11.09.201218:00 Аналитические обзоры Форекс: Анализ ситуации на «денежных рынках» Великобритании и Германии. – 11 сентября 2012 года

7 сентября 2012 года UK Debt Management Office (DMO) провел ряд заранее запланированных тендеров, в ходе которых были размещены:

1-месячные Sterling Treasury bills на общую сумму £ 1.0 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов увеличился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) повысился до значения 2.41, против 1.96 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.18. Доходность векселей увеличилась и составила 0.240163 % годовых, при этом доходность остается ниже среднего (0.436 %) с января 2009 года значения. Цена биллей составила 99.98158 % за £ 100 номинала.

3-месячные Sterling Treasury bills на общую сумму £ 0.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов увеличился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) повысился до значения 4.37, против 3.43 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.19. Доходность векселей понизилась и составила 0.23602 % годовых, при этом доходность остается ниже среднего (0.478 %) с января 2009 года значения. Цена векселей составила 99.941191 % за £ 100 номинала.

6-месячные Sterling Treasury bills на общую сумму £ 1.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов снизился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) уменьшился до значения 2.45, против 2.59 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.43. Доходность векселей повысилась и составила 0.300718 % годовых, при этом доходность остается ниже среднего (0.522 %) с января 2009 года значения. Цена векселей составила 99.850277 % за £ 100 номинала.

Несмотря на то что спреды денежного рынка оказывают на фунт давление в сторону его снижения, доминирующим фактором на рынке остаются ожидания инвесторов относительно начала политики колчиественного обслабления со стороны ФРС США. В целом британский фунт достиг целей на уровне 1.60 и его дальнейший безоткатный рост выше уровня 1.61 маловероятен, но возможен на ожиданиях и распродаже доллара США. В текущей ситуации верхней граничей роста является уровень 1.615. В настоящий момент фунт вышел за границы нисходящего канала стандартного отклонения в рамках основной тенденции, что может свидетельствовать о начале новой основной тенденции на повышение его курса, однако данный вывод пока делать преждевременно, т.к. нужно дождаться решения ФРС США.

Анализ аукциона BD Finanzagentur GmbH 6 M Bundes bill (Bubill).

9 сетября 2012 года Bundesrepublik Deutchland Finanzagentur GmbH провело заранее запланированный аукцион 6-месячных Bubill. В ходе аукциона было размещено векселей на общую сумму € 4 млрд. Спрос на векселя по сравнению с прошлым аукционом повысился. Коэффициент спроса предложения (Bid to Cover Ratio) составил 1.5, против 1.3 месяцем ранее. Доходность векселей продолжает оставаться в отрицательной зоне, хотя и немного повысилась до значения -0.0147. В данной ситуации спред между денежными рынками Германии и США остается положительным в пользу американских казначейских биллей. Решение ЕЦБ покупать облигации проблемных стран в неограниченном количестве почти не отразилось на курсе европейской валюты, который в четверг фактически не изменился. Однако за счет распродажи доллара США в пятницу, на данных по отчету по безработице, и сегодня 11 сентября, на возможном снижении кредитного рейтинга США, курс евро вырос до уровня 1.28 и имеет перспективы для дальнейшего роста к уровню 1.30. Несмотря на всеобщее мнение, царящее на рынках, о том, что ФРС обязательно начнет новый раунд количественного стимулирования, а также решение ЕЦБ, крупные инвесторы по-прежнему не доверяют европейской валюте и продолжают давать ее в долг правительству Германии под отрицательный процент. Следует отметить, что впервые за последний год евро подошел к верхней границе стандартного отклонения и пробил трендовую линию, построенную по понижающимся максимумам, что может сигнализировать о начале разворота основной тенденции. Однако такой разворот не возможен без дополнительных факторов, как то рост доходности казначейских векселей, повышения рынка товаров и, конечно, программа количественного стимулирования со стороны ФРС США, пока говорить о смене основной тенденции преждевременно.

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com