Инфляция свела доходы россиян к нулю; обзор сценариев для экономики РФ

В пятницу Росстат отчитался о доходах россиян, которые практически не демонстрируют реального прироста. Что ждет экономику России в 2022 - 2023 годах: сценарии развития из официального доклада

Инфляция уничтожает доходы россиян

70 миллионов россиян, занятых в самых различных отраслях народного хозяйства, испытывают на себе всю «прелесть» инфляционного давления, которое бьет 5-летние рекорды.

Зарплаты по всем отраслям почти перестали расти еще в августе, демонстрируя минимум прироста за последние пять лет (без учета 2020-го года).

Росстат в пятницу отчитался о том, что средняя заработная плата россиян составила 52355 рублей. Номинальный прирост при этом составил 8,3% (4706 рублей в год). Но реальный прирост в перерасчете на покупательскую способность был сведен к приросту в 1,5% (770 руб./год) сильнейшей инфляцией.

Говядина стоит на 14,07% дороже, чем год назад, свинина - на 14,68%, курятина – более, чем на 30%. Греча добавила почти 19% за год, мука – около 10%, сахар – около 13%.

Стройматериалы особенно дорожали в этом году из-за повышенного спроса и сбоев в поставках, добавив к цене 40-60% по различным категориям.

Три четверти составляющих инфляции пришлись на продукты питания, автомобили и топливо.

Продукты за один лишь октябрь подорожали вдвое больше, чем за весь сентябрь (+2,01%), а инфляция в области продовольственных товаров превысила 10% (10,58%).

За последние пять лет это второй худший год после 2020-го года, когда многие города были вынуждены ввести ограничения. Лишь в 2018-м официальный орган статистики регистрировал худшую картину – из-за повышения НДС и увеличения цен на топливо.

Рост зарплат по секторам экономики распределился неравномерно.

Так, реальная зарплата бюджетников демонстрирует падение без какого-либо прироста. Учителя и другие сотрудники сферы образования номинальный рост составил 1,8%. Это при официальном уровне инфляции в 6,7% (которые дают реальный спад в 4,9%).

Медики и соцсфера пострадали еще больше: их зарплаты не выросли даже номинально, так что реальный спад выше 10% от зарплат, полученных в отчетном месяце.

Росстат отчитался о хорошем приросте реальных доходов на душу населения, составившем 8,1%, что является рекордом за последние 10 лет.

Увы, достаточно большая часть этого прироста сформирована за счет предвыборных выплат отдельным категориям лиц. На различные программы государственной помощи было затрачено свыше 700 млрд. рублей, что вернуло общий уровень дохода на допандемические показатели.

И все же, как отметил экономист Дмитрий Долгин, рецессионное восстановление экономики, на которое эксперты возлагали так много надежд, уже затухает. В то время, как четвертая волна Covid-19 только нахлынула.

Эксперт отметил, что деньги, полученные благодаря господдержке, уходят на оплату первостепенных товаров и услуг, а также на погашение долгов. Общая сумма кредитных заимствований частных лиц по всей стране составила 24 трлн. рублей. Сумма ежемесячных платежей по погашению процентов составит 220 миллиардов.

Простое сравнение показывает, что за прошедшие месяцы 2021 года жители России потратили на свои нужды на 17,3% больше, чем в разгар пандемии 2020-го. Однако доходы в номинальном значении выросли лишь на 10,8%. В реальности же и того меньше.

Поэтому россияне не смогли накопить достаточно средств, сохранив всего 1,5% от своих доходов. Прирост сбережений был сведен к нулю, демонстрируя минимумы с 2014 года.

Рост инфляции беспокоит жителей РФ, чьи доходы снизились после присоединения Крыма аж на 10%. Индекс потребительской уверенности упал на 19 пунктов за июль-сентябрь 2021 года. По этому показателю Россия входит в пятерку «лидеров» среди европейских стран.

Евгений Суворов, экономист банка Центрокредит, отметил: «Это абсолютно катастрофичная картина», добавив, что рост цен затронул абсолютно все категории товаров.

Недовольны экономической ситуацией в стране 53% населения, 35% докладывают о стойком ухудшении финансового благосостояния. Согласно опросам ЦКИ ВШЭ, лишь 15% рассчитывают на положительную динамику.

«Левада-центр» дал несколько другие цифры: обеспокоены инфляцией не менее 61% населения. При этом пандемия беспокоит всего лишь 33% жителей России.

Валовый продукт России вырос в III квартале всего на 4% в сравнении с прошлым годом. Если судить по второму кварталу этого года, рост экономики замедлился более, чем в 2 раза. Безусловно, двигателем, который может «вывезти» российскую экономику из глубокого кризиса, является сырьевой ресурс, в том числе энергетический. Поэтому правительство до последнего торгуется с Европой, не желая продавать задешево природный газ и нефтепродукты.

Однако ближайшее будущее все равно выглядит достаточно мрачным из-за карантинных мер, которые не позволят предприятиям работать в полную силу и усложнят цепочки поставок. Эксперты подсчитали, что каждые семь нерабочих дней обойдутся Федерации в 0,1% ВВП.

