07.06.202417:15 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: Čo očakávať od amerického indexu ISM?

Pár EUR/USD rastie od 16. apríla. Tento rast vyvoláva mnoho otázok, keďže kupujúci pokračujú vo svojich útokoch takmer za akýchkoľvek podmienok. Informačné pozadie sa v poslednom čase menilo, ale vo väčšine prípadov sme boli svedkami posilňovania eura. Čo to môže spôsobovať a ako dlho bude tento rast ešte pokračovať?

Trh si uvedomuje, že ECB začne v júni uvoľňovať svoju menovú politiku, čo mimoriadne sťažuje ďalší rast eura po tomto termíne. V súčasnosti je sadzba ECB na úrovni 4,5 %, zatiaľ čo sadzba FOMC je 5,5 %. Rozdiel je zrejmý už teraz. Mena centrálnej banky s vyššou sadzbou by sa mala znehodnocovať, nie zhodnocovať. Sme však svedkami opačného pohybu. Bezpochyby, kým bola sadzba Fedu vyššia, dolár nemohol vykazovať rast. Teraz nás však zaujíma, čo sa stane po júnovom zasadnutí ECB, ktoré sa uskutoční tento týždeň. Natíska sa logická otázka: je súčasný rast eura prípravou na dlhodobý pokles?

Okrem sadzieb ECB a Fedu sa obchodníci zaujímajú aj o ďalšie informácie. Tento týždeň sa uskutoční zasadnutie ECB a okrem toho príde veľké množstvo štatistických informácií z Ameriky, ako je to typické pre prvý týždeň každého mesiaca. Dnes bude zverejnený dôležitý index PMI vo výrobnom sektore ISM, ktorý teraz analyzujem.

Očakáva sa, že index ISM bude v máji na úrovni 49,8 bodu, čo v porovnaní s aprílom znamená nárast o 0,6 bodu. Ak sa prognóza naplní, pravdepodobne nebudeme svedkami výrazného posilnenia dolára, keďže trh má tendenciu oceňovať významné údaje s určitým predstihom. Ak index ISM prekročí 49,8 bodu, je možný výraznejší rast dolára. Naopak, ak klesne pod túto úroveň, môže dôjsť k novému poklesu.

Posledný index ISM bol zverejnený 1. mája a nevyvolal takmer žiadnu reakciu obchodníkov, aj keď bol nižší ako očakávania (49,2 oproti 50,0). Keď však 1. apríla vyšlo najavo, že index ISM vo výrobnom sektore vzrástol zo 47,8 bodu na 50,3 bodu, americký dolár si v priebehu niekoľkých hodín pripísal 40 pipov. Dňa 1. marca dolár klesol o 40 pipov, keď index klesol zo 49,1 na 47,8 bodu, pričom sa očakával nárast na 49,5 bodu. Preto, aby dnes dolár vykázal dobrý rast, musí index prekročiť úroveň 50,0 - 50,2. Na výrazný vnútrodenný pokles potrebuje index klesnúť pod 49,5-49,2.

Záver:

Dnes ráno boli zverejnené indexy podnikateľskej aktivity v eurozóne a v Nemecku za výrobné sektory. V oboch prípadoch sa hodnoty indexov úplne alebo takmer zhodovali s očakávaniami obchodníkov. Keďže oba indexy zostali pod úrovňou 50,0, euro nemohlo vykázať rast. Podobnú reakciu trhu očakávam aj v prípade indexu ISM. Na to, aby americký dolár pokračoval v raste, musí index ISM prekonať prognózu aspoň o niekoľko desatín bodu. Potom by sme mohli očakávať útok medveďov smerom k zóne podpory 1,0785 - 1,0797. Po otestovaní tejto zóny bude utorkový pohyb závisieť od správy JOLTS v USA týkajúcej sa počtu voľných pracovných miest. Medvede by však mohli potrebovať silnejšie údaje, aby prelomili zónu 1,0785 - 1,0797.