29.05.202012:02 Forex Analysis & Reviews: Prehľad páru EUR/USD. 29. mája. Strata americkej ekonomiky za prvý kvartál môže presiahnuť 5%. Táto informácia americký dolár "odpísala".

4-hodinový graf

Technické podrobnosti:

Horný kanál lineárnej regresie: smer - nadol.

Dolný kanál lineárnej regresie: smer - nahor.

Kĺzavý priemer (20-dňový; vyhladený) - nahor.

Index komoditného kanála CCI: 189,7511

Pár EUR/USD zaznamenal počas štvrtého obchodného dňa silný pohyb nahor, pričom opustil bočný kanál ohraničený rozmedzím 1,0750 - 1,1000. Kupujúci teda majú príležitosť sformovať trend rastu. Vyhliadky európskej meny sú však naďalej nejasné, ak teda sledujete fundamentálne pozadie. Napriek tomu si väčšina obchodníkov vybrala práve euromenu. To znamená, že by ju mali akceptovať a pokračovať v "trende". Volatilita páru je už tretí deň po sebe na pomerne vysokej úrovni cca 100 bodov. Dôvod na paniku to však nie je.

Včerajšok bol v znamení zverejnených makroekonomických údajov z Európy a z USA, na ktoré obchodníci od začiatku týždňa čakali. Pripomeňme si, že v prvých troch dňoch týždňa žiadne dôležité správy z USA ani z Európskej únie nevyšli. Pár pritom neúnavne útočil na úroveň 1,10, ktorú včera prekonal, a to aj s pomocou makroekonomických štatistík, ktoré trh v uplynulých mesiacoch od vypuknutia "koronavírusovej" epidémie na 95% ignoroval. Včerajšie správy však účastníci trhu ignorovať nemohli. Presnejšie, jednu z nich... Poďme však pekne po rade. Prvý index spotrebiteľských cien v Nemecku za máj vyšiel ako predbežný odhad. Podľa očakávania sa hlavný ukazovateľ inflácie spomalil na 0,6%, pričom harmonizovaný ukazovateľ medziročne až na 0,5%. Určite ste si už domysleli, že tieto údaje obchodníkov vôbec nezaujali. Ako sme už opakovane uviedli, kým pred vypuknutím svetovej epidémie bola správa o inflácii "jedna z najvýznamnejších", odvtedy sa z nej stala "jedna z najmenej dôležitých". Inflácia je totiž východiskovou hodnotou pre mnohé centrálne banky. Práve z nej vychádzajú pri zmene parametrov menovej politiky s cieľom stimulovať ekonomický rast. Dnes však rast nikde nebadať (azda s výnimkou Číny), takže na inflácii až tak nezáleží.

Správy o spotrebiteľskej dôvere a podnikateľskom optimizme v EÚ môžeme pokojne obísť, keďže na tie obchodníci nezvykli nijako reagovať ani v normálnejších, pokojnejších časoch. Dnes sme však spoza oceánu dostali celú kopu rôznych makroekonomických údajov. Vo všeobecnosti ju môžeme nazvať veľmi nejednoznačnou. Začnime indexom objednávok na tovar dlhodobej spotreby, ktorý dopadol oveľa lepšie ako obchodníci očakávali. Hlavný ukazovateľ poklesol v apríli len o 17,2%, pričom mu predpovedali pokles o 19%. Ukazovateľ objemu objednávok bez objednávok sektoru obrany a letectva zas klesol o 5,8%, a nie o 10%, ako mu prognózovali. Ukazovateľ objemu objednávok bez sektora dopravy stratil len 7,4%, kým experti mu predpovedali straty na úrovni cca 14%. Uvedené čísla však vôbec neznamenajú optimizmus. V podstate možno povedať, že experti prosto neodhadli správne, aký bude rozsah poklesu, samotný pokles však napriek tomu pokračoval. Správa teda síce prekonala očakávania obchodníkov, na druhej strane je však naďalej sklamaním. Ďalej vyšiel predbežný odhad HDP USA za prvý kvartál. Predchádzajúca hodnota (tiež predbežná) bola -4,8%, pričom podľa nového odhadu expertov má strata dosiahnuť 5,0%. Táto správa bola teda horšia, ako obchodníci očakávali. Poslednou významnou správou dňa bol počet uchádzačov o podporu v nezamestnanosti. Ten síce zaznamenal nárast o ďalších 2,1 nových uchádzačov, počet opakovaných uchádzačov však klesol na 21 miliónov, čo je skutočne dobrá správa, keďže týždeň predtým dosahoval 25 miliónov. To znamená, že po ukončení, či, lepšie povedané, uvoľnení karantény v USA sa niekoľko miliónov Američanov vrátilo do práce, a teda nezamestnanosť už môže začať klesať. Aspoň túto jednu správu zo zámoria teda možno pripísať k plusu americkej meny. Dolár mal však smolu, účastníci trhu totiž venovali pozornosť len prvým dvom správam, čo je logické, lebo odrážajú súčasný stav ekonomiky USA. Z hľadiska "fundamentu" bol teda včerajší pohyb páru EUR/USD nahor úplne opodstatnený.

