26.06.202420:28 Forex Analysis & Reviews: Tvrdý postoj Fedu ženie rizikové aktíva do úzkych

Euro naďalej klesá, čo nie je prekvapujúce, najmä po opakovaných komentároch predstaviteľov Európskej centrálnej banky o mimoriadne uvoľnenej politike a tvrdom postoji predstaviteľov Federálneho rezervného systému v Spojených štátoch.

Guvernérka Federálneho rezervného systému Lisa D. Cooková včera uviedla, že by bolo vhodné znížiť úrokové sadzby niekedy v tomto roku, a dodala, že v druhej polovici roka očakáva postupné zlepšovanie inflácie, kým v roku 2025 nastane rýchlejší pokrok. "Vzhľadom na výrazný pokrok v oblasti inflácie a postupné ochladzovanie trhu práce bude v určitom okamihu vhodné znížiť úroveň politických obmedzení s cieľom udržať zdravie ekonomiky," uviedla Cooková v utorok v pripravenom prejave pred Ekonomickým klubom New Yorku. "Načasovanie akejkoľvek takejto zmeny bude závisieť od ekonomických údajov a ich vplyvu na hospodárske vyhliadky a rovnováhu rizík," povedala.

Len pripomeňme, že začiatkom tohto mesiaca americká centrálna banka ponechala kľúčovú úrokovú sadzbu nezmenenú na najvyššej úrovni za posledných dvadsať rokov, ktorú udržiava už takmer rok. Politici tvrdia, že potrebujú vidieť viac údajov, aby sa uistili, že inflácia je na stabilnej ceste k 2 % cieľu.

Cooková očakáva, že trojmesačná a šesťmesačná miera inflácie bude naďalej klesať, tento pokles však bude prebiehať pomerne nerovnomerne. Aj mesačné údaje začnú do konca roka znova klesať, ale ročná inflácia bude klesať postupne. "Navyše sa domnievam, že v budúcom roku sa inflácia ešte viac spomalí: inflácia v oblasti bývania a verejných služieb sa zníži, čo bude odrážať predchádzajúce spomalenie rastu nájomného, rovnako ako inflácia tovarov, ktorá zostane záporná. Problematická inflácia v sektore služieb s výnimkou bývania sa tiež časom dostane na bežné úrovne," povedala Cooková.

Podľa predstaviteľky Federálneho rezervného systému má súčasná menová politika reštriktívny charakter a nie je potrebné ju upravovať. Aj za týchto podmienok však ekonomika zostáva stabilná a trh práce je silný. Cooková sa domnieva, že rastúca úroveň omeškania so splácaním hypoték v súčasnosti nepredstavuje pre ekonomiku ako celok problém, ale tento ukazovateľ by sa mal teraz pozornejšie sledovať.

"Trh práce je približne na rovnakej úrovni ako pred pandémiou," dodala a označila ho za "napätý, ale nie prehriaty". Cooková tiež uviedla, že ona a ďalší tvorcovia politík vnímajú riziko, že trh práce sa môže veľmi rýchlo zmeniť, čo si vyžaduje rýchle reakcie úradníkov.

Ako som už spomenul, na pozadí týchto skutočností nie je prekvapujúce, že dopyt po americkom dolári pretrváva, zatiaľ čo rizikové aktíva majú problémy.

Pokiaľ ide o súčasný technický výhľad pre pár EUR/USD, kupujúci by teraz mali zvážiť, ako dosiahnuť úroveň 1,0730. Len tak bude možné zamerať sa na otestovanie úrovne 1,0760. Z tejto úrovne by cena mohla vzrásť na úroveň 1,0790, čo však bez podpory hlavných hráčov bude dosť problematické. Konečný cieľ je na úrovni 1,0820. Ak obchodný nástroj klesne len na úroveň okolo 1,0700, očakávam výraznú akciu veľkých kupujúcich. Ak nikto nezasiahne, bolo by rozumné počkať na pokles a aktualizovať pozície na úrovni 1,0670 alebo otvoriť dlhé pozície od 1,0640.

Čo sa týka aktuálneho technického obrazu páru GBP/USD, kupujúci libry potrebujú prelomiť najbližšiu rezistenciu na úrovni 1,2700. Až potom môžu smerovať k úrovni 1,2735, nad ktorou bude ďalšie prerazenie dosť problematické. Konečný cieľ sa nachádza v oblasti 1,2760, po ktorej by sa mohlo hovoriť o prudšom raste smerom nahor k úrovni 1,2780. V prípade poklesu sa predávajúci pokúsia prevziať kontrolu pod úrovňou 1,2670. Ak sa im to podarí, prelomenie tohto pásma výrazne ovplyvní býčie pozície a posunie pár GBP/USD minimálne k úrovni 1,2645 s potenciálom dosiahnuť úroveň 1,2620.