11.04.202417:38 Forex Analysis & Reviews: Krach na Wall Street: inflácia a zníženie sadzieb

V stredu americké akciové trhy zaznamenali pokles a dosiahli minimálne zatváracie úrovne na pozadí zverejnených údajov o inflácii, ktoré prekonali očakávania odborníkov. Tieto údaje oslabili optimizmus investorov, že americký Federálny rezervný systém by mohol do leta začať znižovať úrokové sadzby.

Zverejnenie správy amerického ministerstva práce o indexe spotrebiteľských cien (CPI), ktorá vykázala horšie výsledky, ako sa očakávalo, vyvolalo na trhoch okamžitú negatívnu reakciu. Hlavné americké akciové indexy sa na začiatku obchodovania prudko prepadli do červených čísiel, čo poukázalo na ťažkosti s návratom inflácie na úroveň 2 % cieľa Fed-u.

Ryan Detrick, hlavný trhový analytik spoločnosti Carson Group, poznamenal, že prekvapivé údaje o inflácii viedli k stratégii "najprv predávať, potom sa pýtať". To následne vyvolalo pochybnosti nielen o načasovaní prvého zníženia sadzieb, ale aj o veľkosti nadchádzajúceho zníženia.

Obavy načrtnuté v zápisnici z marcového zasadania Fed-u naznačujú možnú stagnáciu inflácie smerom k cieľovej úrovni, čo si môže vyžiadať predĺženie prísnej menovej politiky aj po očakávanom období.

Výnosy amerických štátnych dlhopisov vzrástli, zatiaľ čo akciové indexy pociťovali tlak na pokles po vykázaní vyššieho než očakávaného rastu spotrebiteľských cien v marci. Táto udalosť znížila dôveru v to, ako rýchlo a v akom rozsahu by mohol Federálny rezervný systém znížiť úrokové sadzby.

Dolárový index v reakcii na zverejnené údaje posilnil a dolár voči japonskému jenu dosiahol najvyššiu úroveň od roku 1990. Investori pozorne sledujú možnú reakciu japonských úradov, ktoré môžu prijať opatrenia na stabilizáciu jenu.

Správa amerického Úradu pre štatistiku práce zaznamenala minulý mesiac nárast indexu spotrebiteľských cien o 0,4 %, čo kopíruje februárový vývoj, a to najmä v dôsledku zvýšenia cien benzínu a bývania. Výsledkom bol ročný rast indexu na úrovni 3,5 % v porovnaní s prognózami ekonómov, ktorí očakávali mesačný rast 0,3 % a ročný rast 3,4 %.

Tieto ukazovatele výrazne zmenili náladu obchodníkov a výrazne znížili očakávania, že Federálny rezervný systém v júni zníži úrokové sadzby zo 62 % na 17 %. Podľa údajov nástroja FedWatch spoločnosti CME Group sa navyše znížila aj pravdepodobnosť júlového zníženia sadzieb, a to zo 76 % na 41 %.

Michael Hans, hlavný investičný riaditeľ spoločnosti Citizens Private Wealth, zdôrazňuje, že súčasné prostredie zostáva neisté a náročné pre Federálny rezervný systém, ktorý ešte nevyhlásil víťazstvo nad infláciou.

"Fed by sa radšej spoliehal na ďalšie údaje, ktoré by podporili jeho dôveru v dosiahnutie 2 % inflačného cieľa," hovorí. Súčasná situácia si podľa neho vyžaduje pokračovanie v opatrnej stratégii, najmä preto, že nedávne údaje podnietili prehodnotenie očakávaní týkajúcich sa načasovania prípadného zníženia úrokových sadzieb.

Zvýšené výnosy hlavných amerických štátnych dlhopisov, ktoré prekročili hranicu 4,5 % a dosiahli najvyššiu úroveň od novembra minulého roka, vyvíjali ďalší tlak na ceny akcií. Zasiahnuté boli najmä sektory najcitlivejšie na zmeny úrokových sadzieb, pričom trh nehnuteľností zaznamenal najväčší denný pokles od júna 2022.

Akcie nehnuteľností na bývanie zaznamenali najväčší denný pokles od 23. januára, zatiaľ čo index Russell 2000 s nízkou kapitalizáciou zaznamenal najväčší denný pokles od 13. februára.

