09.03.202010:53 Forex Analysis & Reviews: Kto môže za Čierny pondelok?

Stretnutie ministrov ropy z Organizácie krajín vyvážajúcich ropy (OPEC) a ich medzinárodných spojencov minulý piatok bolo búrlivé. Krach diskusií odhaľuje hlboké nezhody o tom, ako sa vysporiadať s poklesom dopytu po rope spôsobeným šírením vírusu Covid-19.

Saudská Arábia požadovala, aby sa Rusko podieľalo na navrhovanom znížení o ďalších 1,5 milióna barelov za deň, pričom trvá na tom, že OPEC nezníži dodávky bez podpory nečlenských krajín. Rusko sa však zdržalo hlasovania.

Účelom stretnutia však nebolo len dohodnúť sa o ďalšom znížení produkcie. Plánovala sa aj ratifikácia predĺženia súčasnej dohody medzi 20 krajinami o odstránení z trhu až do 2,1 milióna barelov ropy za deň. Táto dohoda, dosiahnutá v decembri, stratí platnosť na konci tohto mesiaca, a od 1. apríla budú členovia môcť ťažiť bez obmedzenia.

Práve to sa chystá urobiť Saudská Arábia. Po tom, ako stretnutie stroskotalo, štátny ropný monopolista Saudi Aramco spomalil stanovenie oficiálnych cien na apríl.

Okrem Saudskej Arábie, ktorej nerobí problém veľmi rýchlo pridať viac ako 1 milión barelov denne, jediné krajiny, ktoré môžu zvýšiť produkciu o viac ako 100 000 barelov za deň, sú Spojené Arabské Emiráty a Rusko.

Podľa iných krajín, Rusko neodmietlo ďalšie zníženie produkcie len preto, že by ruské ropné spoločnosti nechcel trochu viac čerpať. Napokon, ruské ropné spoločnosti si ešte nesplnili svoje povinnosti. Druhým predpokladom je, že umožnením poklesu cien ropy Rusi dúfajú, že budú stimulovať dopyt. Je síce ťažké pochopiť, že to výrazne ovplyvňuje spotrebu, ale keď sú továrne zavreté, letecké spoločnosti znižujú počet letov a ciest sú vyprázdnené. V tomto ohľade, lacná ropa nezmierni strach z vírusu Covid-19.

To by však mohlo viesť krajiny ako Čína a India k tomu, aby si vybudovali strategické rezervy. Obidve krajiny si vytvárajú zásobníky, podobne ako strategické ropné rezervy USA, aby sa chránili pred akýmikoľvek budúcimi výpadmi dodávok. Zdá sa, že Čína už nalieva obrovské množstvo ropy do nádrží a podzemných jaskýň.

Toky ropy z krajín Perzského zálivu poklesli z ich rekordnej úrovne v októbri, ale sú stále v trende s dodávkami od začiatku roka 2017. Objemy zo západnej Afriky sú tiež stabilné. A uprostred klesajúcej spotreby ropy sa Čína stala najväčším kupujúcim ropy z kurdskej oblasti Iraku.

Na druhej strane, odstúpenie Ruska z paktu o znížení produkcie má aj geopolitickú dimenziu, ako malo aj jeho pristúpenie k nemu. Rusku ide totiž o obnovu svojho vplyvu na Blízkom východe. Zámerom je potrestať Spojené štáty za opakované útoky na energetické záujmy Ruska prostredníctvom sankcií, ktoré okrem mnohých iných vecí hatia rozvoj ťažby v arktickej oblasti a ropných bridlíc a bránia dobudovaniu plynovodu do Európy.

Saudská Arábia sa preto rozhodla zvýšiť produkciu ropy na 10-12 miliónov barelov za deň, aby tak vytvorila tlak na Rusko a na platnosť dohody o produkcii ropy.

V pondelok WTI ropa otvorila na úrovni 33 USD a doobeda klesla na 27,5:

Na takejto úrovni boli ceny naposledy v roku 2015. Pre vyvážajúce krajiny je to síce pohroma, ale pre špekulantov požehnanie.