Z technického hľadiska sa ceny páru vymanili z hraníc bočného kanálu, v rámci ktorého sa obchodovali niekoľko týždňov. Kupujúci sa teda logicky môžu pokúsiť vytvoriť nový trend stúpania. Naďalej sa však domnievame, že euromena ani teraz nemá silnú fundamentálnu podporu. Stačí si len spomenúť na všetky problémy so schvaľovaním a prijímaním všetkých balíčkov na pomoc európskej ekonomike, ktoré sa navrhovali a zvažovali v uplynulých týždňoch. Dobré správy zatiaľ neprišli, čo značí, že európska ekonomika môže naďalej klesať. Každý návrh na záchranu ekonomiky Európskej únie navyše nepriamo znamená poskytnutie pomoci krajinám najviac postihnutých pandémiou (Taliansko, Španielsko, Portugalsko). Pre tieto krajiny však nie je žiaduce, aby dostali nové pôžičky, ktoré budú desaťročia splácať, pričom "severné" štáty nechcú financovať záchranný fond, z ktorého sa peniaze bezplatne rozdelia.

Posledný deň v týždni by obchodovanie malo byť oveľa pokojnejšie. Aj dnes sa zverejňuje niekoľko makroekonomických údajov, všetky sú však pravdupovediac skôr vedľajšie. V Nemecku dnes vyjde správa o maloobchodnom predaji za apríl, ktorý môže vykázať pokles o 14,3% medziročne a o 12% medzimesačne. Európska únia zverejní predbežný odhad májovej inflácie. Očakáva sa, že hlavný ukazovateľ sa medziročne spomalí na 0,2% a základný ukazovateľ na 0,8%. Dozvieme sa aj HDP Talianska a Francúzska za prvý kvartál. Talianska ekonomika môže medziročne klesnúť o cca 4,8% y/y, a francúzska o 5,8%. Popoludní vyjdú v USA údaje o príjmoch a výdavkoch amerického obyvateľstva za apríl. Pri oboch ukazovateľoch sa očakáva pokles, a to pri prvom o 6,5% a pri druhom o 12,6%. Napriek tomu, že takmer všetky dnešné správy môžu byť sklamaním, domnievame sa, že obchodníci na ne nijako nezareagujú. Ako sme už uviedli, jednak totiž nie sú najdôležitejšie a jednak v podmienkach globálnej krízy, karantény a pandémie sú trhy na dané hodnoty absolútne pripravené.

Priemerná volatilita menového páru euro/dolár k 29. máju je 82 bodov. Hodnota ukazovateľa teda stále spadá do priemeru. Dnes očakávame, že pár sa bude pohybovať medzi úrovňami 1,1003 a 1,1167. Obrat na ukazovateli Heiken Ashi signalizuje korekciu nadol po silnom raste.

Najbližšie úrovne podpory:

S1 – 1,1047

S2 – 1,0986

S3 – 1,0925

Najbližšie úrovne rezistencie:

R1 – 1,1108

R2 – 1,1169

R3 – 1,1230

Odporúčania na obchodovanie:

Pár EUR/USD pokračuje v silnom raste, pričom opustil bočný kanál. Po prekonaní hornej čiary bočného kanála pri úrovni 1,1000 teda malo význam zadať príkaz na kúpu s cieľom na 1,1108 a 1,1167. Ten odporúčame ponechať otvorený dovtedy, kým sa ukazovateľ Heiken Ashi neobráti nadol. Návrat k predávaniu páru sa odporúča v prípade, že cena sa znova ukotví pod čiarou kĺzavého priemeru, a to s prvými cieľmi na 1,0925 a 1,0864.