикаций WSJ и Bloomberg трейдеры eur/usd фактически проигнорировали резкий спад индекса деловой активности в производственном секторе США. Вместо прогнозируемого роста до 51,9, показатель в марте неожиданно оказался в зоне сокращения, снизившись до 49,8 пункта. При этом индекс PMI для сферы услуг в США наоборот резко вырос, поднявшись сразу до 54,3 пункта (максимальное значение индикатора с декабря прошлого года), после двухмесячного спада.

Участники рынка сфокусировали свое внимание на положительных для гринбека (и негативных для евро) фундаментальных факторах. На стороне продавцов eur/usd оказались вышеуказанные инсайды американских СМИ, противоречивые европейские индексы PMI, а также американский индекс PMI в сфере услуг. В целом, сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему снижению пары eur/usd.

С точки зрения техники, пара на четырёхчасовом графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе и облака Kumo), что говорит о приоритете коротких позиций. Первой целью южного движения выступает отметка 1,0770 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме h4). Основной целью является отметка 1,0730 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на D1), преодоление которой откроет продавцам eur/usd дверь в область 6-й фигуры.