Что ждет экономику России в 2022 - 2023 годах?

Впрочем, Центробанк решительно настроен в очередной раз повысить процентную ставку в декабре. Прогнозы сводятся к цифре около 8,25% в течение полугода, и еще на процент выше – в более отдаленной перспективе.

Снижения ставок не ожидает никто. ЦБ уже предупредил рынки о том, что инфляция задержится, как минимум до середины 2022 года. Об этом в прошедшую среду на заседании Госдумы заявил Алексей Заботкин, заместитель председателя Центрального банка России.

Не радужны и отдаленные перспективы: в проекте «Основных направлений денежно-кредитной политики» на 2022-24 гг. предусмотрительно заложено предупреждение о возможности наступления глобального кризиса в 2023 году.

Общий прогноз экономистов регулятора предусматривает нефть по 50-60 долл за баррель, рост экономики государства на 2-3% в год, и замедление оттока капитала более, чем вдвое, - с 54 до 20 млрд долларов в год.

Однако если пандемия не пощадит россиян, то в проекте предусмотрено падение стоимости нефти до 45 долл, потребления – на 1,5-3%, и валютной выручки от экспорта на 16%. Это сценарий неглубокой рецессии, согласно которому жизнь россиян наладится к 2023 году.

Однако в случае увеличения мировых темпов роста инфляции, русскую экономику ожидает также сильный рост потребительских цен. Немного смягчит удар высокая цена на энергосырье и доход от экспорта в размере более 500 млрд.

Самое страшное, что может случится для россиян, - это повышение базовых процентных ставок европейскими соседями при сохранении высокой инфляции. При таком варианте развития событий, финансовые рынки начнут распродажу рисковых активов, загоняя деньги в убежища.

При этом развивающиеся страны с огромной долговой нагрузкой могут начать рушиться, и потянут за собой остальной мир. Кризис, по мнению авторов отчета, будет сопоставим с 2008-2009 годами. И недавно вероятность такого сценария на прошлой неделе выросла из-за половинчатых обещаний Кристин Лагард и неутешительного отчета по потребительским ценам в еврозоне. Из США также приходят неутешительные вести, увеличивая риск развития неблагоприятного варианта. Судя по всему, перебои с поставками сохранятся в течение 2022 года, что не добавляет оптимизма аналитикам.

Этот сценарий предусматривает нефть по цене 40 долларов, сокращение экспортной выручки на 30% и отток капитала до 70 миллиардов долларов в год. Ставка ЕЦБ превысит 9%, а ВВП сократится на 2,5%.

Достаточно печально, что одна из крупнейших стран-экспортеров из G7 критически зависит от решений банков европейских стран. Безусловно, ставка на сырьевой экспорт подводит экономику России в перспективе.

А пока цены регулируются с помощью традиционного командно-административного ресурса: прокуратура Москвы «мягко предупредила» ассоциации производителей продуктов питания первой необходимости о недопущении роста цен на социально значимые товары.

Тем временем, Министерство экономики подготовило проект о внедрении системы продовольственных карточек для малоимущих. Ожидается, что он будет представлен в пакет предложений к 1 ноября для премьер-министра Мишулина.

Хотя это простой способ обеспечить незащищенные слои населения, само введение таких мер сразу негативно отразится на фондовых рынках, заставляя как инвесторов, так и граждан опасаться глобальной стагфляции. Предложение уже неоднократно продвигалось Министерством, и получило одобрение Торгово-промышленной палаты. При ухудшении ситуации можно ожидать введения этой меры.

На фоне этих процессов гособлигации отдельных регионов и корпоративные облигации российских компаний продолжают свободное падение на Московской бирже.

Индекс чистых цен муниципальных облигаций (RUMBICP) снизился до 3-летнего минимума, опустившись даже ниже уровня 2020 года. Ставки по облигациям растут, не позволяя проводить новые займы. Огромное проседание позволило инвесторам предположить, что от ОФЗ избавляется крупный держатель, в то время как Сбербанк выкупает ликвидность.

Возможно это так: котировки нефти сейчас снижаются, а тревожные звонки начали поступать с фондовых рынков еще с начала третьей декады октября. И с учетом всей ситуации в целом, можно ожидать подобных действий от инвестфондов и крупных частных инвесторов в ближайшее время. Экономика России сильно зависит от экспорта сырья, и поэтому особо чувствительна к происходящему сейчас. По данным аналитиков, инфляция с нами надолго, а это значит, что реализации оптимистичного сценария ждать не приходится.

Читайте другие статьи автора:

Инфляция в зоне евро растет; рынки доверяют Лагард существенно меньше

Уолл-стрит и реальная экономика: «уже не вместе»; проблемы в области поставок растут

Потребительские цены вновь зашкалили; пророк краха 2008 года говорит об ограниченных возможностях ФРС

Газ и нефть: потребление в Европе и Британии сокращается

Нефть растет в цене. Россия не даст Европе топлива без одобрения Северного потока-2

Facebook и охота на киберведьм - кривое зеркало

С уважением, Команда аналитиков ИнстаФорекс ИнстаФорекс © 2007-2024

Вернуться к списку статей