15.01.201308:22 Аналитические обзоры Форекс: Обзор динамики «денежных рынков» Великобритании и Германии. – 15 января 2013 года

11 января  2013 года  UK Debt Management Office (DMO) провел ряд заранее запланированных тендеров, в ходе которых были размещены:

1-месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 0.5  млрд. Спрос покупателей на этот вид активов понизился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) уменьшился  до значения 3.23, против 3.99 неделей  ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с  января 2009 года составляет 3.22.  Доходность векселей повысилась и составила  0.25014  % годовых, при этом доходность  остается ниже среднего  (0.41 %) с января 2009 года значения. Цена биллей составила  99.980815 % за £ 100 номинала.

3-месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 0.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов остался без изменений. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) находится на значении 4.42, против  4.43 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с  января 2009 года составляет 3.23 . Доходность векселей повысилась  и составила  0.252964 % годовых, при этом доходность  остается ниже среднего  (0.46 %) с января 2009 года значения. Цена векселей составила  99.936972 % за £ 100 номинала.

6-месячные Sterling Treasury bills, на общую сумму £ 1.5 млрд. Спрос покупателей на этот вид активов уменьшился. Коэффициент спроса и предложения (Bid to Cover Ratio) повысился до значения 3.25, против 3.29 неделей ранее. Средний коэффициент спроса и предложения с января 2009 года составляет 3.35. Доходность векселей повысилась  и составила  0.337144 % годовых, при этом доходность  остается ниже среднего  (0.50 %) с января 2009 года значения. Цена векселей составила  99.840411 % за £ 100 номинала.

Как и предполагалось, резкий скачек доходностей 3-месячных казначейских биллей перед Новым годом был вызван сезонными колебаниями, и после новогодних каникул доходность опять вернулась к «нормальным» значениям, продолжая постепенно повышаться от исторических минимумов начала декабря 2012 года. Спред между казначейскими векселями Великобритании и США вновь снизился в зону минимальных значений. Фундаментальная картина динамики денежного рынка продолжает оказывать на фунт давление в сторону его понижения. При этом курс британского фунта, обновивший после новогодних праздников локальный максимум, не смог закрепиться выше значения 1.63 и снизился в зону значений 1.60-1.61. Таким образом, уровень 1.63 остается ключевым сопротивлением ограничивающим рост курса GBP/USD. Одновременно с этим имеется мощная поддержка на уровне 1.60, преодоление которой открывает для фунта перспективы снижения на уровень 1.58. Также возможно образование диапазона ограниченного значениями 1.60 – 1.615, что связано с небольшим снижением уровня волатильности ATR(8) < ATR (13) и незначительной силой тренда ADX (8) = 17. Возможный рост фунта в зону значений 1.625 – 1.63, возможно хеджировать с помощью опциона на касание уровня в этой зоне. 

Анализ аукциона BD Finanzagentur GmbH 12 M Bundes bill (Bubill).

7 января 2013 года Bundesrepublik Deutchland Finanzagentur GmbH провело заранее запланированный аукцион 6-месячных „Bubill”. В ходе аукциона было размещено векселей на общую сумму € 4 млрд. Спрос на векселя по сравнению с прошлым аукционом  снизился. Коэффициент спроса предложения (Bid to Cover Ratio)  составил 2.1, против 2.5  месяцем  ранее. Доходность векселей повысилась, но продолжает оставаться в отрицательной зоне и  составила - 0.0091% годовых. В данной ситуации спред между денежными рынками  Германии и США остается положительным в пользу  американских казначейских биллей. Инвесторы продолжают давать в долг правительству Германии под отрицательный процент, а спреды денежного рынка оказывают на евро давление в сторону его снижения.  При этом европейская валюта на заявлениях главы ЕЦБ обновила свои максимумы, но не смогла закрепиться выше уровня 1.335, который является ключевым и преодоление которого открывает для евро возможность роста к отметкам в 1.40. В текущей ситуации евро остается значительно перекупленным активом как в отношении процентных ставок, так и в отношении товарных цен. В ближайшее время мы можем ожидать снижения курса европейской валюты к значениям 1.32 и даже к уровню 1.31, но пока говорить о более глубоком снижении не целесообразно. Вполне вероятно, что после небольшой коррекции евро продолжит свой рост.  

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а  автор не претендует на истину в последней инстанции и с удовольствием выслушает или обсудит альтернативное мнение.

Связаться с автором статьи: gleb.kabanov@analytics.instaforex.com