17.04.202515:43 Аналитические обзоры Форекс: AUD/USD. О чём говорят «австралийские Нонфармы»?

В период азиатской сессии четверга в Австралии были опубликованы мартовские данные по росту рынка труда. Релиз оказался весьма противоречивым, и австралийский доллар отреагировал на него негативно – пара aud/usd снизилась на несколько десятков пунктов. Впрочем, это тот случай, когда южный откат целесообразно было использовать для открытия лонгов. Ведь локомотивом северного тренда выступает не сильный австралиец, а слабый гринбек. А учитывая общий фундаментальный фон, медведям пары не стоит рассчитывать на помощь американской валюты.

Опубликованный сегодня отчёт действительно оказался противоречивым. Например, уровень безработицы вырос в марте до 4,1%, но при этом данный компонент релиза оказался в «зелёной зоне», так как большинство аналитиков прогнозировали более существенный рост – до 4,2%. С декабря прошлого года безработица колеблется в диапазоне 4,0%-4,1%.

Показатель прироста числа занятых увеличился в прошлом месяце на 32 тысячи. С одной стороны, это неплохой результат, особенно на фоне резкого снижения в феврале сразу на 57 тысяч. Но с другой стороны, индикатор недотянул до прогнозного значения (+40,1 тыс.). Кроме того, более подробный анализ показателя говорит о том, компонент полной занятости вырос на 15 тысяч, тогда как компонент частичной занятости – на 17 тысяч. Известно, что штатные должности предполагают более высокий уровень заработной платы и более высокий уровень социальной безопасности, по сравнению с временными подработками. Данный фактор влияет на динамику роста заработных плат, и опосредованно – на динамику инфляционного роста. Поэтому в данном случае этот компонент «австралийских Нонфармов» сигнализирует о нездоровых тенденциях в сфере рынка труда, тем более что в предыдущем отчётном периоде (т.е. в феврале) количество занятых на полный рабочий день сократилось сразу на 43 тысячи. Также стоит отметить, что общее количество отработанных часов в марте снизилось – на 0,3%.

Доля экономически активного населения (процент населения, находящегося в трудовом секторе) составила 66,8%. Данный индикатор остался на уровне предыдущего месяца, тогда как большинство аналитиков прогнозировали его рост до 67,0%.

О чем в целом говорит этот релиз? Выводы противоречивы. Показатель занятости восстановился, а уровень безработицы находится в привычном диапазоне (вопреки более пессимистичным прогнозам экспертов). При этом настораживает слабый рост полной занятости и относительно низкая доля экономически активного населения (ниже уровня 66,8% показатель выходил лишь в апреле прошлого года). Кроме того, трехмесячное скользящее среднее значение уровня занятости говорит нам о том, что за последние 3 месяца в среднем было создано лишь немногим более 2 тысяч рабочих мест в месяц, что свидетельствует об охлаждении на рынке труда.

Повлияет ли этот релиз на решение РБА по ставке на майском заседании? Скорее нет, чем да. Во-первых, до майского заседания будет опубликован еще один отчёт в сфере рынка труда – на этот раз за апрель. Как видим, ежемесячные данные по занятости весьма волатильны, поэтому апрельский отчёт может стать в каком-то смысле определяющим, если подтвердит положительную тенденцию (или наоборот, если снова рухнет отрицательную область, как в феврале). Во-вторых, до майского заседания будут опубликованы и данные по CPI за первый квартал, которые также сыграют важную роль в судьбе процентной ставки. Если индекс потребительских цен вернется в целевой диапазон РБА 2-3%, вероятность дополнительного смягчения монетарной политики на одном из ближайших заседаний во многом возрастёт (в 4 квартале 2024 года CPI снизился до 2,4% г/г). И наоборот – если инфляция в Австралии в первом квартале ускорится, Резервный банк отложит этот вопрос (как минимум) на вторую половину года.

Кроме того, глава РБА Мишель Буллок в одном из своих последних выступлений дала понять, что регулятор не будет спешить со снижением процентной ставки на фоне глобальной неопределённости. По её словам, Центробанку необходимо оценить, как новые американские пошлины будут влиять на спрос и предложение, «а для этого нужно время и терпение».

Именно поэтому негативная реакция aud/usd на опубликованный сегодня отчёт носила временный характер. После 50-пунктной коррекции, покупатели пары снова перехватили инициативу, приблизившись к границам 64-й фигуры. Всё это говорит о том, что лонги по паре по-прежнему в приоритете – коррекционные откаты целесообразно использовать для открытия длинных позиций.

Об этом же говорит и «техника». На всех «старших» таймфреймах (от h1 и выше, но кроме MN), пара находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а на таймфреймах h1, h4 и D1 – над всеми линиями индикатора Ichimoku (который на четырёхчасовом графике сформировал бычий сигнал «Парад линий»). Ближайшая цель северного движения – уровень сопротивления 0,6400 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на h4), основная цель – 0,6480 (верхняя линия Bollinger Bands на D1), преодоление которой откроет путь в область 65-й фигуры.