02.07.202418:51 Forex Analysis & Reviews: ECB potrebuje viac času a údajov

Prezidentka Christine Lagardeová a jej hlavný ekonóm včera vyhlásili, že Európska centrálna banka zatiaľ nemá dostatok dôkazov na to, aby mohla konštatovať, že hrozba inflácie pominula. To podporuje očakávania, že predstavitelia pravdepodobne tento mesiac nepristúpia k ďalšiemu znižovaniu úrokových sadzieb. Čoskoro budú zverejnené údaje o inflácii v eurozóne za jún, a ak po miernom májovom náraste uvidíme pokles hodnôt, regulátor môže zaujať opatrný postoj k budúcej politike.

Vzhľadom na to, že trh práce v eurozóne zostáva na pomerne dobrej úrovni, ECB má ešte čas čakať na nové informácie týkajúce sa ekonomiky. "V súvislosti s budúcim vývojom inflácie stále čelíme určitým neistotám, najmä pokiaľ ide o to, ako sa budú meniť jadrové ceny, ako budú rásť mzdy a aká bude produktivita. Teraz je dôležité pochopiť, či ekonomika neutrpí nové ponukové šoky," povedala Lagardeová. "Budeme potrebovať čas na zhromaždenie dostatočného množstva údajov, aby sme sa uistili, že riziká prekročenia inflačného cieľa pominuli."

Ako som uviedol vyššie, to všetko naznačuje, že na zasadnutí, ktoré sa uskutoční koncom tohto mesiaca, ECB uprednostní ponechanie nákladov na prijaté úvery na nezmenenej úrovni. Investorov zaujímajú najmä vyjadrenia Lagardeovej o tom, ako bude ECB postupovať pri znižovaní sadzieb.

Za zmienku stojí aj to, že včera sa nehovorilo o politickom boji vo Francúzsku a nezazneli ani konkrétne náznaky týkajúce sa budúcich krokov ECB. Lagardeová však potvrdila svoj záväzok prijímať rozhodnutia na základe údajov. "Silný trh práce znamená, že si môžeme vziať čas na zhromažďovanie nových informácií, ale nesmieme zabúdať ani na to, že výhľad hospodárskeho rastu zostáva neistý," povedala. "To všetko poukazuje na náš postoj pri prijímaní politických rozhodnutí, ktoré sa odvíjajú od údajov."

Lagardeová tiež poznamenala, že odborníci nehodnotia vyhliadky inflácie iba na základe prognóz, čím vyvrátila predpoklady analytikov, že ECB bude o zmene sadzieb uvažovať len na štvrťročných zasadnutiach.

Zdôraznila tiež, že tvorcov politiky neovplyvní žiadna konkrétna štatistika, keďže už viackrát konštatovali, že cesta späť k 2 % bude hrboľatá a môže sa vyskytnúť aj dočasné komplikácie. "Hoci nový tok údajov neustále dopĺňa a zlepšuje náš obraz o strednodobej inflácii, nezaväzujeme sa k žiadnemu konkrétnemu bodu, v ktorom budeme definitívne konať," povedala Lagardeová. "Závislosť od údajov neznamená závislosť od dosiahnutia presných výsledkov."

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú situáciu páru EUR/USD, kupujúci sa musia zamerať na dosiahnutie úrovne 1,0740. Potom môže otestovať úroveň 1,0770. Odtiaľ by sa mohol dostať na úroveň 1,0790, no dosiahnuť to bez podpory hlavných hráčov bude pomerne náročné. Konečným cieľom by mohlo byť maximum na úrovni 1,0815. V prípade poklesu obchodného nástroja očakávam výraznú aktivitu zo strany hlavných kupujúcich až v oblasti úrovne 1,0720. Ak sa podpora nevytvorí, bolo by rozumné počkať na opätovné otestovanie minima na úrovni 1,0695 alebo otvoriť dlhé pozície od úrovne 1,0630.

Pokiaľ ide o aktuálnu technickú situáciu páru GBP/USD, kupujúci musia znova dosiahnuť najbližšiu rezistenciu na úrovni 1,2655. Až potom môže smerovať k úrovni 1,2670, ktorej prelomenie bude náročné. Konečným cieľom by mohla byť oblasť úrovne 1,2700, po ktorej by sme mohli diskutovať o výraznejšom raste na úroveň 1,2730. V prípade poklesu sa predávajúci pokúsia získať kontrolu nad úrovňou 1,2610. Ak sa to podarí, prelomenie tohto pásma bude mať vážny vplyv na pozície kupujúcich a posunie pár GBP/USD k minimu na úrovni 1,2580 s vyhliadkou na dosiahnutie úrovne 1,2550.