Ryan Detrick poznamenal, že "sektory najviac vystavené úrokovým sadzbám vrátane nehnuteľností, výstavby domov a spoločností s malou trhovou kapitalizáciou dnes zaznamenali výrazné straty".

Podľa nástroja FedWatch spoločnosti CME Group pravdepodobnosť, že Fed v júni zníži úrokové sadzby o 25 bázických bodov, klesla na 16,5 % z 56 % tesne pred zverejnením správy.

Priemyselný index Dow Jones klesol o 422,16 bodu, teda o 1,09 %, na 38 461,51 bodu. S&P 500 klesol o 49,27 bodu (o 0,95 %) na 5 160,64 bodu a Nasdaq Composite o 136,28 bodu (o 0,84 %) na 16 170,36 bodu.

Spomedzi jedenástich kľúčových sektorov indexu S&P 500 skončili všetky okrem energetického v červených číslach, pričom najväčší pokles zaznamenali nehnuteľnosti.

Oči investorov sa teraz upierajú na štvrtkovú nadchádzajúcu správu o cenách výrobcov, ktorá poskytne jasnejší obraz o marcovej inflácii, ako aj na neoficiálny začiatok sezóny štvrťročných výsledkov.

Nové kolo podávania správ sa začína v piatok, keď svoje finančné výsledky oznámia finanční giganti ako JPMorgan Chase & Co, Citigroup Inc a Wells Fargo & Co.

Analytici podľa LSEG očakávajú, že celkové zisky v prvom štvrťroku v rámci indexu S&P 500 medziročne vzrastú o 5,0 %, čo predstavuje výrazný pokles oproti prognóze 7, 2 % rastu zo začiatku januára.

Megakorporácie v rastúcom sektore väčšinou klesli, výnimkou však bola spoločnosť Nvidia Inc, ktorá vzrástla o 2,0 %.

Akcie americkej spoločnosti Alibaba tiež zaznamenali 2,2 % nárast po tom, ako Jack Ma, spoluzakladateľ spoločnosti, adresoval zamestnancom memorandum, v ktorom podporil plány na reštrukturalizáciu tohto internetového giganta. Ide o zriedkavé posolstvo od podnikateľa, ktorý sa v posledných rokoch držal mimo pozornosti verejnosti.

Na newyorskej burze (NYSE) klesajúce akcie výrazne prevýšili rastúce v pomere 5,93 ku 1. Podobný trend bol zaznamenaný aj na burze Nasdaq, kde na každú rastúcu akciu pripadalo 3,58 klesajúcich akcií.

Globálny akciový index MSCI klesol o 6,91 bodu, teda o 0,89 %, na 772,32 bodu.

Európsky index STOXX 600 síce skončil s miernym nárastom o 0,15 %, ale oči investorov sa upierajú na nadchádzajúce štvrtkové zasadnutie Európskej centrálnej banky. Podľa prognóz banka pravdepodobne ponechá súčasnú úrokovú sadzbu nezmenenú, a to aj napriek skorším náznakom možného zníženia sadzieb v júni.

V sektore štátnych dlhopisov sa výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov po údajoch o inflácii zvýšili nad 10 bázických bodov a dosiahli najvyššiu úroveň od polovice novembra. Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov vyskočili o 18 bázických bodov na 4,546 % a výnosy 30-ročných štátnych dlhopisov o 12,8 bázického bodu na 4,6273 %.

Dvojročný výnos, ktorý je úzko spojený s úrokovými očakávaniami, vzrástol o 22,2 bázického bodu na 4,9688 %, čím dosiahol najvyššiu úroveň od polovice novembra.

Na devízovom trhu americký dolár posilnil svoju pozíciu, keď vzrástol o 1,04 % na 105,17, zatiaľ čo euro kleslo o 1,04 % na 1,0742 USD. Voči japonskému jenu americký dolár vzrástol o 0,77 % na 152,94.

Zisky zaznamenali aj ceny ropy, pričom americká ropa zdražela o 1,15 %, teda o 98 centov, na 86,21 USD za barel, zatiaľ čo ropa Brent vzrástla o 1,19 %, teda o 1,06 USD, na 90,48 USD za barel.

Zlato stratilo na hodnote, keďže dolár posilnil a výnosy štátnych dlhopisov vzrástli po aktualizácii údajov o inflácii. Spotová cena zlata klesla o 0,91 % na 2 331,12 USD za uncu, zatiaľ čo americké futures na zlato klesli o 0,58 % na 2 329,90 USD za uncu.