19.10.202114:40 Forex Analysis & Reviews: Novozélandská centrálna banka RBNZ môže okamžite zvýšiť sadzbu o 0,5 %, novozélandský dolár NZD je favoritom na menovom trhu. Prehľad mien USD, NZD a AUD

Výnos 10-ročných federálnych dlhopisov USA po dosiahnutí vrcholu 1,6248 % klesol na úroveň 1,58 %. Údaje o septembrovej priemyselnej produkcii vyšli slabšie, než sa predpokladalo, a dochádza tak k určitému sklamaniu. Využitie výrobných kapacít kleslo zo 76,2 % na 75,2 %, pričom produkcia klesla o 1,3 %. Oba ukazovateľa pritom mali podľa očakávania rásť.

Tieto slabé údaje slúžili ako základ pre oslabenie dolára, stále sa však predpokladá, že americký dolár zostane favoritom trhu a obnoví svoj rast, len čo sa zotaví dopyt po ochranných aktívach obnoví.

Pár NZD/USD

Index spotrebiteľských cien vzrástol v septembri 2021 o 2,2 %, čo je najväčšia štvrťročná zmena od nárastu o 2,3 % v decembri 2010. Ročná inflácia v septembri 2021 bola 4,9 % v porovnaní so septembrom 2020. To je jej najväčšia zmena od roku 2011.

Ako uvádza novozélandský štatistický úrad, sprísnenie protipandemických obmedzení v auguste "malo minimálny vplyv". To znamená, že nárast inflácie je systémový, nie dočasný, čo možno pripísať pandémii. Rast je založený na rýchlom oživení trhu práce a raste miezd, vyplýva teda zo základných faktorov, ktoré RBNZ nemá nárok ignorovať.

Najväčšia NZ banka ANZ uviedla, že "narušenia, ktoré za posledných 18 mesiacov postihujú globálne dodávateľské reťazce, nikam nevedú, čo znamená, že inflácie možno vyvrcholí až v novom roku". Z toho nepriamo vyplýva, že s blížiacim sa príchodom vianočného obdobia môže inflácia ešte stúpnuť a šance zastaviť jej rast sú malé.

Inflácia síce rastie všade, ale najviac v Británii a na Novom Zélande. To znamená, že tlak na centrálne banky v týchto dvoch krajinách je silnejší ako napríklad na americký FED.

Na Novom Zélande pritom rastie aj presvedčenie, že centrálna RBNZ budúci týždeň zvýši hlavnú úrokovú sadzbu o 0,25 %. S 50 % pravdepodobnosť ju pritom možno zvýši až o 0,50 %, čím by sa Nový Zéland stal lídrom v tempe rastu kľúčových úrokových sadzieb. V dôsledku toho bude výnosové rozpätie rásť v prospech NZD a šance na rast NZD/USD budú ešte vyššie.

Čistá dlhá pozícia na novozélandskom dolári sa v priebehu týždňa mierne zvýšila o 45 miliónov na 606 miliónov. Mena je v uptrende a zvýšenie cieľovej ceny je prioritou.

Pred týždňom sa predpokladalo, že NZD pred obnovením rastu si najprv prejde korekciou. Rastúce ceny komodít a makroekonomické ukazovatele však pár NZD/USD vytlačili nahor aj bez korekcie. Novozélandská mena sa posúva z korekčného kanála nahor. Konsolidácia nad úrovňou 0,7166 teda bude znamenať perspektívu ďalšieho rastu, s cieľom na úrovni 0,7312.

Pár AUD/USD

Dnes ráno vyšla zápisnica zo zasadnutia austrálskej centrálnej banky RBA. Nepriniesla však žiadne odhalenia. RBA v nej uvádza, že pandémia COVID-19 oddialila oživenie austrálskej ekonomiky a dostupné údaje naznačujú citeľný pokles HDP v 3. štvrťroku. Zároveň však očakáva, že pokles bude dočasný a oživenie sa začne v 4. štvrťroku, pretože s pokračujúcim očkovaním sa protipandemické obmedzenia budú uvoľňovať.

Na rozdiel od Nového Zélandu je v Austrálii miera inflácie slabšia. Kľúčová úroková sadzba sa teda nebude zvyšovať, pokiaľ sa inflácia bude stabilne pohybovať v cieľovom pásme 2-3 %. Pre krosový pár AUD/NZD znamenajú tieto očakávania zvýšený medvedí tlak.

Čistá krátka pozícia na austrálskom dolári sa v priebehu zaznamenaného týždňa mierne znížila a dosahuje -6,439 miliardy. Podľa CFTC sa cieľová cena držala okolo dlhodobého priemeru.

Šanca na úspešný výstup z klesajúceho kanála nahor je slabá. Aby sa zvýšila, je potrebné dôsledne konsolidovať nad úrovňou 0,7530 a 0,7615.

Austrálsky dolár síce podporujú rastúce ceny ropy, ale so spomalením Číny je pravdepodobnosť obratu nahor naďalej nízka. Predpokladá sa pretrvávanie tlaku na pokles. Je teda logické využiť dočasný rast na dlhodobý predaj.