18.11.202112:03 Forex Analysis & Reviews: Zlato stúpa po čerstvých údajoch o americkej inflácii

Po slabšom začiatku sa zlatu včera podarilo opäť nabrať na obrátkach. Hlavným faktorom jeho oživenia boli rastúce inflačné riziká. Okrem toho sme sa dozvedeli, že počet rozostavaných novostavieb (housing starts) USA výrazne klesol.

Zlato podľa výsledkov z minulého týždňa vzrástlo o 2,8 %. Aktuálny týždeň odštartovalo stratami. V pondelok jeho ceny klesli o 0,1 % a v utorok o 0,7 %.

16. novembra sa americkému doláru podarilo presadiť pri prudkom poklese cien zlata. Dolár dosiahol najvyššiu úroveň od júla 2020 po silných ekonomických údajoch USA - v októbri priemyselná výroba v krajine vzrástla o 1,6 %, pričom maloobchodné tržby vzrástli o 1,7 %.

V stredu vyšla v USA ďalšia várka ekonomických štatistík za október. Najnovšie údaje však priniesli sklamanie. Správa amerického ministerstva obchodu naznačila výrazný pokles novej bytovej výstavby v októbri.

Počet začatých novostavieb v porovnaní so septembrom klesol o 0,7 %. Po očistení o sezónne výkyvy dosiahol ukazovateľ v ročnom vyjadrení hodnotu 1,52 mil., pričom ekonómovia počítali s relatívne stabilnou hodnotou 1,58 mil.

Trhový stratég Jeff Wright sa domnieva, že spomalenie tempa bytovej výstavby bolo spôsobené prudkým nárastom cien stavebných materiálov v dôsledku inflácie.

Trh s bývaním bol počas pandémie COVID-19 minulý rok veľmi odolný, čo podporilo ekonomický rast. Zdá sa však, že volatilita ovplyvnila už aj tento sektor, upozornil analytik Nils Christensen.

Obavy z poklesu v americkom stavebnom sektore vyjadril aj ekonóm CIBC Andrew Grantham. Ten upozornil na vyjadrenia niektorých veľkých developerov, ktorí za hlavný dôvod spomalenia považujú pretrvávajúci nedostatok pracovnej sily a rast cien stavebných materiálov.

Negatívne údaje o americkom trhu s bývaním nepriaznivo ovplyvnili aj index amerického dolára. V stredu dolár mierne ustúpil z maxima minulého leta a klesol o 0,1 %.

Zlato využilo slabosť amerického dolára. Včera jeho cena opäť vyletela na najvyššie úrovne od júna.

Zlato ukončilo seansu na NYMEX na úrovni 1 870,20 USD. Celkovo si pripísalo 16,10 USD alebo 0,9 %.

Investori sa obávajú, že inflácia sa vymkne spod kontroly. Preto teraz investujú do zlata, aby zabezpečili inflačné riziká, poznamenal analytik Carlo Alberto De Casa.

Podľa jeho názoru v budúcnosti môže zlato obnoviť stabilný rast iba vtedy, ak sa mu podarí preraziť nad 1 875 USD. Preraziť túto úroveň však bude pre zlato dosť ťažké.

Aké sú hlavné medvedie faktory pre zlato?

Carlo Alberto De Casa zdôrazňuje, že hlavnou hrozbou pre zlato je pravdepodobné zvýšenie úrokových sadzieb. Preto sa investori už nevedia dočkať ďalšieho zasadnutia výboru Fedu pre otvorený trh (FOMC), ktoré je naplánované na polovicu decembra. Niektorí predstavitelia Fedu už naznačili sprísnenie postoja k menovej politike.

Fed tento mesiac začal s postupným znižovaním programu nákupov dlhopisov s tým, že program by sa mal ukončiť do polovice roku 2022.

Prezident Federálnej rezervnej banky St. Louis James Bullard však centrálnu banku vyzval, aby nákupy aktív zredukovala čo najskôr, aby mohol Fed na jar budúceho roka zvýšiť kľúčovú sadzbu.

Iní politici, ako napríklad prezidentka Federálneho rezervného systému v San Franciscu Mary Daly, prezident Federálneho rezervného systému v Atlante Rafael Bostic a prezident chicagského Federálneho rezervného systému Charles Evans dnes vystúpia s prejavom. Analytici očakávajú, že ich vyhlásenia objasnia tempo znižovania nákupov aktív a načasovanie zvýšenia kľúčových sadzieb.

Investori dúfajú, že dostanú viac náznakov o budúcom postoji Fedu k menovej politike. Šéf Fedu Jerome Powell si pritom stále myslí, že ešte nenadišiel čas na zvýšenie úrokovej sadzby. Účastníci trhu teda očakávajú zvýšenie kľúčových sadzieb najskôr v treťom štvrťroku 2022, zdôrazňuje trhový stratég Naim Aslam.

Mnohí experti zároveň tvrdia, že inflácia, ktorá už dosiahla 31-ročné maximum, môže napokon prinútiť Fed, aby kľúčovú úrokovú sadzbu zvýši. Preto upozorňujú obchodníkov, aby venovali pozornosť komentárom o inflácii a jej vplyve na ekonomiku.