13.11.201215:06 Аналитические обзоры Форекс: Быки по фунту не хотят верить в фундамент

Более высокий рост индекса потребительских цен в Британии добавил оптимизма сторонникам прекращения политики количественного смягчения, реализуемой центральным банком страны.

Октябрьский показатель вышел хуже прогнозов экспертов и составил 2,7% в годовом исчислении после 2,2%, зафиксированных в сентябре.

Динамика инфляции в Великобритании в 2011-2012 гг., %

Рост индикатора мог породить новую волну критики только что завершившейся программы покупки активов в объеме 375 млрд фунтов, тем не менее, этого не произошло. Причиной стал анализ динамики отдельных компонентов индекса. Основными факторами, оказавшими влияние на показатель, стали увеличение стоимости обучения в университетах, а также рост цен на транспортные услуги, на напитки и отдельные продукты питания, который был частично компенсирован снижением стоимости бытовых, туристических и прочих услуг.

На недавнем заседании Комитета по кредитно-денежной политике (MPC) Банка Англии было объявлено о сохранении основной процентной ставки на уровне 0,5%, а также о готовности регулятора продолжить стимулирование экономики при помощи методов денежно-кредитной политики. Это можно расценивать как возможность увеличения покупок облигаций еще по меньшей мере на 50 млрд фунтов в начале следующего года.

Пока же Банк Англии пожинает плоды от проведения активных операций на долговом рынке. Общая прибыль от покупки ценных бумаг в рамках QE оценивается в 35 млрд фунтов ($56 млрд), которые будут получены к марту 2013 года. Данные средства пойдут на погашение суверенного долга в 2013 и в 2014 гг.

В целом фунт позитивно воспринял публикацию данных по инфляции, тем не менее говорить о том, что на Туманном Альбионе все хорошо, пока преждевременно. Несмотря на более высокий рост ВВП в III квартале 2012 г. по сравнению с ожиданиями экспертов, он был обусловлен проведением торжеств по поводу юбилея королевы Елизаветы II и прошедшими Олимпийскими играми. К тому же по итогам II квартала, который выступил базой для сравнения, был зафиксирован спад.

Динамика ВВП Великобритании в 2007-2012 гг., %

Близкое соседство с еврозоной, которая все никак не может выбраться из рецессии, не способствуют улучшению состояния внешней торговли Великобритании, а рост государственного долга вынуждает рассматривать вопрос о сокращении отдельных расходных статей бюджета.

В таких условиях говорить о долгосрочном росте валютной пары фунт/доллар преждевременно.

Для этого необходим возврат к уровню точки 3 на недельном графике (1,6175) с образованием модели «Обман-выброс». До этого еще достаточно далеко, тем не менее, важные события могут произойти уже на этой неделе. Формирование паттерна 80 - 20, увенчавшего предыдущую пятидневку, и близость EMA21, которая выступает в качестве первоначального сопротивления, позволяют сделать вывод о значимости текущих факторов. Не стоит исключать образования пин-бара, который прибавит почву для размышлений как быкам, так и медведям.

Первые пытаются проявлять активность при помощи разворотной модели «Три индейца», которая может стать составной частью волн Вульфа. Удастся ли покупателям развернуть среднесрочный тренд - покажет время. Пока же трейдерам следует обратить внимание на то, каким образом пара будет тестировать нижнюю границу предыдущего диапазона консолидации. Неудачный пробой даст основание для продолжения нисходящего движения, удачный – для возврата в границы канала 1,600-1,615.