27.01.201216:32 Аналитические обзоры Форекс: Анализ ситуации на «рынке капитала» США. – 27 января 2012 года

Анализ аукциона 2-х летних нот (2 year Treasury Notes).

На аукционе 2-х летних нот? прошедшем 24 января 2012 года, было реализовано $35,658,817,000 в казначейских нотах. Конкурсные заявки по сравнению с аукционом, прошедшим 19 декабря 2011 года, увеличились на 8.64 % и составили $ 131,005,800,000. Внеконкурсные заявки составили $ 196,678,200. Международные кредитно финансовые учреждения вне конкурса ноты не приобретали. Федеральная Резервная Система уменьшила покупки на «счет открытого рынка» (System Open Market Account – SOMA)* и приобрела $ 658,621,200 по сравнению с $ 1,133,425,000 месяцем ранее. Структура аукциона:

*непрямые участники торгов, в том числе международные и иностранные руководящие кредитно - финансовые учреждения, делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.
** в скобках показан процент изменения по сравнению с предыдущим аукционом.

Купонная доходность ноты составила 0-1/4 % (0.250 %) годовых. Наивысшая инвестиционная доходность, по сравнению с прошлым аукционом, незначительно увеличилась и составила 0.250 % годовых. Цена ноты составила 100.000000 (%) от номинала. Спрос покупателей на данный вид активов по сравнению с прошлым аукционом вырос и составил 3.75. Спред между доходностью 2-х летних государственных казначейских нот США и 2-х летних государственных облигаций Германии снизился и составляет (-) 0.08 % годовых, что является крайне незначительной величиной и лишает евро потенциала роста на разнице в процентных ставках. При этом доходности обоих активов находятся на минимальных значениях, что говорит о напряженной ситуации на рынке всех активов и потенциале для роста курса доллара США.
 

Анализ аукциона 5-ти летних нот (5 year Treasury Notes) проведенного Казначейством США.

На аукционе 5-ти летних нот, прошедшем 25 января 2012 года, было реализовано $ 35,658,673,300 в 5-ти летних казначейских нотах. Конкурсные заявки на аукцион увеличились на 10.81 % и составили 110,876,000,000. Внеконкурсные заявки составили $ 36,436,300. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса нот не приобретали. Федеральная Резервная Система уменьшила покупки на «счет открытого рынка» и приобрела $ 658,621,000 по сравнению с $ 1,133,424,800 месяцем ранее. Структура аукциона:
 

Купонная доходность ноты осталась без изменений и составила 0-7/8 (0.875 %) годовых. Наивысшая инвестиционная доходность, по сравнению с прошлым аукционом, увеличилась на 0.099 % и составила 0.899 %. Цена ноты составила 99.882914 (%) от номинала. Спрос покупателей на данный вид активов увеличился и составил 3.17, что выше средних (2.66),с 2009 года, значений.

Несмотря на образование поддержки на уровне 295 и коррекцию к верхней границе нисходящего канала, товарные цены продолжают оставаться в нисходящем тренде. Этот тренд с фундаментальной токи зрения подтверждается динамикой доходности 5–ти летней ноты, которая остается на уровне ниже 1 % годовых, что является исторически минимальным значением. Таким образом, со стороны товарных цен на кур доллара США оказывается повышательное давление, что подтверждает выводы о коррекционном росте иностранных валют, который происходит в последние 2 недели.

Анализ аукциона 7-ми летних нот (7year Treasury Notes).

На аукционе 7-ми летних, нот прошедшем 26 января 2012 года, было реализовано $ 29,545,749,100 в казначейских нотах. Конкурсные заявки по сравнению с аукционом прошедшим 21 декабря 2012 года увеличились на 1.95 % и составили $ 79,281,000,000. Внеконкурсные заявки составили $ 26,004,600. Международные кредитно финансовые учреждения вне конкурса нот не приобретали. Федеральная Резервная Система уменьшила покупки на «счет открытого рынка» и приобрела $ 545,714,500 по сравнению с $ 939,123,400 месяцем ранее. Структура аукциона:
 

Купонная доходность ноты понизилась и составила 1-1/4% (1.275%) годовых. Наивысшая инвестиционная доходность по сравнению с прошлым аукционом снизилась на 0.071 % и составила 1.359 % годовых, что является историческим минимумом. Цена ноты составила 99.274515 (%) от номинала. Спрос покупателей на данный вид активов по сравнению с прошлым аукционом увеличился и составил 2.73, что составляет средние (2.76), с января 2009 года, значения.

Рынок акций США повышается на фоне падения доходности казначейских облигаций, что является фундаментальным расхождением. Инвесторы продолжают покупать казначейские облигации США, несмотря на их высокую цену и минимальную доходность.

Резюме. Продолжающееся снижение доходности на «рынке капитала» США подтверждает, что на финансовых рынках продолжается распродажа активов, что влечет за собой увеличение спроса на доллар США как основную резервную валюту. Расхождение рынка акций США с рынками товаров и доходностью на рынке капитала, с фундаментальной точки зрения, подтверждает предположение о спекулятивном росте рынка акций США. Эти факторы прямо или косвенно оказывают давление на курс доллара США в сторону его роста и говорят о том, что в настоящий момент на рыке происходит коррекционное движение и говорить о развороте фундаментального тренда преждевременно.

Уважаемые господа! 30 января в 19:00 МСК состоится вебинар «Практический межрыночный анализ взаимосвязей финансовых рынков». В ходе вебинара будут рассмотрены взаимосвязи финансовых рынков с точки зрения межрыночного технического анализа. Будут намечены фундаментальные направления движения рыночных активов, в соответствии с текущей рыночной ситуацией. Основной упор будет сделан на перспективах движения доллара США к валютной корзине из 6 основных валют (EUR, GBP, JPY, CAD, CHF, AUD). Принимайте участие!

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: vebinars@hotmail.com