16.11.202116:56 Forex Analysis & Reviews: Ropa: Amerika prekáža

Od začiatku roku 2021 sa ropa Brenty zhodnotila o približne 60 %, ľahká americká WTI dokonca o viac ako 65 %. S takýmto rýchlym rastom však netreba počítať v roku 2022. Dôvodom sú vysoké ceny, ktoré stimulujú produkciu a znižujú deficit na trhu. Podľa IEA počas zvyšku roka vzrastie celosvetová produkcia ropy o 1,5 milióna b/d, pričom viac ako polovicu tohto nárastu majú na svedomí Spojené štáty, Rusko a Saudská Arábia. V roku 2022 bude za 60 % nárastu ťažby v krajinách mimo OPEC+ zodpovedať USA.

Ropa dlhodobo rastie míľovými krokmi v súvislosti s rýchlym oživením globálneho dopytu a pomalým rastom ponuky. Rast ponuky bol pod kontrolou OPEC+. Aliancia sa pritom napriek neustálym obavám nesnažila zvyšovať produkciu. Buď sa COVID-19 vráti, alebo vysoké ceny povedú k zvýšeniu aktivity amerických spoločností. Medzinárodná energetická agentúra (IEA) vidí ako hlavný dôvod zvýšenia produkcie v USA vysoké ceny.

S najväčšou pravdepodobnosťou sa práve USA stanú hlavnou nádejou "medveďov" na Brente a WTI. Joe Biden, znepokojený vysokou infláciou a s tým spojeným poklesom vlastného ratingu, sa zaviazal, že situáciu napraví a pustí sa do práce. Buď nám Biely dom šíri fámy o predaji strategických rezerv, alebo straší OPEC+ zvyšovaním produkcie od amerických konkurentov. IEA zároveň verí, že americká produkcia ropy sa nevráti na úroveň pred pandémiou do konca roka 2022.

Korekcii ropy napomáha silný dolár a zhoršenie epidemiologickej situácie v Európe. Práve eurozóna sa koncom jesene stáva epicentrom pandémie a nárast počtu nakazených COVID-19 nedáva žiadne šance "býkom" na páre EURUSD. Posilňovanie amerického dolára je zlou správou pre ropu Brent aj WTI, ktorých futures sú kótované v tejto mene.

Dynamika EURUSD a pomer infikovaných COVID-19 (týždenná zmena v počte prípadov v USA a v Európe)

Pravda, nákupcovia ropy majú stále v rukách veľa tromfov - v ich prospech hovorí rýchla dynamika oživenia globálneho dopytu, pomalé zvyšovanie produkcie zo strany OPEC+, nízke svetové rezervy, ktoré sa ešte viac znížia v prípade studenej zimy a napokon nahradenie veľmi drahého plynu ropnými produktmi v podmienkach energetickej krízy.

Do hry však môžu vstúpiť aj predajcovia, ktorí tiež majú svoje príležitosti. Potenciálny predaj ropy zo strategických zásob a zvýšenie aktivity amerických producentov slúžia býkom na Brente a WTI. Veľa bude závisieť od toho, na ktorú stranu sa "loď" prikloní. Ropa sa zatiaľ dostáva do konsolidácie. To, akým smerom z konsolidácie vyjde, nám naznačí budúcu dynamiku cien.

Technicky sa na dennom grafe severomorskej ropy vytvára formácia "Splash and shelf". Obchodné pásmo v rámci jej časti "shelf" je 81,1 – 85,1 USD za barel. Prelomenie jeho spodnej hranice zvýši riziká rollbacku smerom k 78,5 USD a môže slúžiť ako dôvod pre krátkodobé shortovanie. Naopak, sebavedomý útok na rezistenciu úrovne 85,1 USD je signálom na vstup do longov s cieľom aspoň na cene 92 USD za barel.

Ropa Brent, denný graf